Com uma avaliação de US$ 2 bilhões em um mercado de previsão compatível, como a Kalshi monetiza suas previsões?

Escrito por: Thejaswini M A

Compilado por: Luffy, Foresight News

Você acompanha a reunião do Fed há meses, sabendo que eles estão prestes a ajustar as taxas de juros. Os dados económicos são um prenúncio alto, os números da inflação estão a apoiá-los e mesmo mudanças subtis na formulação de Powell sugerem a chegada deste momento.

Mas como traduzir esse julgamento em negociação?

Claro, você pode comprar títulos e esperar que eles aumentem quando as taxas de juros caírem; Ou encurtar o dólar, rezando para que a correlação permaneça a mesma; Ou assuma uma posição pesada em ações de tecnologia sensíveis às taxas de juros, esperando que o mercado interprete as notícias como você espera.

Mas se ...... Você pode negociar diretamente nas decisões do Fed? E se você não jogasse esses "jogos de derivativos" indiretos e apenas apostasse em "O Fed cortará as taxas de juros na próxima reunião?" e ganhasse US$ 1 por contrato, se você adivinhasse corretamente?

Vamos falar de apostas desportivas. Você pode comprar ações da New Balance e esperar que Coco Gauff vença o Australian Open para aumentar as vendas de roupas esportivas; pode encurtar a Nike porque os jogadores que patrocinam saem cedo; Você também pode investir em DraftKings, onde classificações mais altas de tênis levarão ao aumento do volume de apostas. Mas se ...... Você pode apostar diretamente se Gauff vai ganhar o Australian Open. Invista $100, obtenha $200 se adivinhar corretamente, e você não precisa olhar para a análise do relatório financeiro da empresa.

Você pode comprar ações do TKO Group na esperança de que a WrestleMania atraia um público recorde; pode encurtar as ações de empresas de entretenimento rivais; Ou apostar no aumento das vendas periféricas. Mas se ...... Você pode trocar Roman Reigns diretamente para manter o título? Aposte seu dinheiro diretamente no final da trama e pule a análise de todas as empresas de mídia.

É exatamente isso que Kalshi permite que você faça.

Kalshi é o primeiro mercado de previsão regulado pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), onde você pode negociar diretamente os resultados de eventos do mundo real – não ações afetadas pelo evento, não moedas que podem flutuar devido a notícias, mas os eventos em si.

Faça valer as suas previsões

Decisões do Fed, resultados eleitorais, decisões da Suprema Corte, se o Bitcoin pode ir para US$ 150.000, se a inflação excederá 4%, se o time que você apoia pode ganhar o campeonato...... Desde que você possa formar uma opinião e os resultados sejam medidos objetivamente, pode haver um mercado correspondente em Kalshi.

A Polymarket foi pioneira no conceito de mercados de previsão modernos, lidando com bilhões de dólares em volume de negociação na eleição dos EUA, comprovando a imensa demanda no mercado. Enquanto a Kalshi acaba de levantar US$ 185 milhões com uma avaliação de US$ 2 bilhões, com grandes empresas de negociação como a Susquehanna fornecendo liquidez e a Robinhood integrando o mercado Kalshi diretamente em sua plataforma, permitindo que milhões de traders de varejo participem. O Grok AI de Elon Musk está até incorporado em sua interface de negociação.

Trata-se de uma infraestrutura de "realidade comercial" regulamentada e de nível institucional. Com base na presença global da Polymarket, Kalshi traz mercados de previsão para o sistema financeiro regulado dos EUA.

Pense no que isso significa: pela primeira vez, você pode monetizar diretamente a vantagem de prever eventos reais sem o atrito dos mercados financeiros tradicionais – sem derivativos complexos, sem risco de contraparte e sem se preocupar se suas ferramentas de cobertura realmente funcionarão quando o evento ocorrer.

Se você acha que o próximo relatório NFP será inesperado, há um mercado correspondente; Se você acredita que Trump vai ganhar as eleições de 2028, você pode negociar o contrato agora; Se você está convencido de que as empresas de IA dominarão a próxima década, pode apostar em marcos específicos e resultados regulatórios que determinarão seu destino.

A plataforma transforma cada informação não pública, cada vantagem analítica e cada previsão bem fundamentada em uma potencial oportunidade de lucro. Ao contrário dos mercados tradicionais que alavancam informações através de estratégias complexas, os mercados de previsão recompensam diretamente o conhecimento.

Como funciona Kalshi

Entender a mecânica de Kalshi é crucial, pois os contratos de eventos operam de forma diferente de qualquer instrumento financeiro que você negociou. Deixe-me usar um exemplo real para levá-lo passo a passo.

Passo 1: Configuração e recarga da conta

Crie uma conta no kalshi.com e conclua a verificação de identidade (KYC) necessária. Como a Kalshi é regulada pela CFTC, você precisará fornecer documentos padrão, como identidade e comprovante de endereço.

Em termos de recarga, Kalshi oferece uma variedade de opções com diferentes limites e velocidades de chegada: as transferências bancárias são gratuitas, mas demora 1-2 dias úteis; Os cartões de débito são creditados instantaneamente, mas com uma taxa de 2% e um limite diário de $2500; Os usuários de criptomoedas podem depositar USDC com um limite diário de $500.000 e recebê-lo dentro de 30 minutos. As transferências bancárias são adequadas para grandes quantidades de dinheiro, mas têm requisitos mínimos.

Passo 2: Compreender os preços de mercado

Vá a qualquer um dos mercados e veja a estrutura de preços atual. Tomemos como exemplo o mercado "Will Bitcoin Rise to $150,000 by 2026": o atual contrato "sim" é cotado a 44 centavos e o contrato "não" é de 59 centavos, o que significa que o mercado acredita que a probabilidade de o Bitcoin subir para US$ 150.000 até 2026 é de 44%.

A interface mostrará claramente seu lucro potencial: se você comprar um contrato "sim" a 44 centavos, o Bitcoin realmente sobe para US$ 150.000, e você recebe US$ 1 por contrato, obtendo um lucro de 56 centavos cada. Se não subir, o contrato será inválido na data de vencimento.

Veja como funciona: digamos que você acha que o Bitcoin pode ir até US$ 150.000 e quer comprar 100 contratos "sim" a 44 centavos cada, pagando um total de US$ 44. Se o Bitcoin atingir a meta até 2026 e pagar US$ 1 por contrato, você receberá um total de US$ 100 e obterá um lucro de US$ 56; Se a meta não for atingida, o contrato será anulado e você perderá $44.

Passo 3: Fazer uma encomenda

Escolha comprar contratos "Sim" ou "Não", insira o valor (mínimo de 1 USD), e a plataforma calculará automaticamente quantos contratos você pode comprar e o lucro máximo.

Ou o exemplo do Bitcoin: comprar um contrato "sim" de US$ 1 por 44 centavos compraria cerca de 2,27 ações. Se você adivinhar corretamente, você recebe $2.27 e faz um lucro de $1.27. O processo de cálculo é transparente até que a transação seja confirmada.

A sutileza deste modelo reside em sua simplicidade: sua maior perda é o custo de compra, o ganho máximo é de US $ 1 por ação menos o preço de oferta, sem chamadas de margem, sem letras gregas complexas e sem custos de financiamento overnight.

Etapa 4: Vários períodos de tempo

Muitos mercados oferecem contratos com prazos diferentes para o mesmo evento. O mercado para Bitcoin $ 150.000 será "antes de agosto" (probabilidade atual < 1%）、「10 月前」（18% 概率）、「2026 年前」（43% 概率）等选项。

Cada período de tempo é uma negociação separada. Se você acha que o Bitcoin não chegará a US$ 150.000 até o próximo ano, você pode comprar um contrato "sim" que expira em 2026 e vender um contrato "sim" que expira em agosto.

Passo 5: Monitorizar e fechar a sua posição

Você não precisa segurar a data de validade, o preço do contrato muda em tempo real com notícias e sentimento do mercado. A plataforma exibe gráficos de preços em tempo real, permitindo que você acompanhe as mudanças de probabilidade.

Se as últimas notícias importantes afetarem a sua posição, pode vender imediatamente. Por exemplo, se você comprar um contrato "sim" de Bitcoin a 44 centavos, e a boa notícia empurrar o preço para 60 centavos, você pode vendê-lo imediatamente e ganhar 16 centavos por ação sem esperar pelo resultado final.

Fechar uma posição é suave: você pode colocar uma ordem de mercado (negociar imediatamente ao preço atual) ou uma ordem de limite (esperar pelo preço alvo) e o lucro ou perda potencial será exibido antes de confirmar a negociação. A liquidação é feita automaticamente através de fontes de dados predefinidas – sem disputas, sem margem para interpretação, apenas os dados.

Os limites de posição impedem que um único trader manipule o mercado. A maioria dos investidores de varejo pode negociar até US $ 25.000 por contrato, enquanto os comerciantes institucionais desfrutam de limites mais altos. As taxas são cobradas entre 0,7% e 3,5% do valor do contrato, dependendo da probabilidade do mercado, com contratos com odds próximas de 50/50 custando mais do que contratos extremamente underdog.

Classificação e descoberta de mercado

Kalshi divide o mercado em categorias: política, esportes, economia, criptomoedas, clima, etc. Os setores populares destacam mercados com atividade elevada ou flutuações recentes de preços.

A plataforma também tem uma seção "Opiniões", onde os usuários discutem a análise de mercado e a lógica de negociação de ações. Este atributo da comunidade ajuda-o a descobrir novos mercados e a compreender diferentes pontos de vista sobre a probabilidade de eventos.

Para traders ativos, a Kalshi fornece uma interface API que suporta negociação algorítmica e análise de dados: você pode acessar dados históricos de preços, colocar ordens automaticamente e integrar o mercado Kalshi em uma ampla gama de estratégias de negociação.

A plataforma também fornece dados detalhados de volume de negociação e juros abertos para cada contrato, ajudando você a avaliar a liquidez antes de fazer grandes negociações.

A subtileza reside na sua simplicidade: sem derivados complexos, sem alavancagem, o risco de contraparte limita-se à própria bolsa, apenas um mercado de informação puro, liquidações transparentes e regulamentadas.

Os gestores de investimento usam o Kalshi para se proteger contra riscos de eventos específicos que são difíceis de cobrir de forma eficiente com ferramentas tradicionais: os fundos de energia limpa estão preocupados com mudanças regulatórias e podem negociar diretamente contratos de resultados de políticas para cobertura; Carteiras com posições pesadas em ações de tecnologia podem se proteger contra riscos de ação antitruste negociando mercados legais relevantes.

Se você possui US$ 1 milhão em ativos, certas mudanças de política podem encolher em 20%, gastar US$ 50.000 para comprar um contrato de hedge de probabilidade de 25% e, se ocorrer um evento, você pode obter US$ 200.000, apenas para compensar a perda de carteira.

Traders com experiência podem monetizar sua experiência diretamente: insiders políticos negociam mercados eleitorais, analistas econômicos negociam contratos de decisão do Fed e especialistas do setor negociam mercados de resultados regulatórios. Ao contrário do mercado de ações – onde a vantagem da informação é rapidamente arbitrada através de estratégias complexas de derivativos – o mercado de eventos permite que excelentes previsões sejam diretamente convertidas em lucros. Você prevê as vantagens da aprovação da FDA ou da decisão da Suprema Corte, que pode se transformar imediatamente em um lucro de transação.

Integração Grok

A recente parceria com a xAI oferece um vislumbre do futuro da negociação de informações.

A integração do Grok fornece análise em tempo real de dados on-chain, probabilidades históricas e notícias de última hora dentro da interface Kalshi. Antes de fazer um pedido, os usuários podem consultar o Grok para obter informações sobre o histórico do evento, a avaliação de probabilidade e as tendências de dados relacionadas.

Isso cria um ciclo de feedback: a IA ajuda os traders a fazer melhores previsões, prevendo resultados de mercado e treinando a capacidade do sistema de IA de prever a realidade. O Grok é testado em avaliações de probabilidade em tempo real, e os traders recebem análises de informações aprimoradas por IA.

O seu impacto estende-se para além das decisões de negociação individuais: à medida que os sistemas de IA se tornam melhores no processamento de grandes quantidades de informação e na identificação de padrões probabilísticos, a previsão de mercados torna-se mais eficiente. Isso significa spreads mais baixos, descoberta de preços mais precisa e aplicações de cobertura mais práticas.

Kalshi vs. Polimercado

O mercado de previsão agora tem dois líderes com ideias complementares: a Polymarket foi pioneira na indústria de mercado de previsão com inovações nativas de criptomoedas, e Kalshi nasceu para Wall Street.

Principais diferenças

Kalshi é totalmente regulado pela CFTC, os fundos estão em contas seguradas pelo governo federal, as disputas são resolvidas através de um processo claro e tudo funciona de acordo com as finanças tradicionais: recarga com transferências bancárias, negociação em dólares americanos e retirada para contas correntes.

A Polymarket provou a viabilidade global do modelo resolvendo disputas com USDC e resolvendo disputas por meio de oráculos descentralizados, e recentemente recebeu a licença apropriada nos Estados Unidos para se expandir para mercados regulamentados.

Diferenças de público

Os fundos institucionais fluem para Kalshi à medida que a regulamentação traz certeza: grandes criadores de mercado como Susquehanna fornecem liquidez, e mais de US$ 1 bilhão em volume de negociação mensal prova que o mercado convencional favorece plataformas compatíveis.

A inovação e o alcance global da Polymarket atraem usuários nativos de criptomoedas e traders internacionais que valorizam a descentralização e o acesso sem permissão. Seu sucesso inicial validou o valor de toda a categoria de mercado de previsão.

Conclusão

Para os usuários dos EUA que valorizam a proteção regulatória e a integração financeira tradicional, Kalshi tem vantagens óbvias; Este último é de valor único para os usuários globais que se adaptam à infraestrutura cripto e reconhecem as inovações da Polymarket. As duas plataformas estão impulsionando os mercados de previsão mainstream de perspetivas diferentes, e o crescimento compartilhado reflete a demanda por essa nova classe de ativos de investidores institucionais e de varejo.

O que significa para a sua estratégia

Se você está gerenciando um portfólio, construindo uma estratégia de negociação ou apenas procurando se manter atualizado sobre as tendências financeiras, a ascensão de Kalshi é algo a ser observado.

Para os gestores de carteiras: Os contratos de eventos fornecem ferramentas de cobertura precisas para cobrir riscos que são difíceis de lidar pelas ferramentas tradicionais: o risco político, o risco regulatório, o risco de eventos macro podem agora ser diretamente cobertos sem depender de correlações imperfeitas.

• Para traders ativos: A vantagem das informações sobre a previsão de eventos da vida real pode ser realizada diretamente, e sua experiência em uma área específica tem um caminho claro para o lucro.

• Para investidores de longo prazo: Compreender a evolução dos mercados previstos pode ajudá-lo a compreender a "financeirização de todas as incertezas mensuráveis". As primeiras empresas que constroem este tipo de infraestrutura podem colher grandes recompensas.

• Os mercados de previsão regulados são como o DeFi em 2019: eles ainda estão em sua infância, mas o ajuste produto-mercado é claro e tem grande potencial de crescimento à medida que a infraestrutura melhora e a adoção aumenta.

A avaliação de US$ 2 bilhões da Kalshi e a crescente adoção institucional sugerem que já passamos da fase experimental e que os contratos de eventos estão se tornando uma classe de ativos legítima, com traders que se adaptam rapidamente para obter uma vantagem de pioneiro neste mercado em rápida expansão.

Kalshi é a camada de infraestrutura da "realidade de transação", e à medida que as fronteiras entre informação e mercados continuam a se esbater, o valor dessa infraestrutura se tornará cada vez mais proeminente.