З оцінкою в 2 мільярди доларів США на відповідному ринку прогнозів, як Kalshi монетизує ваші прогнози?

Сценарій: Thejaswini M A

Укладач: Луффі, Foresight News

Ви місяцями стежите за засіданням ФРС, знаючи, що вони ось-ось скорегують процентні ставки. Економічні дані є гучним передвісником, цифри інфляції підтверджують це, і навіть ледь помітні зміни у формулюванні Пауелла натякають на настання цього моменту.

Але як перевести це судження в трейдинг?

Звичайно, ви можете купувати облігації та очікувати, що вони зростуть, коли відсоткові ставки впадуть; Або шортити долар, молячись, щоб кореляція залишалася колишньою; Або займіть важку позицію в акціях технологічних компаній, чутливих до процентних ставок, сподіваючись, що ринок інтерпретує новини так, як ви очікуєте.

Але якщо ...... Чи можете ви торгувати безпосередньо на рішеннях ФРС? Що, якщо ви не грали в ці непрямі «похідні ігри», а просто зробили ставку на те, «Чи знизить ФРС процентні ставки на наступному засіданні?» і заробити 1 долар на контракт, якщо ви правильно вгадали?

Поговоримо про ставки на спорт. Ви можете купити акції New Balance і очікувати, що Коко Гауфф виграє Відкритий чемпіонат Австралії, щоб збільшити продажі спортивного одягу; можуть скоротити Nike через те, що гравці, яких вони спонсорують, рано вибувають; Ви також можете інвестувати в DraftKings, де вищий тенісний рейтинг призведе до збільшення обсягу ставок. Але якщо ...... Ви можете зробити ставку безпосередньо на те, чи виграє Гауфф Відкритий чемпіонат Австралії. Інвестуйте $100, отримуйте $200, якщо ви правильно вгадали, і вам не потрібно дивитися на аналіз фінансового звіту компанії.

Купити акції TKO Group можна в надії, що WrestleMania приверне рекордну аудиторію; може здійснювати шорт акції конкуруючих розважальних компаній; Або зробити ставку на сплеск продажів периферії. Але якщо ...... Чи можете ви обміняти Roman Reigns безпосередньо, щоб зберегти титул? Ставте свої гроші безпосередньо на сюжетну кінцівку і пропускайте аналіз всіх медіакомпаній.

Це саме те, що Kalshi дозволяє вам робити.

Kalshi – це перший ринок прогнозів, який регулюється Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC), де ви можете безпосередньо торгувати результатами реальних подій – не акціями, на які вплинула подія, не валютами, які можуть коливатися через новини, а самими подіями.

Враховуйте свої прогнози

Рішення ФРС, результати виборів, рішення Верховного суду, чи може біткоїн піднятися до $150 000, чи перевищить інфляція 4%, чи зможе команда, яку ви підтримуєте, виграти чемпіонат...... До тих пір, поки ви зможете скласти думку і результати об'єктивно виміряні, на Kalshi може існувати відповідний ринок.

Polymarket став піонером концепції сучасних ринків прогнозів, обробивши мільярди доларів обсягу торгів на виборах у США, довівши величезний попит на ринку. У той час як Kalshi щойно залучив 185 мільйонів доларів при оцінці в 2 мільярди доларів, при цьому великі торгові фірми, такі як Susquehanna, забезпечують ліквідність, а Robinhood інтегрує ринок Kalshi безпосередньо у свою платформу, дозволяючи мільйонам роздрібних трейдерів брати участь. Grok AI Ілона Маска навіть вбудований у його торговий інтерфейс.

Це регульована інфраструктура «торгової реальності» інституційного рівня. Спираючись на глобальну присутність Polymarket, Kalshi привносить ринки прогнозів у регульовану фінансову систему США.

Подумайте, що це означає: вперше ви можете безпосередньо монетизувати перевагу прогнозування реальних подій без тертя традиційних фінансових ринків – без складних деривативів, без ризику контрагента та без занепокоєння про те, чи дійсно ваші інструменти хеджування працюватимуть, коли подія відбудеться.

Якщо ви думаєте, що наступний звіт NFP буде несподіваним, є відповідний ринок; Якщо ви вірите, що Трамп переможе на виборах 2028 року, ви можете обміняти контракт зараз; Якщо ви переконані, що компанії зі штучним інтелектом домінуватимуть у наступному десятилітті, ви можете зробити ставку на конкретні етапи та регуляторні результати, які визначать їхню долю.

Платформа перетворює кожну непублічну інформацію, кожну аналітичну перевагу та кожен обґрунтований прогноз на потенційну можливість отримання прибутку. На відміну від традиційних ринків, які використовують інформацію за допомогою складних стратегій, ринки прогнозування безпосередньо винагороджують знання.

Як працює Kalshi

Розуміння механіки Kalshi має вирішальне значення, оскільки контракти на події працюють інакше, ніж будь-який фінансовий інструмент, яким ви торгували. Дозвольте мені на реальному прикладі вести вас крок за кроком.

Крок 1: Налаштування облікового запису та поповнення рахунку

Створіть обліковий запис на kalshi.com та пройдіть необхідну верифікацію особи (KYC). Оскільки Kalshi регулюється CFTC, вам потрібно буде надати стандартні документи, такі як посвідчення особи та підтвердження адреси.

Що стосується поповнення, Kalshi пропонує різноманітні варіанти з різними лімітами та швидкістю прибуття: банківські перекази безкоштовні, але займають 1-2 робочих дні; Дебетові картки зараховуються миттєво, але з комісією 2% і денним лімітом у розмірі 2500 доларів США; Користувачі криптовалюти можуть внести USDC з денним лімітом у $500 000 та отримати його протягом 30 хвилин. Банківські перекази підходять для великих сум грошей, але мають мінімальні вимоги.

Крок 2: Зрозумійте ринкове ціноутворення

Зайдіть на будь-який з ринків і подивіться поточну структуру ціноутворення. Візьмемо для прикладу ринок «Чи підніметься біткоїн до $150 000 до 2026 року»: поточний контракт «так» котирується на рівні 44 центів, а контракт «ні» – 59 центів, що означає, що ринок вважає, що ймовірність того, що біткоїн підніметься до $150 000 до 2026 року, становить 44%.

Інтерфейс наочно покаже ваш потенційний прибуток: якщо ви купите контракт «так» за 44 центи, біткоїн дійсно піднімається до $150 000, а ви отримуєте $1 за контракт, отримуючи прибуток у розмірі 56 центів кожен. Якщо вона не підніметься, то на дату закінчення терміну дії договір буде недійсним.

Ось як це працює: скажімо, ви думаєте, що біткоїн може піднятися до $150 000 і хочете купити 100 контрактів «так» по 44 центи кожен, заплативши загалом $44. Якщо біткоїн досягне мети до 2026 року та заплатить $1 за контракт, ви отримаєте загалом $100 та прибуток у розмірі $56; Якщо мета не буде досягнута, контракт буде анульовано, і ви втратите 44 долари.

Крок 3: Зробіть замовлення

Виберіть покупку контрактів «Так» або «Ні», введіть суму (мінімум 1 USD), і платформа автоматично розрахує, скільки контрактів ви можете купити і максимальний прибуток.

Або приклад з біткоїном: купуючи контракт «так» за 1 долар за 44 центи, можна купити близько 2,27 акцій. Якщо ви правильно вгадаєте, то отримаєте $2,27 і отримаєте прибуток у розмірі $1,27. Процес розрахунку прозорий до підтвердження транзакції.

Тонкість цієї моделі полягає в її простоті: ваші найбільші втрати – це вартість покупки, максимальний прибуток – 1 долар за акцію за вирахуванням ціни пропозиції, відсутність маржинальних вимог, відсутність складних грецьких літер і відсутність витрат на фінансування овернайт.

Крок 4: Кілька часових рамок

Багато ринків пропонують контракти з різними часовими рамками на одну і ту ж подію. Ринок біткоїна $150 000 буде «до серпня» (поточна ймовірність < 1%）、「10 月前」（18% 概率）、「2026 年前」（43% 概率）等选项。

Кожен таймфрейм – це окрема угода. Якщо ви думаєте, що біткоїн не досягне $150 000 до наступного року, ви можете купити контракт «так», термін дії якого закінчується у 2026 році, і продати контракт «так», термін дії якого закінчується в серпні.

Крок 5: Контролюйте та закривайте свою позицію

Вам не потрібно тримати дату експірації, ціна контракту змінюється в режимі реального часу залежно від новин та настроїв ринку. Платформа відображає графіки цін у режимі реального часу, що дозволяє відстежувати зміни ймовірності.

Якщо останні важливі новини вплинуть на вашу позицію, ви можете негайно продати. Наприклад, якщо ви купуєте контракт на біткоіни «так» по 44 центи, а хороша новина підштовхує ціну до 60 центів, ви можете відразу його продати і заробити по 16 центів за акцію, не чекаючи кінцевого результату.

Закриття позиції відбувається гладко: ви можете розмістити маркет ордер (відразу торгувати за поточною ціною) або лімітний ордер (дочекатися цільової ціни) і потенційний прибуток або збиток буде відображено до підтвердження угоди. Врегулювання відбувається автоматично через заздалегідь встановлені джерела даних – жодних суперечок, немає місця для інтерпретацій, лише дані.

Ліміти позицій не дозволяють одному трейдеру маніпулювати ринком. Більшість роздрібних інвесторів можуть торгувати до 25 000 доларів США за контракт, тоді як інституційні трейдери користуються більш високими лімітами. Комісії стягуються в розмірі 0,7%-3,5% від вартості контракту, залежно від ринкової ймовірності, при цьому контракти з коефіцієнтом близько 50/50 коштують дорожче, ніж екстремальні контракти аутсайдерів.

Класифікація та виявлення ринку

Kalshi ділить ринок на категорії: політика, спорт, економіка, криптовалюта, клімат тощо. Популярні сектори виділяють ринки з високою активністю або нещодавніми коливаннями цін.

На платформі також є розділ «Думки», де користувачі обговорюють аналіз ринку та логіку торгівлі акціями. Цей атрибут спільноти допомагає відкривати для себе нові ринки та розуміти різні погляди на ймовірність події.

Для активних трейдерів Kalshi надає інтерфейс API, який підтримує алгоритмічну торгівлю та аналіз даних: ви можете отримати доступ до історичних даних про ціни, автоматично виставляти ордери та інтегрувати ринок Kalshi в більш широкий спектр торгових стратегій.

Платформа також надає детальні дані про обсяг торгів і відкриті інтереси для кожного контракту, допомагаючи оцінити ліквідність перед здійсненням великих угод.

Тонкість полягає в його простоті: ніяких складних деривативів, ніякого кредитного плеча, ризик контрагента обмежений самою біржею, тільки чисто інформаційний ринок, прозорі і регульовані розрахунки.

Інвестиційні менеджери використовують Kalshi для хеджування від специфічних ризиків подій, які важко ефективно покрити традиційними інструментами: фонди чистої енергії стурбовані регуляторними змінами і можуть безпосередньо торгувати контрактами на результати політики для хеджування; Портфелі з великими позиціями в акціях технологічних компаній можуть хеджувати ризики антимонопольних дій, торгуючи відповідними юридичними ринками.

Якщо у вас є активи на $1 млн, певні зміни в політиці можуть скоротитися на 20%, витратьте $50 000 на покупку хедж-контракту з 25% ймовірністю, а якщо станеться подія, ви можете отримати $200 000, щоб компенсувати втрати портфеля.

Трейдери з експертизою можуть монетизувати свою експертизу безпосередньо: політичні інсайдери торгують виборчими ринками, економічні аналітики торгують контрактами на рішення ФРС, а галузеві експерти торгують ринками з результатами регулювання. На відміну від фондового ринку, де інформаційна перевага швидко арбітражується за допомогою складних стратегій деривативів, ринок подій дозволяє безпосередньо конвертувати відмінні прогнози в прибуток. Ви прогнозуєте переваги схвалення FDA або рішення Верховного суду, що може відразу перетворитися на прибуток від угоди.

Інтеграція з Grok

Нещодавнє партнерство з xAI дає змогу зазирнути в майбутнє торгівлі інформацією.

Інтеграція Grok забезпечує аналіз даних у ланцюжку в режимі реального часу, історичних коефіцієнтів і останніх новин в інтерфейсі Kalshi. Перш ніж зробити замовлення, користувачі можуть надіслати запит до Grok щодо передісторії події, оцінки ймовірності та пов'язаних тенденцій даних.

Це створює цикл зворотного зв'язку: штучний інтелект допомагає трейдерам робити кращі прогнози, прогнозуючи результати ринку та навчаючи здатність системи штучного інтелекту передбачати реальність. Grok перевіряється в режимі реального часу в оцінці ймовірності, а трейдери отримують аналіз інформації за допомогою штучного інтелекту.

Його вплив виходить за рамки індивідуальних торгових рішень: у міру того, як системи штучного інтелекту стають кращими в обробці величезних обсягів інформації та виявленні імовірнісних закономірностей, прогнозування ринків стає більш ефективним. Це означає більш вузькі спреди, більш точне визначення ціни та більш практичне застосування хеджування.

Калші проти Полімаркету

Зараз у просторі ринку передбачень є два лідери з взаємодоповнюючими ідеями: Polymarket став піонером у галузі ринку передбачень за допомогою криптовалютних інновацій, а Kalshi народився для Уолл-стріт.

Основні відмінності

Kalshi повністю регулюється CFTC, кошти знаходяться на федерально застрахованих рахунках, спірні питання вирішуються за допомогою чіткого процесу, і все працює за принципом традиційних фінансів: поповнення банківськими переказами, торгівля доларами США та виведення на поточні рахунки.

Компанія Polymarket довела глобальну життєздатність моделі, вирішуючи спірні питання з USDC і вирішуючи спірні питання за допомогою децентралізованих оракулів, а нещодавно отримала відповідну ліцензію в США на експансію на регульовані ринки.

Відмінності аудиторії

Інституційні кошти надходять до Kalshi в міру регулювання приносить визначеність: великі маркетмейкери, такі як Susquehanna, забезпечують ліквідність, а щомісячний обсяг торгів становить понад 1 мільярд доларів США доводить, що основний ринок віддає перевагу платформам, які відповідають вимогам.

Інновації та глобальне охоплення Polymarket приваблюють як крипто-нативних користувачів, так і міжнародних трейдерів, які цінують децентралізацію та інклюзивний доступ. Його ранній успіх підтвердив цінність усієї категорії ринку прогнозів.

висновок

Для американських користувачів, які цінують регуляторний захист і традиційну фінансову інтеграцію, Kalshi має очевидні переваги; Останнє має унікальну цінність для глобальних користувачів, які адаптуються до криптоінфраструктури та визнають інновації Polymarket. Ці дві платформи сприяють розвитку ринків прогнозування з різних точок зору, і спільне зростання відображає попит на цей новий клас активів з боку інституційних та роздрібних інвесторів.

Що це означає для вашої стратегії

Незалежно від того, чи керуєте ви портфелем, будуєте торгову стратегію чи просто прагнете бути в курсі фінансових тенденцій, варто спостерігати за зростанням Kalshi.

Для менеджерів портфелю: Подієві контракти надають точні інструменти хеджування для покриття ризиків, з якими важко впоратися традиційним інструментам: політичний ризик, регуляторний ризик, ризик макроподій тепер можна хеджувати безпосередньо, не покладаючись на неідеальні кореляції.

• Для активних трейдерів: перевага інформації про прогнозування реальних подій може бути безпосередньо реалізована, а ваша експертиза в конкретній галузі має чіткий шлях до прибутку.

• Для довгострокових інвесторів: розуміння еволюції прогнозованих ринків може допомогти вам зрозуміти «фінансіалізацію всіх вимірюваних невизначеностей». Ранні компанії, які будують цей тип інфраструктури, можуть отримати великі винагороди.

• Регульовані ринки прогнозування схожі на DeFi у 2019 році: вони все ще перебувають у зародковому стані, але відповідність продукту ринку очевидна і має великий потенціал для зростання в міру вдосконалення інфраструктури та збільшення впровадження.

Оцінка Kalshi в 2 мільярди доларів і зростаюче інституційне прийняття свідчать про те, що ми пройшли експериментальну фазу, і що контракти на події стають законним класом активів, з трейдерами, які швидко адаптуються, щоб отримати перевагу першопрохідця на цьому ринку, що швидко розвивається.

Kalshi – це інфраструктурний шар «реальності транзакцій», і в міру того, як межі між інформацією та ринками продовжують розмиватися, цінність цієї інфраструктури буде ставати все більш помітною.