"Пояснення механізму ставки фінансування Binance": структура, розрахунок і розуміння поведінкового значення «Ставка фінансування – це не тільки відсотки за контрактом, а й податкова таблиця довгих і коротких настроїв». 1. Основна логіка механізму ставки фінансування Binance Ставка фінансування = середній індекс премії (Р) + затискач (процентна ставка - Р, ±0,05%) Відсоткова ставка — це фіксована поведінкова ставка керівництва, яку надає платформа (зазвичай 0,01%/8 годин, 0,03% на день), а P — це зворотний зв'язок про торгову поведінку, наданий ринком (чим вища премія, тим екстремальніша бичача тенденція, і навпаки). Отже, істинний сенс цієї формули такий: «Ви занадто агресивні, зацікавлюєтеся вами і заспокоюєтеся; Ви занадто божевільні, це дає вам якийсь інтерес, щоб зупинитися. ” 2. Основний механізм преміального індексу Отже, від чого залежить індекс премії? Відповідь: "Шокова ставка" vs "Індекс цін" vs "Шок-аск" Оцінюючи, чи достатня глибина торгів поблизу спотової/базової ціни для підтримки поточного безстрокового відхилення ціни. Система щохвилини вимірює відхилення між «ціною транзакції, на яку впливає сума IMN» і «основною спотовою зваженою ціною», і чим більше відхилення, тим більше P. (Поради: Формула для розрахунку суми IMN наведена в додатку в кінці статті) Іншими словами, P - це не поплескування по голові, а симуляція реальної вартості тертя ліквідності при виконанні великого ордера на ринку. Наприклад, використовуючи ринкову ціну 25 000U, щоб потрапити на безстроковий ринок BTC, результат порівнюється з індексом, і ви можете дізнатися, наскільки реальна преміальна ставка ціни та наскільки інтенсивні настрої. 3. Врегулювання та маніпулятивне придушення ставок фінансування Стандартна періодичність виставлення рахунків: кожні 8 годин (можна переключитися на кожні 4 години, 1 годину) Визначте, чи варто переходити: якщо остання ставка фінансування досягне верхньої або нижньої межі, в наступному періоді почнеться «високочастотне врегулювання» Сенс цього механізму полягає в: Якщо ринок буде надзвичайно емоційним і стеля відсоткової ставки буде досягнута, платформа збільшить частоту, посилить тиск на вартість вашої позиції та змусить вас охолонути. Механізм охолодження холодною водою. 4. Функція затискача та філософія затиску ставки фінансування (Clamp function) Ставка фінансування = P + clamp(I - P, ±0,05%) Його філософія полягає в наступному: Ви серйозно відхиляєтеся? Тоді зберігайте нейтральну відсоткову ставку (базова ставка 0,01%). Чи не зайшли ви занадто далеко? Тоді я вас виправлю - правда, корекція не може бути вище +0,05% і не менше -0,05%. P близька до I → Ставка фінансування ≈ I (скажімо 0,01%, помірна) P Подалі від I → Ставка фінансування ≈ P + 0,05% (Інтенсивні емоції) 5. Механізм перемикання розрахункової частоти в крайніх випадках Починаючи з травня 2025 року, якщо ставка фінансування досягне верхньої та нижньої межі (наприклад, ±0,3%) у певному населеному пункті, частота розрахунків буде автоматично скоригована на погодинну з наступного раунду. Це безпосередньо означає: Високочастотні витрати на ліквідацію - це перевернуті гравці Ритм стратегічної гри між довгими і короткими позиціями був перерваний Платформа активно втручається в трендові перевантаження капіталу за допомогою динамічного частотного механізму Простіше кажучи, ринок перегрітий, тому швидкість наливання холодної води прискорюється, завдяки чому настрої ринку повертаються до нейтралітету. Що відображає цей механізм? BN досягла кількох речей завдяки механізму ставок фінансування: Тримайте ціну на якорі → не дозволяйте безстроковій ціні занадто далеко відхилятися від індексу Штрафувати крайніх власників → Протистояти екстремальним настроям за рахунок капіталу Динамічно коригувати ринковий ритм → регулювати частоту розрахунків залежно від популярності ринку Збільшена глибина ліквідності → Заохочує більш стабільну участь трейдерів (знижена волатильність) Загалом це схоже на мислення центрального банку, який регулює вартість кредиту USDT на ринку шляхом підвищення відсоткових ставок та зниження відсоткових ставок. Додаток IMN: Що таке умовна маржа впливу? IMN – це «типовий розмір маржі», встановлений системою для того, щоб імітувати вплив «великого ордера» на глибину ринку. БН обумовлює: Для USDT-M контрактів: IMN = 200 USDT / початкова ставка маржі при максимальному плечі контракту Для контрактів Coin-M: IMN = 200 USD / початкова гарантія Наприклад, якщо максимальне кредитне плече контракту BNBUSDT становить 20x, а початкова маржа – 5%, IMN становить 4000 USDT. Система використовує цю суму для впливу на книгу ордерів щохвилини, щоб знайти фактичну ціну впливової купівлі/продажу та розрахувати премію. Мета полягає в тому, щоб побачити справжню товщину ліквідності за ціною.