AMM-urile private preiau Solana? Peste 40% din tot volumul de tranzacționare pe Jupiter astăzi este direcționat prin AMM-uri precum SolFi, ZeroFi și Obric. În ciuda faptului că sunt complet cu sursă închisă, au reușit să capteze aproape jumătate din volum în ultimele 6 luni. Dar ce este mai exact un "prop AMM"? Conceptul de AMM proprietar ar putea părea o contradicție. AMM-urile prin proiectare sunt sisteme deschise, deterministe. Rolul lor este de a oferi curbe clare de preț și acces fără încredere la lichiditate. Structura unui AMM de recuzită este asemănătoare cu cea a unui market maker activ. Ele: ▫️Cotați prețurile în mod privat ▫️Nu utilizați front-end-uri ▫️Bazați-vă pe lichiditatea bazată pe seif ▫️Executați numai prin agregatoare Practic, ne putem referi la ei ca la formatori de piață on-chain. Scopul este de a închide spread-ul și de a oferi cotații mai strânse. Și în timp ce creșterea AMM-urilor de recuzită consolidează lichiditatea către o mână de locații; Structura pieței în ansamblu devine mai eficientă. Creatorii de piață observă această tendință, iar comercianților nu le pasă cine le direcționează tranzacțiile – le pasă de cotații și completări mai bune. Solana este dovada timpurie a acestui lucru, iar piața mai largă se va stratifica din ce în ce mai mult în medii de execuție bazate pe agregator, dominate de un set mic de AMM-uri backend. Am putut vedea o structură de piață bifurcată - pe de o parte, locații sofisticate care domină volumul pe Jupiter, iar pe de altă parte, pool-uri în stil V2, cum ar fi Raydium, care captează coada activelor.