早安!這是我們第九期的 Caladan Weekly,一份針對數位資產市場、流動性流動和機構財務優化的尖銳數據驅動閱讀。感謝 @0xavarek 的撰寫。 以下是摘要的預覽。請在下方訂閱以獲取完整版本。🧵
- Caladan 每週報告 | 在成熟的加密週期中導航資本配置 - 關鍵要點: 市場似乎正在分化為兩個資產類別:具有收益和基礎設施的機構級 DCF 資產;由零售心智 + 空投機制驅動的注意力/心智資產
資本正在採用槓鈴策略,轉向安全收益的投資位置和選擇性的高信念押注,同時避免中等風險的暴露。
機構資金流似乎正在集中於具有深度、波動性、監管清晰度和資產負債表效用的資產, 打破了傳統的 $BTC → $ETH → alt 旋轉。
$ETH 財庫公司正在使企業能夠將 ETH 作為一種生產性資產, 通過收益和結構工具加速這一跨界採用。
永續合約的交易量集中在像 @HyperliquidX 這樣的平台上,這可能表明市場由精明的交易者主導,而非廣泛的零售流動性。 資金費率仍然偏高但受到控制,這表明專業人士在使用策略性槓桿,而不是過度的狂熱。
政策變化正在加強這一結構,穩定幣的增長促進了對國債的需求,而退休賬戶的接入則為加密貨幣帶來了新資本。
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