Analisi di @redstone_defi RedStone Atom RedStone Atom è un sistema di oracle integrato con "intelligenza di liquidazione". Moduli principali: Modulo 1: meccanismo di liquidazione a zero ritardo Modulo 2: meccanismo di cattura del valore estraibile dagli oracle (OEV) Questo thread procederà con un'analisi tecnica e una valutazione punto per punto. 2/15 Benchmark di settore: oracle push tradizionali Attualmente, la maggior parte dei protocolli di prestito DeFi utilizza oracle push. Il loro modello operativo prevede la pubblicazione di nuovi prezzi on-chain a intervalli di tempo predefiniti (ad esempio, ogni ora) o al superamento di una soglia di deviazione del prezzo (ad esempio, 0,5%). La principale considerazione economica di questo modello è il controllo dei costi del Gas delle transazioni on-chain. 3/15 Conseguenze dirette del modello di benchmark La limitazione della frequenza di aggiornamento porta a un ritardo tra il prezzo dell'oracle e il prezzo di mercato in tempo reale. Per evitare i rischi derivanti da questo ritardo, i protocolli di prestito devono adottare parametri di gestione del rischio conservativi, come impostare un rapporto di prestito valore (LTV) più basso, limitando direttamente l'efficienza del capitale e l'esperienza dell'utente. 4/15 Modulo 1 di Atom: meccanismo di liquidazione a zero ritardo Atom adotta un modello di aggiornamento su richiesta. Gli aggiornamenti dei prezzi non sono guidati dal tempo, ma dalla domanda del protocollo (cioè, quando si verificano le condizioni di liquidazione). Qualsiasi entità può chiamare l'oracle per registrare immediatamente il prezzo più recente on-chain quando una posizione diventa liquidabile, realizzando così zero ritardo. 5/15 Impatto quantitativo della liquidazione a zero ritardo Aumento dell'LTV: il protocollo, riducendo al minimo l'esposizione al rischio, può offrire in sicurezza un LTV più elevato. Riduzione del rischio di insolvenza: in caso di rapida caduta dei prezzi di mercato, è possibile attivare la liquidazione a un prezzo migliore, evitando una riduzione eccessiva del valore dei collaterali e riducendo direttamente le perdite del protocollo. Ottimizzazione dei profitti per gli utenti: un utilizzo del capitale più elevato e un ambiente protocollo più sicuro consentono al protocollo di offrire tassi di interesse più competitivi per depositi e prestiti. 6/15 Contesto di settore: perdita di valore dell'OEV L'OEV (valore estraibile dagli oracle) si riferisce alle opportunità di profitto create dagli aggiornamenti degli oracle. Nelle liquidazioni di prestito, questo valore si manifesta principalmente come bonus di liquidazione. Si stima che fino ad oggi, il DeFi abbia perso oltre 500 milioni di dollari, e potrebbe arrivare fino a 2 miliardi di dollari di valore OEV, trasferito dai protocolli a robot di arbitraggio MEV esterni o liquidatori. 7/15 Modulo 2 di Atom: meccanismo di cattura dell'OEV nativo Atom cattura l'OEV attraverso un sistema di asta sigillata off-chain integrato. Processo: 1. Quando si attivano le condizioni di liquidazione, Atom apre una finestra d'asta di sub-secondo (<300ms) alla rete di liquidatori. 2. I liquidatori presentano offerte coperte, competendo per il diritto esclusivo di esecuzione della liquidazione. 3. L'offerta più alta viene direttamente pagata al tesoro del protocollo. I liquidatori guadagnano la differenza tra il bonus di liquidazione e l'offerta. 8/15 Benefici economici della cattura dell'OEV Questo meccanismo internalizza i profitti di liquidazione precedentemente esternalizzati, portando molteplici benefici al protocollo: Nuove fonti di reddito: il tesoro del protocollo ottiene un flusso di cassa stabile, utilizzabile per riacquisti, dividendi o per rafforzare le riserve. Ottimizzazione degli incentivi per gli utenti: questo reddito può essere utilizzato per aumentare i tassi di interesse sui depositi o ridurre i tassi di interesse sui prestiti, restituendo direttamente valore agli utenti. Riduzione della dipendenza dall'inflazione: diminuisce la necessità per il protocollo di incentivare la liquidità attraverso l'emissione di token di governance, rendendo il modello più sostenibile. 9/15 Implementazione tecnica: il motore Atlas di FastLane Labs Le funzionalità di Atom sono supportate dal motore Atlas. Si tratta di un ordinatore applicativo specializzato, la cui funzione principale è quella di raggruppare tre operazioni in una transazione atomica: 1) prezzo dell'oracle RedStone on-chain; 2) esecuzione della liquidazione nel protocollo di prestito; 3) pagamento dell'offerta da parte del liquidatore vincente al protocollo. 10/15 Design di disintermediazione dell'architettura Atlas Atlas colloca completamente tutta la logica delle aste e la logica di raggruppamento delle transazioni all'interno di contratti intelligenti on-chain. Questo design differisce sostanzialmente dalle soluzioni che dipendono da relay centralizzati off-chain come Flashbots. Non introduce ipotesi di fiducia aggiuntive, garantendo trasparenza e resistenza alla censura. 11/15 Resilienza del sistema nell'architettura Atlas Il sistema incorpora due design chiave per la tolleranza agli errori: Logica Try/Catch: il contratto tenterà di eseguire le transazioni di liquidazione presentate da ciascun liquidatore in base all'ordine delle offerte. Anche se la transazione in cima alla lista fallisce, il sistema tenterà automaticamente la successiva, fino al successo. Meccanismo di fallback automatico: se non ci sono offerte valide durante la finestra d'asta, o se tutti i tentativi falliscono, Atlas registrerà comunque il nuovo prezzo dell'oracle on-chain e poi uscirà. In questo caso, il sistema torna al modello di liquidazione tradizionale, senza ritardi aggiuntivi. 12/15 Confronto orizzontale delle soluzioni OEV RedStone Atom| Zero ritardo | Disintermediato | EVM compatibile | ~50% | API3 OEV Feeds| ~30 secondi di ritardo | Disintermediato | EVM compatibile | ~80% | Chainlink SVR | Zero ritardo | Relay fidato | Priorità sulla mainnet di Ethereum | ~60% | 13/15 Il confronto sopra fornisce un chiaro quadro decisionale per i protocolli DeFi. I protocolli devono bilanciare i seguenti obiettivi: Velocità e controllo del rischio: RedStone/Chainlink Massimizzazione dei profitti: API3 Decentralizzazione e distribuzione cross-chain: RedStone/API3 14/15 Adozione di mercato e stato dell'ecosistema Protocolli già integrati: Compound Finance, Morpho, Venus Protocol e altri hanno già integrato Atom su Unichain. Piani di espansione della rete: BNB Chain, Base, HyperEVM, Berachain, Arbitrum, mainnet di Ethereum. Rete di oracle sottostante: RedStone ha coperto oltre 110 catene, servendo più di 170 progetti, con un valore totale garantito (TVS) superiore a 8 miliardi di dollari. 15/15 L'emergere di Atom indica che le funzionalità degli oracle stanno evolvendo da un servizio di informazione dati singolo a un servizio integrato di cattura del valore. L'efficienza di cattura dell'OEV e la capacità di restituzione del valore da parte dei fornitori di oracle sono diventati indicatori chiave di valutazione per i protocolli DeFi nella scelta delle infrastrutture.