Zit er achter de hausse van Solana echte manipulatie of echte waarde?

Auteur: miya

Samengesteld door: Deep Tide TechFlow

Als u de afgelopen maanden op Solana heeft gehandeld, wat heeft u dan waargenomen?

Hier zijn mijn observaties. Ooit schoten tokens zoals "N*iggabutt" omhoog van $ 1 miljoen naar $ 8 miljoen in marktkapitalisatie nadat een gelekte foto van de billen van Mike Tyson was gelekt. Tegenwoordig verschuift de markt geleidelijk naar een meer rationele logica en begint "gebundelde bullish" te zien als de enige manier om de prijzen op te drijven. De speculatieve razernij op de cryptomarkt ondergaat een interessante transformatie.

Y22 is een hoogfrequente on-chain trader die voornamelijk actief is op de Solana-keten

Het huidige marktfenomeen suggereert dat er slechts twee soorten tokens zijn die waardegroei kunnen realiseren: een daarvan is "manipulatieve tokens", waaronder gebundelde tokens, FNF-tokens (Friends and Family-tokens, die aanvankelijk tegen preferentiële prijzen werden gedistribueerd aan vrienden, familie of mensen in het netwerk van de oprichters van het project) en tokens die worden gemanipuleerd door diepe interne transacties; De andere categorie zijn "rendementsdragende tokens" zoals HYPE en ENA. Dit fenomeen onthult een harde realiteit: ofwel een 'manipulatieve' dominantie van de markt, ofwel een terugkeer naar het waardewaarderingssysteem van het traditionele kapitalisme.

Wanneer "manipulatie" een belangrijke indicator wordt om te beoordelen of de prijs van een token stijgt, kunnen we concluderen dat de huidige on-chain cyclus ten einde is gekomen. Op het eerste gezicht lijkt de "gezondheid" van het on-chain ecosysteem beter te zijn dan de werkelijke situatie, maar in werkelijkheid gebruiken sommige deelnemers "manipulatief gedrag" als een hulpmiddel om de prijs van sommige tokens kunstmatig op te drijven door de markt te manipuleren.

Analyse van de ecologische gezondheidsstatus van Solana on-chain

Dit fenomeen is niet nieuw, maar een herhaling van de geschiedenis. Een klassiek voorbeeld is de Sumitomo Copper Affair van 1985-1996. Bij dit incident gebruikte single-trader Yasuo Hamanaka manipulatie als wapen door illegaal longposities van meerdere miljarden dollars te openen in een poging een schijn van marktwelvaart te behouden, ondanks de verslechterende feitelijke gezondheid van de markt.

Het kapitalisme lijkt op korte termijn meer op een stemmachine, die vertrouwt op emoties en speculatie om de markt te sturen; Maar op de lange termijn is het een weegmachine die uiteindelijk de waarheid aan de oppervlakte zal brengen.

De huidige "Crime Gap" op de Solana-keten beschrijft de werkelijke gezondheid van de markt, verdoezeld door ondoorzichtige operaties, ongepast gedrag of manipulatie. Het is een gordijn dat de waarheid verduistert. Als je goed kijkt naar de interne handelsgroepen, de intentie van het project om meer dan 70% van de liquide voorraad te controleren, en handelaren die "manipulatie" gebruiken als een middel om concurrentievoordeel te behalen, kun je de schaduwen zien die verborgen zijn achter het gordijn.

Dit manipulatiepatroon zal echter uiteindelijk instorten. Net als het koperincident bij Sumitomo daalden de koperprijzen snel terug naar hun vorige dieptepunt toen de posities van Sumitomo medio 1996 werden geliquideerd. Solana's "manipulatiekloof" zal op een vergelijkbare manier instorten en de ware gezondheid van de markt zal uiteindelijk worden onthuld. De geschiedenis heeft keer op keer bewezen dat de waarheid van het kapitalisme niet voor altijd verborgen kan blijven.

Mijn mening over Solana's "manipulatiekloof" is dat de ogenschijnlijke activiteit en welvaart eigenlijk een spel zijn van gebundelde tokens en kunstmatig gemanipuleerde liquiditeit onder leiding van insiders. Hier wordt manipulatie niet alleen niet verborgen, maar wordt het ook een concurrentievoordeel. Echter, net als in het geval van Yasuo Hamanaka's manipulatie van de Sumitomo-kopermarkt, stevent deze kloof onvermijdelijk af op ineenstorting. Dus, hoe zal het uiteenvallen?

Solana is een casino dat zichzelf constant uitknijpt – het kan alleen overleven met een langzame, gestage instroom van liquiditeit. Op dit moment, op het moment dat $PUMP besloten om geen massale airdrop te doen, stopte de muziek. Het enige wat je nu hoort is een echo van iets dat ooit de hele stad deed koken. De "manipulatiekloof" zal uiteindelijk instorten - en als dat gebeurt, zal het wreed zijn.

Waarom? Want we zijn al aan het einde van deze cyclus. Als we de verslechterende macro-economische omgeving combineren met de kwetsbaarheid van de kunstmatig ondersteunde keteneconomie, komt één resultaat naar voren: een massale uittocht van kapitaal.

De liquiditeit van manipulatoren in memecoins heeft maar één doel: vertrekken. Er is geen toekomstige cashflow, geen nut en geen vertrouwen. Alleen insiders proberen om de beurt waarde te grijpen voordat de lichten uitgaan. Dit is de reden waarom memecoins zo gevaarlijk zijn in de huidige cyclus. Wanneer er een algemene overtuiging is dat het actief fundamenteel waardeloos is, is de enige consensus die overblijft om te verkopen. Dit betekent dat het enige doel van de insider duidelijk wordt: zoveel mogelijk vals spelen voordat het doek valt.

Als het doek valt voor de manipulatieve kloof, wat zal dan zegevieren? Kapitalisme.

Het is naïef om te denken dat cryptocurrencies altijd de kenmerken van grote casino's zullen hebben, en dat memecoins altijd de meest positieve verwachte (+EV) weddenschap zullen zijn, alleen vanwege een slechte ervaring met utility-munten. Als handelaren gaan we geloven in elke valuta die de meeste winst oplevert (groene kaarsen). Memecoins creëren inherent een gunstige omgeving voor het maximaliseren van het rendement (vooral aan het einde van de cyclus), omdat je kunt "manipuleren" zonder de SEC-regels te overtreden zonder enige aansprakelijkheid. Ik denk dat dit later in de cyclus gewoon een natuurlijke toestand is, geen nieuw normaal dat voor altijd zal blijven bestaan.

We zullen de slinger weer terug zien zwaaien naar utility-tokens. De internetkapitaalmarkt is geen slecht concept, maar ik ben ervan overtuigd dat het op de verkeerde blockchain wordt ingezet. Hoewel we de feedbacklus kunnen doorbreken die utility-tokens niet op de markt zoeken, kunnen we de feedbacklus die wordt aangedreven door menselijk verslavend gedrag niet doorbreken. Wat de cultuur van Solana betreft, ik denk dat die op een bepaalde manier zelfdestructief is. Dit is meer mijn mening dan de conclusie die uit observatie wordt getrokken.

Disclaimer: Ik zeg niet dat het de verantwoordelijkheid van de handelaar is om "manipulatief" short te gaan. Zeker niet! Als je echt actie gaat ondernemen, moet het lang duren.

Handelaren moeten geloven dat manipulatie door anderen om de prijs van het token op te drijven een nettowinst is voor het aanhouden van het activum. In deze markt, vooral on-chain, is handel erg gevaarlijk in een ivoren toren van morele superioriteit. Je kunt uiteindelijk worden gemarginaliseerd omdat je het gevoel hebt dat je een hogere morele verplichting hebt om niet deel te nemen aan deze zwendel. De echte zwarte pil is dat niet alleen deze industrie, maar de hele wereld vol fraude zit.

Ik zie veel handelaren dit morele complex ontwikkelen nadat ze de waarheid hebben geleerd over de ware identiteit van market makers, beurzen, anonieme handelaren en de stroom van voorkennis. Zelf word ik al maanden achtervolgd door dezelfde waanvoorstelling. Wees niet degene die tegen het systeem schreeuwt, omarm het, omarm de Joodse trucs, omarm het ergste, omarm Israël, omarm de manipulatie van Trump, omarm de zelfmoord van Epstein, en uiteindelijk zul je de markt beter dan ooit begrijpen.

Dus, als u niet van plan bent uw risico te verminderen door short te gaan, welke andere opties zijn er dan?

Persoonlijk heb ik besloten om het risico in augustus aanzienlijk te verminderen:

Een andere optie is om naar andere blockchains te kijken, zoals Base, dat het goed doet, maar waar niemand het over heeft. De liquiditeitsinjectie van cryptocurrencies zoals ZORA mag zeker niet worden onderschat. Ik heb de afgelopen dagen persoonlijk wat geld naar Base verplaatst en mijn risicoblootstelling daar verhoogd in plaats van mezelf in Solana te plaatsen.