Pasar RWA Memanas: Nilai On-Chain Mencapai $25 Miliar di Tengah Meningkatnya Momentum Institusional

Pembaruan Pasar RWA Sejak H2 2025, narasi RWA terus memanas. Tidak hanya kebijakan yang menguntungkan diluncurkan, tetapi metrik on-chain dan skala ekosistem berkembang pesat, dengan komposisi aset yang terdiversifikasi dengan kecepatan yang dipercepat. Kami akan terus memantau perkembangan pasar RWA terbaru dan memberikan wawasan berwawasan ke depan.

Metrik RWA Tetap Kuat Total Nilai RWA On-Chain: $25,18B, naik 2,6% MoM. Dengan latar belakang meningkatnya ketidakpastian dalam aset tradisional, keunggulan blockchain sebagai lapisan penyimpanan dan transfer aset menjadi semakin menonjol. Total Pemegang RWA: 331.119 alamat, naik 46,06% MoM. Penetrasi pasar dan adopsi pengguna sedang meningkat, dengan lebih banyak individu dan institusi yang bereksperimen atau meningkatkan alokasi mereka ke aset RWA on-chain. Jumlah Emiten Aset: ~255, dengan 2 emiten baru minggu ini dan 7 emiten baru selama sebulan terakhir. Pertumbuhan emiten tetap stabil, termasuk proyek DeFi yang sedang berkembang dan lembaga keuangan tradisional. Total Nilai Stablecoin: ~$253.68B, naik 4.69% MoM. Sebagai lapisan penyelesaian dasar untuk aliran RWA, pertumbuhan stablecoin semakin memperkuat likuiditas RWA dan penemuan harga. Pemegang Stablecoin: 174,39 juta alamat, naik 2,67% MoM. Permintaan pembayaran, swap, dan perdagangan dalam ekosistem RWA semuanya meningkat, mendorong aktivitas ekonomi on-chain yang lebih aktif. Volume Perdagangan RWA On-Chain: $1,6 miliar selama 7 hari terakhir, naik 9% WoW, mencerminkan arus modal yang kuat. Nilai RWA on-chain dan jumlah pemegang terus tumbuh, dengan metrik emiten dan stablecoin juga meningkat. Hal ini menggarisbawahi penguatan fondasi on-chain dan likuiditas pasar RWA, dengan partisipasi aktif dari institusi dan investor yang mendorong ekspansi pasar yang kuat.

Diversifikasi Struktur Aset Dipercepat Kredit Swasta: 44% saham, $15,2 miliar, naik 5,8% MoM. Kredit swasta tetap menjadi tulang punggung RWA on-chain, didorong oleh penerbitan berkelanjutan produk utang hasil tinggi dan permintaan institusional untuk pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang terkendali—kasus penggunaan unggulan untuk konvergensi DeFi-TradFi. Treasury AS: 30% saham, $6,8 miliar, naik 8,2% MoM. RWA Treasury AS mendapat manfaat dari sentimen risk-off global dan perbedaan imbal hasil, berfungsi sebagai saluran arus masuk modal utama dan menyoroti kemampuan sektor untuk mentokenisasi aset berkualitas tinggi dan patuh. Komoditas: 8% saham, $1,7 miliar, naik 3,4% MoM. RWA komoditas (misalnya, emas, minyak) menawarkan lindung nilai inflasi dan diversifikasi portofolio kepada investor, dengan tokenisasi meningkatkan kemampuan perdagangan dan transparansi. Dana Alternatif Institusional: 18% saham, $815,5 juta, naik 6,0% MoM. RWA dana alternatif—termasuk PE, VC, dan real estat—menarik investor yang mencari pengembalian yang tidak berkorelasi, mendorong segmentasi pasar dan profesionalisasi lebih lanjut. Diversifikasi Geografis: Proyek-proyek terkemuka aktif di seluruh Amerika Utara, Eropa, dan Asia, dengan APAC melihat pertumbuhan tercepat dalam penerbitan RWA. Diversifikasi regional memperluas kumpulan aset dan mendorong inovasi peraturan dan desain produk lokal. Struktur Jatuh Tempo: Beragam penawaran sekarang mencakup surat utang jangka pendek, obligasi jangka menengah hingga panjang, dan aset abadi, melayani berbagai selera risiko dan kebutuhan likuiditas.

Perkembangan Utama & Aktivitas Pasar Tinggi Ondo Finance: Mengumumkan kemitraan dengan dana kekayaan negara Abu Dhabi untuk bersama-sama mendorong penerbitan dan distribusi RWA Treasury AS di Timur Tengah. Ini memperluas basis sisi beli global untuk Treasury yang ditokenisasi dan diharapkan akan menghasilkan lebih dari $1 miliar dalam alokasi Treasury on-chain baru tahun ini. Maple Finance: Mengamankan putaran pendanaan baru yang dipimpin oleh Polychain Capital, Wintermute, dan lainnya, dengan rencana untuk lebih memperluas rangkaian produk kredit on-chain-nya, terutama di pasar negara berkembang dan pinjaman perusahaan. Originasi pinjaman on-chain Maple naik hampir 30% YoY pada kuartal ini, menyoroti pertumbuhan yang kuat dalam vertikal kredit RWA. BlackRock: Melalui platform aset digitalnya, BlackRock menyelesaikan sebagian dari dana obligasi berdurasi pendek sebagai token di Ethereum, menandakan bahwa raksasa TradFi sekarang secara aktif merangkul RWA on-chain. Batch penyelesaian awal mencapai $200 juta, dengan jenis aset yang lebih tradisional diharapkan akan menyusul. SEC AS: Proposal terbaru SEC memperkenalkan pedoman yang lebih jelas untuk transparansi, kustodian, dan perlindungan investor RWA, menyediakan kerangka kerja kepatuhan yang dapat ditindaklanjuti untuk proyek RWA. Pasar secara luas mengharapkan ini untuk menarik lebih banyak modal institusional dan teregulasi ke dalam ruang.

Nilai RWA on-chain dan basis pengguna terus berkembang, dengan jenis aset dan cakupan geografis menjadi lebih beragam. Protokol terkemuka, institusi TradFi, dan regulator semuanya mempercepat momentum sektor ini. Kami tetap sangat optimis pada pertumbuhan RWA di masa depan, dan percaya bahwa konvergensi kepatuhan dan inovasi akan semakin memperkuat perannya sebagai jembatan penting antara kripto dan keuangan tradisional.