Steckt hinter dem Boom von Solana echte Manipulation oder echter Wert?
Urheber: miya
Zusammengestellt von: Deep Tide TechFlow
Wenn Sie in den letzten Monaten auf Solana gehandelt haben, was haben Sie beobachtet?
Hier sind meine Beobachtungen. Einst schossen Token wie "N*iggabutt" von 1 Million US-Dollar auf 8 Millionen US-Dollar in die Höhe, nachdem ein durchgesickertes Foto von Mike Tysons Gesäß durchgesickert war. Heute verlagert sich der Markt allmählich zu einer rationaleren Logik und beginnt, "gebündelte Bullen" als den einzigen Weg zu sehen, um die Preise in die Höhe zu treiben. Der Spekulationsrausch auf dem Kryptomarkt befindet sich in einer interessanten Transformation.
Y22 ist ein hochfrequenter On-Chain-Händler, der hauptsächlich auf der Solana-Chain aktiv ist
Das aktuelle Marktphänomen legt nahe, dass es nur zwei Arten von Token gibt, die einen Wertzuwachs erzielen können: Zum einen handelt es sich um "manipulative Token", darunter gebündelte Token, FNF-Token (Friends and Family Tokens, die ursprünglich zu Vorzugspreisen an Freunde, Familie oder Personen im Netzwerk der Projektgründer verteilt wurden) und Token, die durch tiefe interne Transaktionen manipuliert werden; Die andere Kategorie sind "renditetragende Token" wie HYPE und ENA. Dieses Phänomen offenbart eine harte Realität: entweder eine "manipulative" Dominanz des Marktes oder eine Rückkehr zum Wertbewertungssystem des traditionellen Kapitalismus.
Wenn "Manipulation" zu einem wichtigen Indikator wird, um zu beurteilen, ob der Preis eines Tokens steigt, können wir daraus schließen, dass der aktuelle On-Chain-Zyklus zu Ende ist. Oberflächlich betrachtet scheint die "Gesundheit" des On-Chain-Ökosystems besser zu sein als die tatsächliche Situation, aber in Wirklichkeit nutzen einige Teilnehmer "manipulatives Verhalten" als Werkzeug, um den Preis einiger Token künstlich in die Höhe zu treiben, indem sie den Markt manipulieren.
Analyse des ökologischen Gesundheitszustands von Solana On-Chain
Dieses Phänomen ist nicht neu, sondern eine Wiederholung der Geschichte. Ein klassisches Beispiel ist die Sumitomo-Kupferaffäre von 1985-1996. Bei diesem Vorfall setzte der Single Trader Yasuo Hamanaka die Manipulation als Waffe ein, indem er illegal Long-Positionen im Wert von mehreren Milliarden Dollar eröffnete, um trotz der sich verschlechternden tatsächlichen Marktgesundheit einen Anschein von Marktwohlstand zu wahren.
Kurzfristig ist der Kapitalismus eher wie eine Wahlmaschine, die sich auf Emotionen und Spekulation verlässt, um den Markt anzutreiben; Aber auf lange Sicht ist es eine Waage, die irgendwann die Wahrheit an die Oberfläche bringen wird.
Die aktuelle "Kriminalitätslücke" in der Solana-Kette beschreibt die tatsächliche Gesundheit des Marktes, die durch undurchsichtige Operationen, unangemessenes Verhalten oder Manipulation verdeckt wird. Es ist ein Vorhang, der die Wahrheit verdunkelt. Wenn man sich die internen Handelsgruppen, die Absicht des Projekts, mehr als 70 % des Liquiditätsangebots zu kontrollieren, und die Händler, die "Manipulation" als Mittel zum Wettbewerbsvorteil nutzen, genau ansieht, kann man die Schatten sehen, die sich hinter dem Vorhang verbergen.
Dieses Manipulationsmuster wird jedoch irgendwann zusammenbrechen. Wie der Sumitomo-Kupfervorfall fielen die Kupferpreise schnell wieder auf ihre früheren Tiefststände, als die Positionen von Sumitomo Mitte 1996 liquidiert wurden. Die "Manipulationslücke" von Solana wird auf ähnliche Weise zusammenbrechen, und die wahre Gesundheit des Marktes wird schließlich enthüllt werden. Die Geschichte hat immer wieder bewiesen, dass die Wahrheit des Kapitalismus nicht für immer verborgen werden kann.
Meiner Meinung nach ist die "Manipulationslücke" von Solana so, dass die angebliche Aktivität und der Wohlstand in Wirklichkeit ein Spiel aus gebündelten Token und künstlich manipulierter Liquidität sind, das von Insidern angeführt wird. Hier wird Manipulation nicht nur nicht versteckt, sondern wird zum Wettbewerbsvorteil. Doch wie im Fall von Yasuo Hamanakas Manipulation des Sumitomo-Kupfermarktes steht diese Lücke unweigerlich vor dem Zusammenbruch. Wie wird es sich also auflösen?
Solana ist ein Casino, das sich ständig selbst quetscht – es kann nur mit einem langsamen, stetigen Zufluss von Liquidität überleben. In diesem Moment , in dem Moment, in dem $PUMP beschlossen hatte, keinen massiven Airdrop zu machen, hörte die Musik auf. Alles, was man jetzt hört, ist das Echo von etwas, das einst die ganze Stadt zum Kochen brachte. Die "Manipulationslücke" wird irgendwann zusammenbrechen – und wenn sie es tut, wird sie grausam sein.
Warum? Denn wir befinden uns bereits am Ende dieses Zyklus. Kombiniert man das sich verschlechternde makroökonomische Umfeld mit der Fragilität der künstlich gestützten On-Chain-Wirtschaft, ergibt sich ein Ergebnis: ein Massenexodus von Kapital.
Die Liquidität der Manipulatoren in Memecoins hat nur ein Ziel – zu gehen. Es gibt keinen zukünftigen Cashflow, keinen Nutzen und kein Vertrauen. Nur Insider wechseln sich ab, um den Wert zu erfassen, bevor die Lichter ausgehen. Das ist der Grund, warum Memecoins im aktuellen Zyklus so gefährlich sind. Wenn die allgemeine Überzeugung besteht, dass der Vermögenswert fundamental wertlos ist, bleibt nur der Konsens der Verkauf. Damit wird das einzige Ziel des Insiders klar: so viel wie möglich zu betrügen, bevor der Vorhang fällt.
Wenn der Vorhang auf die manipulative Lücke fällt, was wird sich dann durchsetzen? Kapitalismus.
Es ist naiv zu glauben, dass Kryptowährungen immer die Attribute großer Casinos haben werden und dass Memecoins immer die positivste erwartete (+EV) Wette sein werden, nur weil wir schlechte Erfahrungen mit Utility-Coins gemacht haben. Als Trader glauben wir an jede Währung, die die meisten Gewinne bringt (grüne Kerzen). Memecoins schaffen von Natur aus ein günstiges Umfeld für die Maximierung der Rendite (insbesondere am Ende des Zyklus), da Sie "manipulieren" können, ohne gegen die SEC-Regeln zu verstoßen, ohne dafür haftbar gemacht zu werden. Ich denke, das ist nur ein natürlicher Zustand im späteren Zyklus, keine neue Normalität, die für immer vorherrschen wird.
Wir werden sehen, wie das Pendel wieder in Richtung Utility-Token ausschlägt. Der Internet-Kapitalmarkt ist kein schlechtes Konzept, aber ich bin der festen Überzeugung, dass er auf der falschen Blockchain eingesetzt wird. Während wir die Rückkopplungsschleife durchbrechen können, dass Utility-Token nicht marktorientiert sind, können wir die Rückkopplungsschleife, die durch menschliches Suchtverhalten angetrieben wird, nicht durchbrechen. Was die Kultur von Solana betrifft, so denke ich, dass sie in gewisser Weise selbstzerstörerisch ist. Das ist mehr meine Meinung als die Schlussfolgerung, die aus der Beobachtung gezogen wird.
Haftungsausschluss: Ich sage nicht, dass es die Verantwortung des Händlers ist, "manipulativ" short zu gehen. Definitiv nicht! Wenn Sie wirklich Maßnahmen ergreifen wollen, sollte es lange dauern.
Händler sollten glauben, dass die Manipulation durch andere, um den Preis des Tokens in die Höhe zu treiben, ein Nettogewinn für das Halten des Vermögenswerts ist. In diesem Markt, insbesondere auf der Kette, ist der Handel in einem Elfenbeinturm der moralischen Überlegenheit sehr gefährlich. Es kann sein, dass Sie am Ende an den Rand gedrängt werden, weil Sie das Gefühl haben, eine höhere moralische Verpflichtung zu haben, sich nicht an diesem Betrug zu beteiligen. Die wirkliche schwarze Pille ist, dass nicht nur diese Branche, sondern die ganze Welt voller Betrug ist.
Ich sehe, dass viele Trader diesen moralischen Komplex entwickeln, nachdem sie die Wahrheit über die wahren Identitäten von Market Makern, Börsen, anonymen Händlern und dem Fluss von Insiderinformationen erfahren haben. Ich selbst werde seit Monaten von der gleichen Wahnvorstellung heimgesucht. Seien Sie nicht derjenige, der das System anschreit, umarmt es, umarmt die jüdischen Tricks, umarmt das Schlimmste, umarmt Israel, umarmt Trumps Manipulation, umarmt Epsteins Selbstmord, und am Ende werdet ihr den Markt besser denn je verstehen.
Welche anderen Möglichkeiten gibt es, wenn Sie nicht vorhaben, Ihr Risiko durch Short-Positionen zu reduzieren?
Ich persönlich habe mich im August entschieden, das Risiko deutlich zu reduzieren:
Eine andere Möglichkeit besteht darin, sich andere Blockchains wie Base anzusehen, die sich gut entwickelt haben, aber niemand spricht darüber. Die Liquiditätsspritze von Kryptowährungen wie ZORA sollte auf keinen Fall unterschätzt werden. Ich persönlich habe in den letzten Tagen etwas Geld auf Base verschoben und dort mein Risikorisiko erhöht, anstatt mich in Solana zu investieren.