Análise do RedStone Atom da @redstone_defi RedStone Atom é um sistema de oráculo integrado com "inteligência de liquidação". Módulos principais: Módulo 1: Mecanismo de liquidação sem atraso Módulo 2: Mecanismo de captura de OEV (Valor Extraível de Oráculo) nativo Este tópico será desmembrado e avaliado tecnicamente em pontos. 2/15 Referência do setor: oráculos tradicionais de push Atualmente, a maioria dos protocolos de empréstimo DeFi utiliza oráculos de push. Seu modo de operação é publicar novos preços na blockchain em intervalos de tempo predefinidos (como 1 hora) ou com base em um limite de desvio de preço (como 0,5%). A principal consideração econômica desse modo é controlar os custos de Gas das transações na blockchain. 3/15 Consequências diretas do modo de referência A limitação na frequência de atualização resulta em um atraso entre o preço do oráculo e o preço de mercado em tempo real. Para evitar os riscos associados a esse atraso, os protocolos de empréstimo devem adotar parâmetros de controle de risco conservadores, como definir uma relação de valor de empréstimo (LTV) mais baixa, o que limita diretamente a eficiência de capital do protocolo e a experiência do usuário. 4/15 Módulo 1 do Atom: Mecanismo de liquidação sem atraso O Atom adota um modo de atualização sob demanda. Sua atualização de preço não é impulsionada pelo tempo, mas pela demanda do protocolo (ou seja, quando as condições de liquidação são atendidas). Qualquer entidade pode chamar o oráculo para registrar imediatamente o preço mais recente na blockchain assim que qualquer posição se tornar liquidável, alcançando assim a liquidação sem atraso. 5/15 Impacto quantitativo da liquidação sem atraso Aumento do LTV: O protocolo, devido à minimização da exposição ao risco, pode oferecer um LTV mais alto com segurança. Redução do risco de inadimplência: Em caso de queda rápida do preço de mercado, a liquidação pode ser acionada a um preço mais favorável, evitando a desvalorização excessiva dos ativos colaterais, reduzindo diretamente as perdas do protocolo. Otimização dos ganhos do usuário: Uma maior taxa de utilização de capital e um ambiente de protocolo mais seguro permitem que o protocolo ofereça taxas de juros de empréstimo e depósito mais competitivas. 6/15 Contexto do setor: Perda de valor do OEV OEV (Valor Extraível de Oráculo) refere-se às oportunidades de lucro criadas pela atualização do oráculo. Na liquidação de empréstimos, esse valor se manifesta principalmente como bônus de liquidação. Estima-se que o DeFi já tenha perdido mais de 500 milhões de dólares, podendo chegar a 2 bilhões de dólares em valor de OEV, que vazou dos protocolos para robôs de arbitragem MEV externos ou liquidadores. 7/15 Módulo 2 do Atom: Mecanismo nativo de captura de OEV O Atom captura OEV através de um sistema de leilão selado, embutido e off-chain. Processo: 1. Quando as condições de liquidação são acionadas, o Atom abre uma janela de leilão de sub-segundo (<300ms) para a rede de liquidadores. 2. Os liquidadores submetem lances cegos, competindo pelo direito exclusivo de execução da liquidação. 3. A oferta do maior licitante é paga diretamente ao tesouro do protocolo. O liquidante ganha a diferença entre o bônus de liquidação e a oferta. 8/15 Benefícios econômicos da captura de OEV Esse mecanismo internaliza os lucros de liquidação que antes eram externalizados, trazendo múltiplos benefícios para o protocolo: Nova fonte de receita: O tesouro do protocolo obtém um fluxo de caixa estável, que pode ser usado para recompra, dividendos ou reforço de reservas. Otimização dos incentivos para usuários: Essa receita pode ser utilizada para aumentar as taxas de depósito ou reduzir as taxas de empréstimo, retornando diretamente aos usuários. Redução da dependência da inflação: Diminui a necessidade de o protocolo emitir tokens de governança para incentivar a liquidez, tornando o modelo mais sustentável. 9/15 Implementação técnica: Motor Atlas da FastLane Labs As funcionalidades do Atom são suportadas pelo motor Atlas. É um ordenado de aplicação específica, cuja função principal é agrupar três operações em uma única transação atômica: 1) registrar o preço do oráculo RedStone na blockchain; 2) executar a liquidação no protocolo de empréstimo; 3) o liquidante vencedor paga ao protocolo o valor do leilão. 10/15 Design descentralizado da arquitetura Atlas A Atlas coloca toda a lógica de leilão e a lógica de agrupamento de transações completamente em contratos inteligentes na blockchain. Esse design é essencialmente diferente de soluções que dependem de intermediários centralizados off-chain, como Flashbots. Ele não introduz suposições de confiança adicionais, garantindo a transparência e resistência à censura das operações. 11/15 Resiliência do sistema da arquitetura Atlas O sistema possui duas principais designs de tolerância a falhas: Lógica Try/Catch: O contrato tentará, na ordem dos lances, cada transação de liquidação submetida pelos liquidadores. Mesmo que a transação de maior classificação falhe, ele tentará automaticamente a próxima, até que tenha sucesso. Mecanismo de retrocesso automático: Se não houver lances válidos na janela de leilão, ou se todas as tentativas falharem, a Atlas ainda registrará o novo preço do oráculo na blockchain e, em seguida, sairá. Nesse caso, o sistema retorna ao modo de liquidação tradicional, sem atraso adicional. 12/15 Comparação horizontal do mercado de soluções OEV RedStone Atom| Sem atraso | Descentralizado | EVM compatível | ~50% | API3 OEV Feeds| ~30 segundos de atraso | Descentralizado | EVM compatível | ~80% | Chainlink SVR | Sem atraso | Intermediário de confiança | Prioridade na rede principal do Ethereum | ~60% | 13/15 A comparação acima fornece um quadro de decisão claro para os protocolos DeFi. Os protocolos precisam equilibrar os seguintes objetivos: Velocidade e controle de risco: RedStone/Chainlink Maximização de lucros: API3 Descentralização e implantação cross-chain: RedStone/API3 14/15 Adoção de mercado e estado do ecossistema Protocolos já integrados: Compound Finance, Morpho, Venus Protocol, entre outros, já integraram o Atom na Unichain. Planos de expansão da rede: BNB Chain, Base, HyperEVM, Berachain, Arbitrum, rede principal do Ethereum. Rede de oráculos subjacente: RedStone já cobre mais de 110 cadeias, servindo mais de 170 projetos, com um valor total garantido (TVS) superior a 8 bilhões de dólares. 15/15 A chegada do Atom indica que a função dos oráculos está evoluindo de um serviço único de informação de dados para um serviço integrado de captura de valor. A eficiência de captura de OEV e a capacidade de retorno de valor dos provedores de oráculos tornaram-se indicadores-chave na avaliação de protocolos DeFi ao escolher infraestruturas.