Z wyceną na poziomie 2 miliardów dolarów na zgodnym rynku predykcyjnym, w jaki sposób Kalshi monetyzuje Twoje prognozy?

Napisane przez: Thejaswini M A

Opracowanie: Luffy, Foresight News

Od miesięcy śledzisz posiedzenie Fedu, wiedząc, że wkrótce dostosuje się stopy procentowe. Głośnym zwiastunem są dane gospodarcze, potwierdzają to dane o inflacji i nawet subtelne zmiany w sformułowaniach Powella wskazują na nadejście tego momentu.

Ale jak przełożyć ten osąd na handel?

Oczywiście można kupić obligacje i oczekiwać, że wzrosną, gdy stopy procentowe spadną; Albo skracać dolara, modląc się, aby korelacja pozostała taka sama; Możesz też zająć silną pozycję na akcjach spółek technologicznych wrażliwych na stopy procentowe, mając nadzieję, że rynek zinterpretuje wiadomości zgodnie z Twoimi oczekiwaniami.

Ale jeśli ...... Czy można handlować bezpośrednio na podstawie decyzji Fed? Co by było, gdybyś nie grał w te pośrednie "gry na instrumenty pochodne" i po prostu postawił na "Czy Fed obniży stopy procentowe na następnym posiedzeniu?" i zarobił 1 USD na kontrakcie, jeśli dobrze zgadłeś?

Porozmawiajmy o zakładach sportowych. Możesz kupić akcje New Balance i oczekiwać, że Coco Gauff wygra Australian Open, aby zwiększyć sprzedaż odzieży sportowej; mogą skrócić Nike, ponieważ sponsorowani przez nich zawodnicy wcześnie odpadają; Możesz także zainwestować w DraftKings, gdzie wyższe oceny tenisowe doprowadzą do zwiększenia wolumenu zakładów. Ale jeśli ...... Możesz obstawiać bezpośrednio, czy Gauff wygra Australian Open. Zainwestuj 100 USD, a otrzymasz 200 USD, jeśli zgadniesz poprawnie, i nie musisz patrzeć na analizę raportu finansowego firmy.

Możesz kupić akcje TKO Group w nadziei, że WrestleMania przyciągnie rekordową publiczność; może dokonywać krótkiej sprzedaży akcji konkurencyjnych firm rozrywkowych; Lub postaw na gwałtowny wzrost sprzedaży urządzeń peryferyjnych. Ale jeśli ...... Czy możesz handlować Roman Reigns bezpośrednio, aby zachować tytuł? Postaw swoje pieniądze bezpośrednio na zakończenie fabuły i pomiń analizę wszystkich firm medialnych.

To jest dokładnie to, na co pozwala Ci Kalshi.

Kalshi to pierwszy rynek predykcyjny regulowany przez amerykańską Komisję Handlu Towarowymi Kontraktami Terminowymi (CFTC), na którym można bezpośrednio handlować wynikami rzeczywistych wydarzeń – nie akcjami, na które miało wpływ wydarzenie, nie walutami, które mogą się wahać z powodu wiadomości, ale samymi wydarzeniami.

Spraw, aby Twoje przewidywania się liczyły

Decyzje Fed, wyniki wyborów, orzeczenia Sądu Najwyższego, czy Bitcoin może zejść do 150 000 USD, czy inflacja przekroczy 4%, czy drużyna, której kibicujesz, może zdobyć mistrzostwo...... Tak długo, jak potrafisz wyrobić sobie opinię, a wyniki są obiektywnie mierzone, na Kalshi może istnieć odpowiedni rynek.

Polymarket był pionierem koncepcji nowoczesnych rynków prognostycznych, obsługując miliardy dolarów wolumenu obrotu w wyborach w USA, co dowodzi ogromnego popytu na rynku. Podczas gdy Kalshi właśnie zebrał 185 milionów dolarów przy wycenie 2 miliardów dolarów, a duże firmy handlowe, takie jak Susquehanna, zapewniają płynność, a Robinhood integruje rynek Kalshi bezpośrednio ze swoją platformą, umożliwiając udział milionom traderów detalicznych. Sztuczna inteligencja Grok Elona Muska jest nawet wbudowana w jego interfejs handlowy.

Jest to regulowana infrastruktura klasy instytucjonalnej "rzeczywistości handlowej". Opierając się na globalnej obecności Polymarket, Kalshi wprowadza rynki prognostyczne do regulowanego systemu finansowego USA.

Zastanów się, co to oznacza: po raz pierwszy możesz bezpośrednio zarabiać na przewadze przewidywania rzeczywistych wydarzeń bez tarć na tradycyjnych rynkach finansowych – bez skomplikowanych instrumentów pochodnych, bez ryzyka kontrahenta i bez obaw o to, czy Twoje narzędzia hedgingowe faktycznie zadziałają, gdy zdarzenie wystąpi.

Jeśli uważasz, że kolejny raport NFP będzie nieoczekiwany, istnieje odpowiedni rynek; Jeśli wierzysz, że Trump wygra wybory w 2028 roku, możesz handlować kontraktem już teraz; Jeśli jesteś przekonany, że firmy AI zdominują najbliższą dekadę, możesz postawić na konkretne kamienie milowe i wyniki regulacyjne, które zadecydują o ich losie.

Platforma przekształca każdą niepubliczną informację, każdą przewagę analityczną i każdą dobrze uzasadnioną prognozę w potencjalną okazję do zysku. W przeciwieństwie do tradycyjnych rynków, które wykorzystują informacje za pomocą złożonych strategii, rynki prognostyczne bezpośrednio nagradzają wiedzę.

Jak działa Kalshi

Zrozumienie mechaniki Kalshi jest kluczowe, ponieważ kontrakty eventowe działają inaczej niż jakikolwiek instrument finansowy, którym handlujesz. Pozwólcie, że posłużę się prawdziwym przykładem, który poprowadzi was krok po kroku.

Krok 1: Konfiguracja i doładowanie konta

Załóż konto na kalshi.com i przeprowadź niezbędną weryfikację tożsamości (KYC). Ponieważ Kalshi jest regulowany przez CFTC, będziesz musiał dostarczyć standardowe dokumenty, takie jak dowód osobisty i potwierdzenie adresu.

Jeśli chodzi o doładowanie, Kalshi oferuje wiele opcji z różnymi limitami i prędkościami przybycia: przelewy bankowe są bezpłatne, ale trwa to 1-2 dni robocze; Karty debetowe są księgowane natychmiast, ale z opłatą w wysokości 2% i dziennym limitem w wysokości 2500 USD; Użytkownicy kryptowalut mogą wpłacić USDC z dziennym limitem 500 000 USD i otrzymać je w ciągu 30 minut. Przelewy typu "wire transfer" są odpowiednie dla dużych kwot pieniędzy, ale mają minimalne wymagania.

Krok 2: Zapoznaj się z cenami rynkowymi

Przejdź do dowolnego z rynków i zobacz aktualną strukturę cen. Weźmy jako przykład rynek "Czy Bitcoin wzrośnie do 150 000 USD do 2026 roku": obecny kontrakt "tak" jest kwotowany na 44 centy, a kontrakt "nie" na 59 centów, co oznacza, że rynek uważa, że prawdopodobieństwo wzrostu Bitcoina do 150 000 USD do 2026 roku wynosi 44%.

Interfejs wyraźnie pokaże Twój potencjalny zysk: jeśli kupisz kontrakt na "tak" za 44 centy, Bitcoin naprawdę wzrośnie do 150 000 USD, a Ty otrzymasz 1 USD za kontrakt, osiągając zysk w wysokości 56 centów każdy. Jeśli nie wzrośnie, umowa będzie nieważna w dniu wygaśnięcia.

Oto jak to działa: powiedzmy, że uważasz, że Bitcoin może wzrosnąć do 150 000 USD i chcesz kupić 100 kontraktów na "tak" po 44 centy każdy, płacąc łącznie 44 USD. Jeśli Bitcoin osiągnie cel do 2026 roku i zapłaci 1 USD za kontrakt, otrzymasz w sumie 100 USD i osiągniesz zysk w wysokości 56 USD; Jeśli cel nie zostanie osiągnięty, umowa zostanie unieważniona, a Ty stracisz 44 USD.

Krok 3: Złóż zamówienie

Wybierz kupno kontraktów "Tak" lub "Nie", wprowadź kwotę (minimum 1 USD), a platforma automatycznie obliczy, ile kontraktów możesz kupić i maksymalny zysk.

Albo przykład Bitcoina: kupując kontrakt "tak" o wartości 1 USD za 44 centy, można kupić około 2,27 akcji. Jeśli zgadniesz poprawnie, otrzymasz 2,27 $ i osiągniesz zysk w wysokości 1,27 $. Proces kalkulacji jest przejrzysty do momentu potwierdzenia transakcji.

Subtelność tego modelu polega na jego prostocie: największą stratą jest koszt zakupu, maksymalny zysk to 1 USD na akcję minus cena kupna, brak wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, brak skomplikowanych greckich liter i brak kosztów finansowania overnight.

Krok 4: Wiele ram czasowych

Wiele rynków oferuje kontrakty z różnymi ramami czasowymi dla tego samego wydarzenia. Rynek Bitcoina 150 000 $ będzie "przed sierpniem" (obecne prawdopodobieństwo < 1%）、「10 月前」（18% 概率）、「2026 年前」（43% 概率）等选项。

Każdy przedział czasowy to osobna transakcja. Jeśli uważasz, że Bitcoin nie osiągnie 150 000 USD do przyszłego roku, możesz kupić kontrakt "tak" wygasający w 2026 roku i sprzedać kontrakt "tak" wygasający w sierpniu.

Krok 5: Monitoruj i zamknij swoją pozycję

Nie musisz trzymać daty wygaśnięcia, cena kontraktu zmienia się w czasie rzeczywistym wraz z wiadomościami i sentymentem rynkowym. Platforma wyświetla wykresy cenowe w czasie rzeczywistym, umożliwiając śledzenie zmian prawdopodobieństwa.

Jeśli najświeższe ważne wiadomości wpłyną na Twoją pozycję, możesz natychmiast sprzedać. Na przykład, jeśli kupisz kontrakt Bitcoin "tak" po 44 centach, a dobra wiadomość podniesie cenę do 60 centów, możesz go natychmiast sprzedać i zarobić 16 centów na akcję, nie czekając na ostateczny wynik.

Zamykanie pozycji jest płynne: możesz złożyć zlecenie rynkowe (natychmiast handluj po aktualnej cenie) lub zlecenie z limitem (poczekaj na cenę docelową), a potencjalny zysk lub strata zostaną wyświetlone przed potwierdzeniem transakcji. Rozliczenie odbywa się automatycznie za pomocą wstępnie ustawionych źródeł danych – bez sporów, bez miejsca na interpretację, tylko dane.

Limity pozycji uniemożliwiają pojedynczemu traderowi manipulowanie rynkiem. Większość inwestorów detalicznych może handlować do 25 000 USD na kontrakt, podczas gdy inwestorzy instytucjonalni korzystają z wyższych limitów. Opłaty są pobierane w wysokości 0,7%-3,5% wartości kontraktu, w zależności od prawdopodobieństwa rynkowego, przy czym kontrakty z kursem bliskim 50/50 kosztują więcej niż kontrakty o skrajnie słabszych stawkach.

Klasyfikacja i odkrywanie rynku

Kalshi dzieli rynek na kategorie: polityka, sport, ekonomia, kryptowaluty, klimat itp. Popularne sektory zwracają uwagę na rynki o dużej aktywności lub ostatnich wahaniach cen.

Platforma posiada również sekcję "Opinie", w której użytkownicy omawiają analizę rynku i logikę handlu akcjami. Ten atrybut społeczności pomaga odkrywać nowe rynki i rozumieć różne poglądy na prawdopodobieństwo zdarzenia.

Dla aktywnych traderów Kalshi zapewnia interfejs API, który obsługuje handel algorytmiczny i analizę danych: możesz uzyskać dostęp do historycznych danych cenowych, automatycznie składać zamówienia i zintegrować rynek Kalshi z szerszym zakresem strategii handlowych.

Platforma zapewnia również szczegółowe dane dotyczące wolumenu obrotu i otwartych pozycji dla każdego kontraktu, pomagając ocenić płynność przed dokonaniem dużych transakcji.

Subtelność tkwi w jego prostocie: brak skomplikowanych instrumentów pochodnych, brak dźwigni finansowej, ryzyko kontrahenta jest ograniczone do samej giełdy, tylko czysty rynek informacyjny, przejrzyste i regulowane rozliczenia.

Zarządzający inwestycjami używają Kalshi do zabezpieczania się przed określonymi ryzykami zdarzeń, które są trudne do skutecznego pokrycia za pomocą tradycyjnych narzędzi: fundusze czystej energii są zaniepokojone zmianami regulacyjnymi i mogą bezpośrednio handlować kontraktami wynikającymi z polityki w celu hedgingu; Portfele z dużymi pozycjami w akcjach technologicznych mogą zabezpieczyć się przed ryzykiem działań antymonopolowych, handlując na odpowiednich rynkach prawnych.

Jeśli posiadasz aktywa o wartości 1 miliona USD, niektóre zmiany w polityce mogą skurczyć się o 20%, wydaj 50 000 USD na zakup kontraktu hedgingowego z 25% prawdopodobieństwem, a jeśli dojdzie do zdarzenia, możesz otrzymać 200 000 USD, tylko po to, aby zrekompensować utratę portfela.

Traderzy z doświadczeniem mogą bezpośrednio zarabiać na swojej wiedzy: insiderzy polityczni handlują rynkami wyborczymi, analitycy ekonomiczni handlują kontraktami decyzyjnymi Fed, a eksperci branżowi handlują rynkami wyników regulacyjnych. W przeciwieństwie do giełdy – gdzie przewaga informacyjna jest szybko ustalana za pomocą złożonych strategii instrumentów pochodnych – rynek zdarzeń pozwala na bezpośrednie przekształcenie doskonałych prognoz w zyski. Przewidujesz korzyści płynące z zatwierdzenia przez FDA lub orzeczenia Sądu Najwyższego, które mogą natychmiast zamienić się w zysk z transakcji.

Integracja z Grok

Niedawne partnerstwo z xAI daje wgląd w przyszłość handlu informacjami.

Integracja Grok zapewnia analizę w czasie rzeczywistym danych on-chain, historycznych kursów i najświeższych wiadomości w interfejsie Kalshi. Przed złożeniem zamówienia użytkownicy mogą zapytać Grok o tło zdarzenia, ocenę prawdopodobieństwa i powiązane trendy danych.

Tworzy to pętlę sprzężenia zwrotnego: sztuczna inteligencja pomaga inwestorom w dokonywaniu lepszych przewidywań, przewidywaniu wyników rynkowych i trenowaniu zdolności systemu sztucznej inteligencji do przewidywania rzeczywistości. Grok jest testowany w ocenach prawdopodobieństwa w czasie rzeczywistym, a inwestorzy otrzymują analizę informacji wspomaganą przez sztuczną inteligencję.

Jego wpływ wykracza poza indywidualne decyzje handlowe: w miarę jak systemy sztucznej inteligencji stają się coraz lepsze w przetwarzaniu ogromnych ilości informacji i identyfikowaniu wzorców probabilistycznych, przewidywanie rynków staje się bardziej wydajne. Oznacza to węższe spready, dokładniejsze odkrywanie cen i bardziej praktyczne aplikacje hedgingowe.

Kalshi kontra Polymarket

Rynek predykcyjny ma obecnie dwóch liderów o uzupełniających się pomysłach: Polymarket był pionierem w branży rynku predykcyjnego dzięki innowacjom natywnym dla kryptowalut, a Kalshi narodził się dla Wall Street.

Podstawowe różnice

Kalshi jest w pełni regulowany przez CFTC, środki znajdują się na kontach ubezpieczonych federalnie, spory są rozwiązywane w przejrzysty sposób, a wszystko działa zgodnie z tradycyjnymi finansami: doładowanie przelewami bankowymi, handel dolarami amerykańskimi i wypłata na konta czekowe.

Polymarket udowodnił globalną rentowność modelu, rozstrzygając spory z USDC i rozwiązując spory za pośrednictwem zdecentralizowanych wyroczni, a niedawno otrzymał odpowiednią licencję w Stanach Zjednoczonych na ekspansję na rynki regulowane.

Różnice między odbiorcami

Fundusze instytucjonalne napływają do Kalshi, ponieważ regulacja daje pewność: duzi animatorzy rynku, tacy jak Susquehanna, zapewniają płynność, a ponad 1 miliard dolarów miesięcznego wolumenu obrotu dowodzi, że rynek głównego nurtu faworyzuje platformy zgodne z przepisami.

Innowacyjność i globalny zasięg Polymarket przyciągają zarówno użytkowników kryptowalut, jak i międzynarodowych traderów, którzy cenią sobie decentralizację i dostęp bez zezwoleń. Jego wczesny sukces potwierdził wartość całej kategorii rynku predykcyjnego.

konkluzja

Dla użytkowników z USA, którzy cenią sobie ochronę regulacyjną i tradycyjną integrację finansową, Kalshi ma oczywiste zalety; Ta ostatnia ma wyjątkową wartość dla globalnych użytkowników, którzy dostosowują się do infrastruktury kryptograficznej i rozpoznają innowacje Polymarket. Obie platformy napędzają rynki prognostyczne z różnych perspektyw, a wspólny wzrost odzwierciedla popyt na tę nową klasę aktywów ze strony inwestorów instytucjonalnych i detalicznych.

Co to oznacza dla Twojej strategii

Niezależnie od tego, czy zarządzasz portfelem, budujesz strategię handlową, czy po prostu chcesz być na bieżąco z trendami finansowymi, wzrost Kalshi jest czymś, co warto obserwować.

Dla zarządzających portfelami: Kontrakty na zdarzenia zapewniają precyzyjne narzędzia zabezpieczające przed ryzykiem, które jest trudne do opanowania za pomocą tradycyjnych narzędzi: ryzyko polityczne, ryzyko regulacyjne, ryzyko zdarzeń makroekonomicznych można teraz bezpośrednio zabezpieczyć bez polegania na niedoskonałych korelacjach.

• Dla aktywnych traderów: Korzyści płynące z informacji o przewidywaniu rzeczywistych wydarzeń mogą być bezpośrednio zrealizowane, a Twoja wiedza w określonej dziedzinie ma jasną ścieżkę do zysku.

• Dla inwestorów długoterminowych: Zrozumienie ewolucji przewidywanych rynków może pomóc w zrozumieniu "finansjalizacji wszystkich mierzalnych niepewności". Wczesne firmy, które budują tego typu infrastrukturę, mogą czerpać ogromne korzyści.

• Regulowane rynki predykcyjne są jak DeFi w 2019 roku: wciąż są w powijakach, ale dopasowanie produktu do rynku jest wyraźne i ma duży potencjał wzrostu wraz z poprawą infrastruktury i wzrostem adopcji.

Wycena Kalshi na poziomie 2 miliardów dolarów i rosnąca adopcja instytucjonalna sugerują, że fazę eksperymentalną mamy już za sobą, a kontrakty na wydarzenia stają się pełnoprawną klasą aktywów, z traderami, którzy szybko się dostosowują, aby uzyskać przewagę pierwszego gracza na tym szybko rozwijającym się rynku.

Kalshi to warstwa infrastrukturalna "rzeczywistości transakcyjnej", a w miarę jak granice między informacją a rynkami będą się zacierać, wartość tej infrastruktury będzie coraz bardziej widoczna.