Då och då godkänns en sammanslagning som förmodligen inte borde vara det, och resultatet är en branschångvält som tjänar övernaturliga vinster.
Tänk Live Nation + Ticketmaster 2010. Tänk NOV + Grant Prideco 2008, en sammanslagning som gav NOV kontroll över 60 % av den globala borrrörsmarknaden.
Nu har vi $SNPS, som precis avslutat sitt förvärv av $ANSS efter slutligt godkännande från Kina. Det sammanslagna företaget är nu den klara ledaren inom chip-to-system-designprogramvara, som på ett unikt sätt spänner över både elektronisk designautomation (EDA) och multifysiksimulering.
SNPS är redan ledande inom EDA (Electronic Design Automation) och kisel IP. Med Esys lägger den till multifysiksimuleringsfunktioner som är kritiska för chiplets, 3D-IC-förpackning, termisk signering och anpassat kisel som används i datacenter, elbilar och AI-infrastruktur.
Detta är viktigt eftersom morgondagens digitala infrastruktur inte bara kommer att behöva chip för allmänna ändamål. Det kommer att behöva Bitcoin ASIC:er som är optimerade för energieffektivitet och motståndskraft i leveranskedjan. Det kommer också att behövas nya kategorier av kisel som är utformade för beräkningsintensiteten för nollkunskapsbevis, programmerbar integritet och kryptografisk komprimering. Det här är inte färdiga arbetsbelastningar. De kräver finmekanik vid gränsen.
Med Ansys ombord säger Synopsys att de kan lyfta rörelsemarginalerna från 38 procent till över 44 procent under FY26, drivet av simuleringsmix, mjukvaruskala och 200 miljoner dollar i modellerade synergier. ROE har stigit från cirka 10 procent på 2010-talet till mer än 20 procent idag. Det fria kassaflödet kan överstiga 5 miljarder dollar under FY29. Du betalar cirka 35 gånger det kassaflödet.
$SNPS är det enda halvledarföretaget vi äger i $NODE. Även på all-time highs gillar vi fortfarande aktien som en kritisk möjliggörare i alla branscher när onchain-ekonomin skalas upp.
$NODE fortsätter analytiker att leta igenom jorden efter de bästa risk-belöningsmöjligheterna i företag i alla sektorer som är redo att driva onchain-ekonomin, inklusive den verkliga infrastrukturen som är avgörande för Bitcoin-gruvdrift.
I den andan är vi sedan förra veckan aktieägare i TEPCO (9501 JP), Japans största elbolag.
Avhandling:
🇫🇷 I Frankrike testar kärnkraftsmonopolet EDF Bitcoin-brytning med hjälp av strandad kraft. Lagstiftare har nyligen drivit på för att programmet ska gå igenom i parlamentet.
🇯🇵 Japan kan komma att följa efter. TEPCO bryter enligt uppgift redan Bitcoin genom sitt dotterbolag Agile Energy X, med hjälp av överskott av förnybar energi i regioner som Gunma och Tochigi. Samtidigt påskyndar man sina planer för att starta om kärnkraften, åtgärder som kan lindra Japans energiunderskott och stödja en suverän datainfrastruktur.
TEPCO-aktien handlas till ~5× terminsvinst, dess börsvärde är fortfarande nere ~87% från sin fleråriga topp, och det finns praktiskt taget ingen analytikertäckning.
Risker kvarstår: ingen utdelning, potentiell utspädning och förseningar i den politiska återstarten.
Ändå ser vi TEPCO som en infrastruktur med djupt värde med asymmetrisk uppsida och ett möjligt sätt att delta i suverän adoption.
(Rekommendera en ADR och prata mer om din Bitcoin-strategi, eftersom det skulle hjälpa din PE-multipel
👍 @OfficialTEPCO )
4,92 tn
12
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.