التالي MSTR - هل Ethereum DATs هي أذكى لعبة أسهم تشفير حتى الآن؟

الشركات العامة تتراكم في العملات المشفرة. جمعت MicroStrategy (Nasdaq: MSTR) - الآن أكبر شركة مالكة لبيتكوين في العالم - حوالي 607,770 BTC (2.8٪ من إمدادات البيتكوين ، حوالي 71.8 مليار دولار).

في أعقابها ، تظهر سلالة جديدة من شركات خزانة الأصول الرقمية (DAT) - هذه المرة تركز على Ethereum.

في عام 2025 وحده ، جمعت SharpLink Gaming و Bit Digital و BitMine Immersion مئات الملايين لبناء خزائن ETH للشركات.

على سبيل المثال ، أعلنت SharpLink (SBET) عن PIPE بقيمة 425 مليون دولار في 27 مايو 2025 لشراء Ether.

جمعت Bit Digital 172 مليون دولار وباعت BTC لشراء ETH ؛ وتمتلك BitMine الآن 566,776 ETH (بقيمة تزيد عن 2 مليار دولار).

أدت كل خطوة إلى ارتفاع السهم بشكل حاد - مما يثير التساؤل عما إذا كانت شركات "ETH DAT" قد تكون قصة أسهم العملات المشفرة الكبيرة التالية.

التحركات الرئيسية في استراتيجيات الخزينة المشفرة

MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) - قامت شركة DAT الرائدة الأصلية بتمويل مبيعات الأسهم لتجميع البيتكوين.

جمعت الشركة 427.0 مليون دولار في مايو 2025 لشراء 4,020 BTC وتمتلك الآن 607,770 BTC. يلاحظ المحللون أن تداول MSTR بحوالي 2× قيمة خزانة BTC.

SharpLink Gaming (NASDAQ: SBET) - في 27 مايو 2025 ، جمعت SharpLink 425 مليون دولار في PIPE بقيادة مؤسس ConsenSys / MetaMask جوزيف لوبين.

تعهدت بجعل ETH أصول الخزانة الأساسية لها. بحلول 13 يونيو ، اشترت SharpLink 176,270.69 ETH مقابل 462.95 مليون دولار (متوسط ~ 2,626 دولارا / ETH) ، مما يجعلها "أكبر مالك للتداول العام ل ETH".

قفزت أسهم SBET ~ 400٪ في يوم الإعلان ، حيث تم تداولها عند 33.75 دولارا في 27 مايو (بزيادة 400.94٪ في الجلسة).

Bit Digital (NASDAQ: BTBT) - عامل منجم تشفير كبير تحول مؤخرا إلى ETH. في أوائل يوليو 2025 ، جمعت حوالي 172 مليون دولار في طرح عام.

باعت الشركة كل ~ 280 BTC واستخدمت العائدات (بالإضافة إلى رأس المال الجديد) لشراء ETH ، وانتهى بها الأمر بحوالي 100,603 ETH في متناول اليد.

قال الرئيس التنفيذي سام تابار إن Bit Digital تدير الآن "واحدة من أكبر البنى التحتية المؤسسية لتخزين Ethereum" وتخطط لإضافة المزيد من ETH.

BitMine Immersion (NYSE American: BMNR) - تحولت شركة تعدين العملات المشفرة الآن إلى مجمع ETH.

بحلول 24 يوليو 2025 ، أبلغت BitMine عن 566,776 ETH (2 مليار دولار) في ميزانيتها العمومية - أكثر من ETH من Coinbase وحتى مؤسسة Ethereum مجتمعة.

يقول رئيس BitMine إن الهدف هو المشاركة بنسبة 5٪ من إجمالي ETH. الأموال المؤسسية تدعمها.

في 22 يوليو ، اشترت ARK Invest (Cathie Wood) 182 مليون دولار من أسهم BMNR (4.77 مليون سهم) ، وقالت BitMine إنها ستنشر صافي عائدات 177 مليون دولار بالكامل في المزيد من ETH. (ارتفع سهم BMNR لفترة وجيزة ~ 7٪ على هذه الأخبار.)

كل من هذه التحركات تعتمد على البيانات. تظهر ملفات هيئة الأوراق المالية والبورصات والبيانات الصحفية الخاصة ب SharpLink ال ETH التي تم الحصول عليها بالضبط. يؤكد البيان الصحفي لشركة Bit Digital زيادة 172 مليون دولار و 100,603 ETH حيازة.

إرث MicroStrategy واتجاه DAT

أدى اعتماد MicroStrategy المبكر لعملة البيتكوين إلى تعيين القالب. شركة البرمجيات التي تتخذ من فرجينيا مقرا لها "هي أول شركة خزانة بيتكوين في العالم".

باستخدام تمويل الأسهم والسندات ، تراكمت BTC بشكل منهجي. يلاحظ محللو الصناعة أن أسهم MSTR تتداول بحوالي ضعف قيمة مقتنياتها من BTC وأعمالها القديمة.

في الواقع ، كل سهم هو رهان بالرافعة المالية على سعر البيتكوين. كما قال أحد المعلقين ، تتداول شركات DAT الدولارات مقابل العملات المشفرة النادرة - إذا كانت حصة MSTR تساوي 1 BTC ، فمن الأمل أن تكون أكثر قيمة لاحقا.

يعبر نموذج Bitcoin هذا الآن إلى Ethereum. تظهر قواعد البيانات مثل Strategy أن MSTR تمتلك 607،770 BTC (71.8 مليار دولار).

بالمقارنة ، فإن شركات ETH أصغر بكثير اليوم ، ولكنها تجذب انتباه المستثمرين. في منتصف عام 2025 ، كانت Ethereum قريبة من أعلى مستوياتها على الإطلاق ، ويجادل المؤيدون بأن ميزات العقد الذكي والتكديس في ETH تمنحها فائدة أوسع.

وصف الرئيس التنفيذي لشركة SharpLink Rob Phythian ETH بأنها "بنية تحتية تأسيسية" وأصل احتياطي أفضل لشركته.

باختصار ، أثبتت MicroStrategy أن سندات الخزانة للشركات يمكن أن تحرك الأسواق. الآن يحاول SharpLink و Bit Digital و BitMine الشيء نفسه على Ethereum.

رهان Ethereum من SharpLink Gaming

SharpLink Gaming (SBET) هي شركة تسويق تابعة للمراهنات الرياضية في الولايات المتحدة أصبحت أول شركة ناسداك تتبنى سياسة خزانة ETH.

في 27 مايو 2025 ، أعلنت عن PIPE بقيمة 425 مليون دولار بقيادة ConsenSys (برئاسة المؤسس المشارك ل Ethereum Joe Lubin).

باعت الصفقة 69.1 مليون سهم بسعر 6.15 دولار وذكرت صراحة أن العائدات ستستخدم لشراء ETH ، والتي ستصبح "أصل احتياطي الخزانة الأساسي" لشركة SharpLink.

وافق لوبين على الانضمام إلى مجلس إدارة SharpLink كجزء من الصفقة. بفضل رأس المال هذا ، ذهبت SharpLink في فورة إنفاق في يونيو.

يظهر إصدار 13 يونيو أن SharpLink "استحوذت على 176,270.69 ETH مقابل 462,947,816 دولارا" (بما في ذلك الرسوم) بمتوسط ~ 2,626 دولارا لكل ETH.

جعلت عملية الشراء هذه SharpLink أكبر حامل ETH يتم تداوله علنا ، في المرتبة الثانية بعد مؤسسة Ethereum.

تقول SharpLink إن أكثر من 95٪ من ETH يتم تخزينها لتأمين الشبكة وتحقيق عائد. كان رد فعل السوق شديدا.

ارتفعت أسهم SBET بنسبة 400٪ تقريبا في 27 مايو 2025 إلى ~ 33.75 دولارا. (كمرجع ، كان SBET حوالي 6 دولارات للسهم قبل الإعلان).

على مدى الأسابيع التالية ، استمرت SharpLink في شراء ETH والإبلاغ عن رصيد الخزانة الخاص بها في الإيداعات ، والذي زاد بشكل مطرد.

التحولات الرقمية للبت من BTC إلى ETH

Bit Digital (BTBT) هو عامل منجم تشفير يتم تداوله علنا. في يوليو 2025 ، أخبرت المستثمرين أنها "أكملت انتقالها إلى استراتيجية خزانة Ethereum".

يقول بيان صحفي بتاريخ 7 يوليو 2025 إن Bit Digital جمعت ~ 172 مليون دولار في طرح عام واستخدمت الأموال لشراء ETH.

باعت Bit Digital أيضا حوالي 280 من Bitcoin في السوق واستخدمت هذه العائدات لشراء المزيد من ETH.

في المجموع ، بعد المعاملات ، احتفظت Bit Digital بما يقرب من 100,603 ETH في ميزانيتها العمومية. أوضح الرئيس التنفيذي سام تابار أن Bit Digital تنظر الآن إلى Ethereum على أنها مستقبل التمويل القابل للبرمجة وتضعها بشكل فعال على أنها "منصة خزانة Ethereum".

أعطت هذه الأخبار زيادة في سهم Bit Digital (على الرغم من أنها أقل دراماتيكية من SBET). في 18 يوليو 2025 ، بعد الإعلان عن شراء ETH ، ارتفعت أسهم BTBT بنسبة قليلة في المائة.

تدير Bit Digital الآن أيضا مدققي ETH لكسب عائد تكديس على مقتنياتها. باختصار ، تظهر BTBT حالة واضحة لعامل منجم يقوم بتبديل تعرضه للعملات المشفرة من Bitcoin إلى Ethereum.

كنز Ethereum من BitMine Immersion

كان BitMine Immersion (BMNR) في الأصل عامل منجم بيتكوين. بحلول منتصف عام 2025 ، أصبحت عملاقا في Ethereum. أفادت CryptoSlate أن BitMine قد جمعت 566,776 ETH (بقيمة تزيد عن 2 مليار دولار) اعتبارا من 24 يوليو 2025.

وهذا يجعلها أكبر كنز ETH يتم تداوله علنا - ما يقرب من 0.46٪ من إجمالي ETH المتداول. في الواقع ، يتجاوز مخبأ BitMine ETH المشترك الذي تحتفظ به مؤسسة Ethereum و Coinbase ، وهو حوالي 200,000 ETH أكثر من مقتنيات SharpLink.

يقول توماس لي ، رئيس مجلس إدارة BitMine ، إن الشركة "تركز على الاستحواذ على 5٪ من إجمالي المعروض من Ethereum وتكهناتها".

وقد لاحظ المستثمرون. في 22 يوليو 2025 ، كشفت ARK Invest (Cathie Wood) أنها اشترت 182 مليون دولار من أسهم BitMine (4.77 مليون سهم).

قالت BitMine إنها ستعيد استثمار صافي عائدات 177 مليون دولار بالكامل في شراء ETH. دفعت استراتيجية BitMine ETH والدعم المؤسسي الكبير المحللين إلى وصفها بأنها مثال رئيسي على DAT الذي يركز على ETH. ارتفع سعر سهمها بنحو 7٪ على خلفية أخبار ARK.

المخاطر والتوقعات

تعتمد مسرحيات الخزانة على Ethereum هذه على البيانات وشفافة ، لكن الخبراء يحذرون من أنها تحمل رافعة مالية كبيرة.

كما يلاحظ Axios ، تتاجر شركات DAT بشكل أساسي بالنقد (أو حقوق الملكية) مقابل العملات المشفرة النادرة. إذا انخفض سعر إيثر ، فقد يكون التأثير على هذه الأسهم دراماتيكيا.

قامت MicroStrategy نفسها بتمويل مشتريات البيتكوين بديون قابلة للتحويل ، وراهنت عليها على المكاسب المستقبلية - وهي استراتيجية يمكن أن تأتي بنتائج عكسية إذا تعطل العملات المشفرة.

وبالمثل ، استخدمت SharpLink أو BitDigital أسهما جديدة لشراء ETH ، وإذا انخفضت ETH ، فستتقلص قيمة التشفير لكل سهم.

يمكن أن تجبر التغييرات التنظيمية أو السوق الهابطة المفاجئة للعملات المشفرة هذه الشركات على بيع العملات المشفرة أو جمع النقود، مما يخلق ضغوطا هبوطية على كل من العملات المشفرة وسعر أسهمها.

في الوقت الحالي ، على الرغم من ذلك ، كافأت الأسواق أمناء خزانة ETH. تم تأكيد جميع التحركات المذكورة أعلاه من خلال إيداعات الشركة أو البيانات الصحفية ، وسيراقب المحللون النتائج عن كثب.

هل هذه الشركات تلعب أكثر ذكاء من ثيران البيتكوين مثل MicroStrategy؟ من السابق لأوانه القول. قد تمنح أساسيات Ethereum وعائد التكديس هذه الشركات ميزة ، لكنها أيضا تضاعف بشكل فعال من مخاطر التشفير.

يجب على المستثمرين موازنة البيانات المؤكدة (مقتنيات ETH الكبيرة ، ودعم ConsenSys / ARK ، وما إلى ذلك) مقابل تقلبات سوق العملات المشفرة.

على أي حال ، من الواضح أن SharpLink و Bit Digital و BitMine قد فتحوا فصلا جديدا في قصة الأسهم المشفرة - فصلا يستحق المشاهدة مع تطور النظام البيئي ل Ethereum.

The post Next MSTR - هل Ethereum DATs هي أذكى لعبة أسهم تشفير حتى الآن؟ ظهر لأول مرة في جمهورية العملة.