Ovatko yksityiset AMM:t valtaamassa Solanaa? Yli 40 % kaikesta Jupiterin kaupankäyntivolyymista reititetään nykyään prop AMM:ien, kuten SolFi, ZeroFi ja Obric, kautta. Huolimatta siitä, että ne ovat täysin suljettuja lähteitä, he ovat onnistuneet kaappaamaan lähes puolet volyymista viimeisen 6 kuukauden aikana. Mutta mikä tarkalleen ottaen on "prop AMM"? Patentoidun AMM:n käsite saattaa tuntua ristiriitaiselta. AMM:t ovat rakenteeltaan avoimia, deterministisiä järjestelmiä. Niiden tehtävänä on tarjota selkeät hinnoittelukäyrät ja luotettava pääsy likviditeettiin. Prop AMM:n rakenne muistuttaa aktiivisen markkinatakaajan rakennetta. He: ▫️Tarjoa hinnat yksityisesti ▫️Älä käytä käyttöliittymää ▫️Luota holvipohjaiseen likviditeettiin ▫️Suorita vain aggregaattorien kautta Voimme periaatteessa kutsua heitä ketjun sisäisiksi markkinatakaajiksi. Tavoitteena on sulkea spread ja tarjota tiukempia tarjouksia. Ja vaikka prop AMM:ien nousu konsolidoi likviditeettiä kouralliseen tapahtumapaikkoihin; Markkinarakenne kokonaisuudessaan tehostuu. Markkinatakaajat huomaavat tämän trendin, eivätkä kauppiaat välitä siitä, kuka reitittää heidän kauppansa – he välittävät paremmista noteerauksista ja täytteistä. Solana on varhainen todiste tästä, ja laajemmat markkinat kerrostuvat yhä enemmän aggregaattorivetoisiin suoritusympäristöihin, joita hallitsee pieni joukko tausta-AMM:iä. Näimme kaksihaaraisen markkinarakenteen - toisessa päässä kehittyneet tapahtumapaikat, jotka hallitsevat Jupiterin volyymia, ja toisaalta V2-tyyliset poolit, kuten Raydium, vangitsevat omaisuuden loppupään.