Với mức định giá 2 tỷ đô la trong một thị trường dự đoán tuân thủ, Kalshi kiếm tiền từ các dự đoán của bạn như thế nào?

Được viết bởi: Thejaswini M A

Tổng hợp bởi: Luffy, Foresight News

Bạn đã theo dõi cuộc họp của Fed trong nhiều tháng, biết rằng họ sắp điều chỉnh lãi suất. Dữ liệu kinh tế là một điềm báo lớn, số liệu lạm phát đang hỗ trợ nó, và thậm chí những thay đổi tinh tế trong cách diễn đạt của Powell cũng gợi ý về sự xuất hiện của thời điểm này.

Nhưng làm thế nào để bạn chuyển phán đoán đó thành giao dịch?

Tất nhiên, bạn có thể mua trái phiếu và kỳ vọng chúng sẽ tăng khi lãi suất giảm; Hoặc bán đô la, cầu nguyện rằng mối tương quan vẫn giữ nguyên; Hoặc có một vị thế nặng nề trong các cổ phiếu công nghệ nhạy cảm với lãi suất, hy vọng rằng thị trường sẽ giải thích tin tức như bạn mong đợi.

Nhưng nếu ...... Bạn có thể giao dịch trực tiếp theo các quyết định của Fed không? Điều gì sẽ xảy ra nếu bạn không chơi những "trò chơi phái sinh" gián tiếp này và chỉ đặt cược vào "Liệu Fed có cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tiếp theo không?" và kiếm được 1 đô la cho mỗi hợp đồng nếu bạn đoán đúng?

Hãy nói về cá cược thể thao. Bạn có thể mua cổ phiếu New Balance và mong đợi Coco Gauff giành chức vô địch Úc mở rộng để thúc đẩy doanh số bán quần áo thể thao; có thể bán Nike vì những cầu thủ mà họ tài trợ ra sân sớm; Bạn cũng có thể đầu tư vào DraftKings, nơi xếp hạng quần vợt cao hơn sẽ dẫn đến tăng khối lượng cá cược. Nhưng nếu ...... Bạn có thể đặt cược trực tiếp vào việc liệu Gauff có vô địch Úc mở rộng hay không. Đầu tư 100 đô la, nhận 200 đô la nếu bạn đoán đúng và bạn không cần phải xem phân tích báo cáo tài chính của công ty.

Bạn có thể mua cổ phiếu của TKO Group với hy vọng rằng WrestleMania sẽ thu hút một lượng khán giả kỷ lục; có thể bán khống cổ phiếu của các công ty giải trí đối thủ; Hoặc đặt cược vào sự gia tăng doanh số bán hàng ngoại vi. Nhưng nếu ...... Bạn có thể giao dịch Roman Reigns trực tiếp để giữ danh hiệu không? Đặt cược tiền của bạn trực tiếp vào phần kết của cốt truyện và bỏ qua phân tích của tất cả các công ty truyền thông.

Đó chính xác là những gì Kalshi cho phép bạn làm.

Kalshi là thị trường dự đoán đầu tiên được quản lý bởi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC), nơi bạn có thể giao dịch trực tiếp kết quả của các sự kiện trong thế giới thực - không phải cổ phiếu bị ảnh hưởng bởi sự kiện, không phải tiền tệ có thể dao động do tin tức mà là chính các sự kiện.

Làm cho dự đoán của bạn có giá trị

Quyết định của Fed, kết quả bầu cử, phán quyết của Tòa án Tối cao, liệu Bitcoin có thể lên 150.000 đô la hay không, liệu lạm phát có vượt quá 4% hay không, liệu đội bạn ủng hộ có thể giành chức vô địch hay không...... Miễn là bạn có thể hình thành ý kiến và kết quả được đo lường một cách khách quan, có thể có một thị trường tương ứng trên Kalshi.

Polymarket đi tiên phong trong khái niệm thị trường dự đoán hiện đại, xử lý khối lượng giao dịch hàng tỷ đô la trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ, chứng minh nhu cầu to lớn trên thị trường. Trong khi Kalshi vừa huy động được 185 triệu đô la với mức định giá 2 tỷ đô la, với các công ty thương mại lớn như Susquehanna cung cấp thanh khoản và Robinhood tích hợp thị trường Kalshi trực tiếp vào nền tảng của mình, cho phép hàng triệu nhà giao dịch bán lẻ tham gia. Grok AI của Elon Musk thậm chí còn được nhúng vào giao diện giao dịch của nó.

Đây là một cơ sở hạ tầng "thực tế giao dịch" được quản lý, cấp thể chế. Dựa trên sự hiện diện toàn cầu của Polymarket, Kalshi đưa các thị trường dự đoán vào hệ thống tài chính được quản lý của Hoa Kỳ.

Hãy nghĩ về điều này có nghĩa là gì: lần đầu tiên, bạn có thể trực tiếp kiếm tiền từ lợi thế dự đoán các sự kiện thực mà không gặp ma sát của thị trường tài chính truyền thống – không có công cụ phái sinh phức tạp, không có rủi ro đối tác và không phải lo lắng về việc liệu các công cụ phòng ngừa rủi ro của bạn có thực sự hoạt động khi sự kiện xảy ra hay không.

Nếu bạn nghĩ rằng báo cáo NFP tiếp theo sẽ bất ngờ, thì có một thị trường tương ứng; Nếu bạn tin rằng Trump sẽ giành chiến thắng trong cuộc bầu cử năm 2028, bạn có thể giao dịch hợp đồng ngay bây giờ; Nếu bạn tin rằng các công ty AI sẽ thống trị thập kỷ tới, bạn có thể đặt cược vào các cột mốc cụ thể và kết quả pháp lý sẽ quyết định số phận của họ.

Nền tảng này chuyển đổi mọi thông tin không công khai, mọi lợi thế phân tích và mọi dự đoán có cơ sở thành một cơ hội lợi nhuận tiềm năng. Không giống như các thị trường truyền thống tận dụng thông tin thông qua các chiến lược phức tạp, thị trường dự đoán trực tiếp thưởng kiến thức.

Cách thức hoạt động của Kalshi

Hiểu cơ chế của Kalshi là rất quan trọng, vì các hợp đồng sự kiện hoạt động khác với bất kỳ công cụ tài chính nào bạn đã giao dịch. Hãy để tôi sử dụng một ví dụ thực tế để đưa bạn từng bước.

Bước 1: Thiết lập tài khoản và nạp tiền

Tạo tài khoản trên kalshi.com và hoàn thành xác minh danh tính (KYC) cần thiết. Vì Kalshi được quy định bởi CFTC, bạn sẽ cần cung cấp các tài liệu tiêu chuẩn như ID và bằng chứng địa chỉ.

Về nạp tiền, Kalshi cung cấp nhiều tùy chọn với các giới hạn và tốc độ đến khác nhau: chuyển khoản ngân hàng miễn phí, nhưng mất 1-2 ngày làm việc; Thẻ ghi nợ được ghi có ngay lập tức nhưng với phí 2% và giới hạn hàng ngày là 2500 đô la; Người dùng tiền điện tử có thể gửi USDC với giới hạn hàng ngày là 500.000 đô la và nhận được nó trong vòng 30 phút. Chuyển khoản ngân hàng phù hợp với số tiền lớn nhưng có yêu cầu tối thiểu.

Bước 2: Hiểu giá thị trường

Đi đến bất kỳ thị trường nào và xem cấu trúc giá hiện tại. Lấy thị trường "Bitcoin sẽ tăng lên 150.000 đô la vào năm 2026" làm ví dụ: hợp đồng "có" hiện tại được báo giá 44 xu và hợp đồng "không" là 59 xu, có nghĩa là thị trường tin rằng xác suất Bitcoin tăng lên 150.000 đô la vào năm 2026 là 44%.

Giao diện sẽ hiển thị rõ ràng lợi nhuận tiềm năng của bạn: nếu bạn mua hợp đồng "có" với giá 44 xu, Bitcoin thực sự tăng lên 150.000 đô la và bạn nhận được 1 đô la cho mỗi hợp đồng, kiếm được lợi nhuận 56 xu mỗi hợp đồng. Nếu nó không tăng, hợp đồng sẽ vô hiệu vào ngày hết hạn.

Đây là cách nó hoạt động: giả sử bạn nghĩ rằng Bitcoin có thể lên tới 150.000 đô la và muốn mua 100 hợp đồng "có" với giá 44 xu mỗi hợp đồng, trả tổng cộng 44 đô la. Nếu Bitcoin đạt được mục tiêu vào năm 2026 và trả 1 đô la cho mỗi hợp đồng, bạn sẽ nhận được tổng cộng 100 đô la và kiếm được lợi nhuận là 56 đô la; Nếu mục tiêu không được đáp ứng, hợp đồng sẽ bị vô hiệu và bạn sẽ mất 44 đô la.

Bước 3: Đặt hàng

Chọn mua hợp đồng "Có" hoặc "Không", nhập số tiền (tối thiểu 1 USD) và nền tảng sẽ tự động tính toán số lượng hợp đồng bạn có thể mua và lợi nhuận tối đa.

Hoặc ví dụ về Bitcoin: mua hợp đồng "có" trị giá 1 đô la với giá 44 xu sẽ mua khoảng 2,27 cổ phiếu. Nếu bạn đoán đúng, bạn sẽ nhận được 2,27 đô la và kiếm được lợi nhuận là 1,27 đô la. Quá trình tính toán minh bạch cho đến khi giao dịch được xác nhận.

Sự tinh tế của mô hình này nằm ở sự đơn giản của nó: khoản lỗ lớn nhất của bạn là chi phí mua, lợi nhuận tối đa là 1 đô la cho mỗi cổ phiếu trừ đi giá mua, không có cuộc gọi ký quỹ, không có chữ cái Hy Lạp phức tạp và không có chi phí tài chính qua đêm.

Bước 4: Nhiều khung thời gian

Nhiều thị trường cung cấp các hợp đồng với các khung thời gian khác nhau cho cùng một sự kiện. Thị trường Bitcoin 150.000 đô la sẽ là "trước tháng Tám" (xác suất hiện tại < 1%）、「10 月前」（18% 概率）、「2026 年前」（43% 概率）等选项。

Mỗi khung thời gian là một giao dịch riêng biệt. Nếu bạn nghĩ rằng Bitcoin sẽ không đạt 150.000 đô la cho đến năm sau, bạn có thể mua hợp đồng "có" hết hạn vào năm 2026 và bán hợp đồng "có" hết hạn vào tháng 8.

Bước 5: Theo dõi và đóng vị thế của bạn

Bạn không cần phải giữ ngày hết hạn, giá hợp đồng thay đổi theo thời gian thực với tin tức và tâm lý thị trường. Nền tảng hiển thị biểu đồ giá theo thời gian thực, cho phép bạn theo dõi những thay đổi xác suất.

Nếu tin tức nóng hổi ảnh hưởng đến vị thế của bạn, bạn có thể bán ngay lập tức. Ví dụ: nếu bạn mua một hợp đồng Bitcoin "có" với giá 44 xu và tin tốt đẩy giá lên 60 xu, bạn có thể bán nó ngay lập tức và kiếm được 16 xu cho mỗi cổ phiếu mà không cần đợi kết quả cuối cùng.

Việc đóng một vị thế diễn ra suôn sẻ: bạn có thể đặt lệnh thị trường (giao dịch ngay lập tức ở mức giá hiện tại) hoặc lệnh giới hạn (chờ giá mục tiêu) và lợi nhuận hoặc thua lỗ tiềm năng sẽ được hiển thị trước khi xác nhận giao dịch. Việc giải quyết được thực hiện tự động thông qua các nguồn dữ liệu đặt trước – không có tranh chấp, không có chỗ để giải thích, chỉ có dữ liệu.

Giới hạn vị thế ngăn chặn một nhà giao dịch thao túng thị trường. Hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ có thể giao dịch lên đến 25.000 đô la cho mỗi hợp đồng, trong khi các nhà giao dịch tổ chức được hưởng giới hạn cao hơn. Phí được tính ở mức 0,7% -3,5% giá trị hợp đồng, tùy thuộc vào xác suất thị trường, với các hợp đồng có tỷ lệ cược gần 50/50 có giá cao hơn các hợp đồng cực kỳ yếu hơn.

Phân loại và khám phá thị trường

Kalshi chia thị trường thành các loại: chính trị, thể thao, kinh tế, tiền điện tử, khí hậu, v.v. Các lĩnh vực phổ biến làm nổi bật các thị trường có hoạt động cao hoặc biến động giá gần đây.

Nền tảng này cũng có phần "Ý kiến", nơi người dùng thảo luận về phân tích thị trường và chia sẻ logic giao dịch. Thuộc tính cộng đồng này giúp bạn khám phá các thị trường mới và hiểu các quan điểm khác nhau về xác suất sự kiện.

Đối với các nhà giao dịch tích cực, Kalshi cung cấp giao diện API hỗ trợ giao dịch thuật toán và phân tích dữ liệu: bạn có thể truy cập dữ liệu giá lịch sử, đặt lệnh tự động và tích hợp thị trường Kalshi vào nhiều chiến lược giao dịch hơn.

Nền tảng này cũng cung cấp dữ liệu khối lượng giao dịch chi tiết và lãi suất mở cho từng hợp đồng, giúp bạn đánh giá tính thanh khoản trước khi thực hiện các giao dịch lớn.

Sự tinh tế nằm ở sự đơn giản của nó: không có công cụ phái sinh phức tạp, không có đòn bẩy, rủi ro đối tác chỉ giới hạn ở chính sàn giao dịch, chỉ có một thị trường thông tin thuần túy, thanh toán minh bạch và được quản lý.

Các nhà quản lý đầu tư sử dụng Kalshi để phòng ngừa rủi ro sự kiện cụ thể khó khắc phục hiệu quả bằng các công cụ truyền thống: các quỹ năng lượng sạch lo ngại về những thay đổi về quy định và có thể trực tiếp giao dịch các hợp đồng kết quả chính sách để phòng ngừa rủi ro; Danh mục đầu tư có vị thế lớn trong cổ phiếu công nghệ có thể phòng ngừa rủi ro hành động chống độc quyền bằng cách giao dịch các thị trường pháp lý có liên quan.

Nếu bạn nắm giữ 1 triệu đô la tài sản, một số thay đổi chính sách nhất định có thể giảm 20%, chi 50.000 đô la để mua hợp đồng phòng ngừa rủi ro xác suất 25% và nếu một sự kiện xảy ra, bạn có thể nhận được 200.000 đô la, chỉ để bù đắp khoản lỗ danh mục đầu tư.

Các nhà giao dịch có chuyên môn có thể kiếm tiền trực tiếp từ chuyên môn của họ: người trong cuộc chính trị giao dịch thị trường bầu cử, các nhà phân tích kinh tế giao dịch hợp đồng quyết định của Fed và các chuyên gia trong ngành giao dịch thị trường kết quả quy định. Không giống như thị trường chứng khoán – nơi lợi thế thông tin nhanh chóng được phân phối thông qua các chiến lược phái sinh phức tạp – thị trường sự kiện cho phép các dự đoán tuyệt vời được chuyển đổi trực tiếp thành lợi nhuận. Bạn dự đoán những lợi thế của sự chấp thuận của FDA hoặc phán quyết của Tòa án Tối cao, điều này có thể ngay lập tức biến thành lợi nhuận giao dịch.

Tích hợp Grok

Quan hệ đối tác gần đây với xAI mang đến cái nhìn thoáng qua về tương lai của giao dịch thông tin.

Tích hợp của Grok cung cấp phân tích thời gian thực về dữ liệu trên chuỗi, tỷ lệ cược lịch sử và tin tức nóng hổi trong giao diện Kalshi. Trước khi đặt hàng, người dùng có thể truy vấn Grok về bối cảnh sự kiện, đánh giá xác suất và xu hướng dữ liệu liên quan.

Điều này tạo ra một vòng phản hồi: AI giúp các nhà giao dịch đưa ra dự đoán tốt hơn, dự đoán kết quả thị trường và đào tạo khả năng dự đoán thực tế của hệ thống AI. Grok được kiểm tra trong các đánh giá xác suất theo thời gian thực và các nhà giao dịch nhận được phân tích thông tin được tăng cường bởi AI.

Tác động của nó vượt ra ngoài các quyết định giao dịch cá nhân: khi các hệ thống AI trở nên tốt hơn trong việc xử lý lượng lớn thông tin và xác định các mô hình xác suất, việc dự đoán thị trường trở nên hiệu quả hơn. Điều này có nghĩa là chênh lệch thấp hơn, phát hiện giá chính xác hơn và các ứng dụng phòng ngừa rủi ro thực tế hơn.

Kalshi so với Polymarket

Không gian thị trường dự đoán hiện có hai nhà lãnh đạo với những ý tưởng bổ sung cho nhau: Polymarket đi tiên phong trong ngành công nghiệp thị trường dự đoán với những đổi mới gốc tiền điện tử và Kalshi được sinh ra cho Phố Wall.

Sự khác biệt cốt lõi

Kalshi được quản lý hoàn toàn bởi CFTC, tiền nằm trong tài khoản được liên bang bảo hiểm, tranh chấp được giải quyết thông qua một quy trình rõ ràng và mọi thứ đều phù hợp với tài chính truyền thống: nạp tiền bằng chuyển khoản ngân hàng, giao dịch bằng đô la Mỹ và rút tiền vào tài khoản séc.

Polymarket đã chứng minh khả năng tồn tại toàn cầu của mô hình bằng cách giải quyết tranh chấp với USDC và giải quyết tranh chấp thông qua các oracle phi tập trung, và gần đây đã nhận được giấy phép thích hợp tại Hoa Kỳ để mở rộng sang các thị trường được quản lý.

Sự khác biệt của đối tượng

Các quỹ tổ chức chảy vào Kalshi khi quy định mang lại sự chắc chắn: các nhà tạo lập thị trường lớn như Susquehanna cung cấp thanh khoản và hơn 1 tỷ đô la khối lượng giao dịch hàng tháng chứng minh rằng thị trường chính thống ủng hộ các nền tảng tuân thủ.

Sự đổi mới và phạm vi tiếp cận toàn cầu của Polymarket thu hút cả người dùng tiền điện tử và các nhà giao dịch quốc tế, những người coi trọng tính phi tập trung và truy cập không cần cấp phép. Thành công ban đầu của nó đã xác nhận giá trị của toàn bộ danh mục thị trường dự đoán.

kết thúc

Đối với người dùng Hoa Kỳ, những người coi trọng sự bảo vệ theo quy định và hội nhập tài chính truyền thống, Kalshi có những lợi thế rõ ràng; Loại thứ hai có giá trị độc đáo đối với người dùng toàn cầu, những người thích nghi với cơ sở hạ tầng tiền điện tử và công nhận những đổi mới của Polymarket. Hai nền tảng đang thúc đẩy thị trường dự đoán chủ đạo từ các góc độ khác nhau và sự tăng trưởng chung phản ánh nhu cầu đối với loại tài sản mới này từ các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ.

Ý nghĩa của nó đối với chiến lược của bạn

Cho dù bạn đang quản lý danh mục đầu tư, xây dựng chiến lược giao dịch hay chỉ muốn cập nhật các xu hướng tài chính, sự trỗi dậy của Kalshi là điều đáng xem.

Đối với các nhà quản lý danh mục đầu tư: Hợp đồng sự kiện cung cấp các công cụ phòng ngừa rủi ro chính xác để bù đắp các rủi ro mà các công cụ truyền thống khó xử lý: rủi ro chính trị, rủi ro pháp lý, rủi ro sự kiện vĩ mô giờ đây có thể được phòng ngừa rủi ro trực tiếp mà không cần dựa vào các mối tương quan không hoàn hảo.

• Đối với các nhà giao dịch tích cực: Lợi thế của thông tin về dự đoán các sự kiện thực tế có thể được nhận ra trực tiếp và chuyên môn của bạn trong một lĩnh vực cụ thể có con đường rõ ràng để có lợi nhuận.

• Đối với các nhà đầu tư dài hạn: Hiểu được sự phát triển của các thị trường dự đoán có thể giúp bạn nắm bắt được "tài chính hóa tất cả các sự không chắc chắn có thể đo lường được". Các công ty ban đầu xây dựng loại cơ sở hạ tầng này có thể gặt hái được những phần thưởng lớn.

• Các thị trường dự đoán được quản lý giống như DeFi vào năm 2019: chúng vẫn đang ở giai đoạn sơ khai, nhưng sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường là rõ ràng và có tiềm năng tăng trưởng lớn khi cơ sở hạ tầng được cải thiện và việc áp dụng tăng lên.

Định giá 2 tỷ đô la của Kalshi và sự chấp nhận của các tổ chức ngày càng tăng cho thấy rằng chúng ta đã qua giai đoạn thử nghiệm và các hợp đồng sự kiện đang trở thành một loại tài sản hợp pháp, với các nhà giao dịch thích ứng nhanh chóng để đạt được lợi thế đi đầu trong thị trường đang mở rộng nhanh chóng này.

Kalshi là lớp cơ sở hạ tầng của "thực tế giao dịch", và khi ranh giới giữa thông tin và thị trường tiếp tục mờ nhạt, giá trị của cơ sở hạ tầng này sẽ ngày càng trở nên nổi bật.