"Wyjaśnienie Mechanizmu Stopy Finansowania Binance": Struktura, Kalkulacja i Zrozumienie Znaczenia Behawioralnego "Stopa finansowania to nie tylko oprocentowanie kontraktu, ale także tabela podatkowa długich i krótkich pozycji". 1. Podstawowa logika mechanizmu stopy finansowania Binance Stopa finansowania = średni indeks składki (P) + zacisk (stopa procentowa - P, ±0,05%) Stopa procentowa to stała stopa wskazówek behawioralnych podawana przez platformę (zwykle 0,01%/8 godzin, 0,03% dziennie), a P to informacja zwrotna na temat zachowań handlowych udzielana przez rynek (im wyższa premia, tym bardziej ekstremalna hossa i odwrotnie). Tak więc prawdziwe znaczenie tej formuły to: "Jesteś zbyt agresywny, zainteresuj się tobą i uspokój się; Jesteś zbyt szalony, daj ci trochę zainteresowania, żeby przestał. ” 2. Podstawowy mechanizm indeksu składki Co zatem decyduje o indeksie składki? Odpowiedź: "Szokująca oferta" vs "Indeks cen" vs "Szokująca sprzedaż" Mierząc, czy głębokość transakcji w pobliżu ceny spot/bazowej jest wystarczająca, aby wesprzeć obecne wieczne odchylenie ceny. System mierzy co minutę odchylenie między "ceną transakcyjną, na którą ma wpływ kwota IMN" a "główną ceną ważoną spot" , a im większe odchylenie, tym większe P. (Wskazówki: Wzór na obliczenie kwoty IMN znajduje się w załączniku na końcu artykułu) Innymi słowy, P nie jest poklepywaniem po głowie, ale symulacją rzeczywistego kosztu tarcia płynności, gdy duże zlecenie jest realizowane na rynku. Na przykład, używając ceny rynkowej 25 000U, aby trafić na wieczysty rynek BTC, wynik jest porównywany z indeksem i możesz dowiedzieć się, ile wynosi rzeczywista stawka premii cenowej i jak intensywny jest sentyment. 3. Rozliczanie i manipulacyjne tłumienie stawek finansowania Standardowa częstotliwość rozliczeń: co 8 godzin (można przełączyć na co 4 godziny, 1 godzinę) Określ, czy dokonać zmiany: Jeśli ostatnia stopa finansowania osiągnie górną lub dolną granicę, w następnym okresie rozpocznie się "rozliczanie o wysokiej częstotliwości" Znaczenie tego mechanizmu jest następujące: Jeśli rynek jest wyjątkowo emocjonalny i pułap stopy procentowej zostanie osiągnięty, platforma zwiększy częstotliwość, wzmocni presję na koszt Twojej pozycji i zmusi Cię do ochłonięcia. Mechanizm chłodzenia zimną wodą. 4. Funkcja zacisku i filozofia zaciskania stopy finansowania (funkcja zacisku) Stopa finansowania = P + zacisk(I - P, ±0,05%) Jej filozofia to: Czy zbaczasz z tego tematu na poważnie? Następnie utrzymuj stopę procentową na neutralnym poziomie (stopa bazowa 0,01%). Czy za daleko się oddalasz? Wtedy Cię poprawię - jednak korekta nie może być wyższa niż +0,05% i nie mniejsza niż -0,05%. P zbliżone do I → Stopa finansowania ≈ I (powiedzmy 0,01%, umiarkowana) P Away od I → Stopa finansowania ≈ P + 0,05% (intensywne emocje) 5. Mechanizm przełączania częstotliwości rozliczeń w skrajnych przypadkach Począwszy od maja 2025 r., jeśli stopa finansowania osiągnie górną i dolną granicę (np. ±0,3%) przy określonym rozliczeniu, częstotliwość rozliczeń zostanie automatycznie dostosowana do stawki godzinowej od następnej rundy. Oznacza to bezpośrednio: Koszty likwidacji o wysokiej częstotliwości to odwróceni gracze Przerwany został rytm strategicznej gry pomiędzy długimi i krótkimi pozycjami Platforma aktywnie interweniuje w trendach zatłoczenia kapitału za pomocą dynamicznego mechanizmu częstotliwości Mówiąc prościej, rynek jest przegrzany, więc szybkość nalewania zimnej wody jest przyspieszona, dzięki czemu sentyment rynkowy wraca do neutralności. O czym świadczy ten mechanizm? Dzięki mechanizmowi stóp finansowania BN osiągnął kilka rzeczy: Utrzymuj cenę zakotwiczoną → nie pozwól, aby wieczna cena zbytnio odbiegała od indeksu Karanie skrajnych posiadaczy → Odwrócenie skrajnych nastrojów kosztem kapitału Dynamiczne dostosowywanie rytmu rynku → Dostosuj częstotliwość rozliczeń w oparciu o popularność rynku Zwiększona głębokość płynności → Zachęca do bardziej stabilnego udziału traderów (zmniejszona zmienność) Ogólnie rzecz biorąc, jest to podobne do myślenia banku centralnego, który reguluje koszt pożyczki USDT na rynku poprzez podnoszenie stóp procentowych i obniżanie stóp procentowych. wyrostek robaczkowy IMN: Co to jest Impact Margin Notional? IMN to "typowa wielkość depozytu zabezpieczającego" ustawiona przez system w celu symulacji wpływu "dużego zlecenia" na głębokość rynku. BN stanowi: Dla kontraktów USDT-M: IMN = 200 USDT / początkowa stawka depozytu zabezpieczającego przy maksymalnej dźwigni kontraktu Dla kontraktów Coin-M: IMN = 200 USD / gwarancja początkowa Na przykład, jeśli maksymalna dźwignia kontraktu BNBUSDT wynosi 20x, a depozyt początkowy wynosi 5%, IMN wynosi 4000 USDT. System wykorzystuje tę kwotę, aby co minutę wpływać na arkusz zleceń, aby znaleźć rzeczywistą cenę kupna/sprzedaży i obliczyć premię. Celem jest zobaczenie prawdziwej grubości płynności za ceną.