Hin und wieder wird eine Fusion genehmigt, die wahrscheinlich nicht hätte genehmigt werden sollen, und das Ergebnis ist ein Branchenriese, der überdurchschnittliche Gewinne erzielt.
Denken Sie an Live Nation + Ticketmaster im Jahr 2010. Denken Sie an NOV + Grant Prideco im Jahr 2008, eine Fusion, die NOV die Kontrolle über 60 % des globalen Bohrrohrmarktes gab.
Jetzt haben wir $SNPS, das gerade seine Übernahme von $ANSS nach der endgültigen Genehmigung aus China abgeschlossen hat. Das kombinierte Unternehmen ist nun der klare Marktführer in der Software für Chip-zu-System-Design, die sowohl elektronische Designautomatisierung (EDA) als auch Multiphysik-Simulation umfasst.
SNPS führte bereits in EDA (Electronic Design Automation) & Silizium-IP. Mit Ansys fügt es Multiphysik-Simulationsfähigkeiten hinzu, die für Chiplets, 3D-IC-Verpackungen, thermische Abnahme und maßgeschneidertes Silizium, das in Rechenzentren, EVs und KI-Infrastrukturen verwendet wird, entscheidend sind.
Das ist wichtig, denn die digitale Infrastruktur von morgen wird nicht nur allgemeine Chips benötigen. Sie wird Bitcoin-ASICs benötigen, die für Energieeffizienz und Resilienz der Lieferkette optimiert sind. Sie wird auch neue Kategorien von Silizium benötigen, die für die Rechenintensität von Zero-Knowledge-Proofs, programmierbarer Privatsphäre und kryptografischer Kompression entwickelt wurden. Dies sind keine Standard-Workloads. Sie erfordern präzise Ingenieurskunst an der Grenze.
Mit Ansys an Bord sagt Synopsys, dass es die Betriebsmargen von 38 Prozent auf über 44 Prozent bis zum Geschäftsjahr 26 anheben kann, angetrieben durch Simulationsmix, Software-Skalierung und 200 Millionen Dollar an modellierten Synergien. Die Eigenkapitalrendite (ROE) ist von etwa 10 Prozent in den 2010er Jahren auf mehr als 20 Prozent heute gestiegen. Der freie Cashflow könnte bis zum Geschäftsjahr 29 über 5 Milliarden Dollar überschreiten. Sie werden etwa das 35-fache dieses Cashflows zahlen.
$SNPS ist das einzige Halbleiterunternehmen, das wir in $NODE besitzen. Selbst bei Allzeithochs mögen wir die Aktie weiterhin als einen kritischen Enabler in verschiedenen Branchen, während die Onchain-Wirtschaft skaliert.
$NODE-Analysten durchsuchen weiterhin die Welt nach den besten Risiko-Ertrags-Möglichkeiten in Unternehmen aller Sektoren, die die On-Chain-Wirtschaft antreiben sollen, einschließlich der realen Infrastruktur, die für das Bitcoin-Mining entscheidend ist.
In diesem Sinne sind wir seit letzter Woche Aktionäre von TEPCO (9501 JP), Japans größtem Elektrizitätsversorger.
These:
🇫🇷 In Frankreich testet das Nuklearmonopol EDF das Bitcoin-Mining mit stranded power. Gesetzgeber drängen kürzlich darauf, das Programm durch das Parlament auszuweiten.
🇯🇵 Japan könnte folgen. TEPCO soll bereits Bitcoin über seine Tochtergesellschaft Agile Energy X minen, indem überschüssige erneuerbare Energie in Regionen wie Gunma und Tochigi genutzt wird. Gleichzeitig beschleunigt es seine Pläne zur Wiederinbetriebnahme von Kernkraftwerken, Schritte, die Japans Energieengpass verringern und die souveräne Dateninfrastruktur unterstützen könnten.
Die TEPCO-Aktie wird mit etwa dem 5-fachen der zukünftigen Gewinne gehandelt, ihre Marktkapitalisierung ist immer noch um etwa 87 % von ihrem mehrjährigen Höchststand gefallen, und es gibt praktisch keine Analystenberichterstattung.
Risiken bleiben: keine Dividende, potenzielle Verwässerung und politische Verzögerungen bei der Wiederinbetriebnahme.
Dennoch sehen wir TEPCO als Infrastruktur mit tiefem Wert und asymmetrischem Aufwärtspotenzial sowie als möglichen Weg zur Teilnahme an der souveränen Adoption.
(Empfehlen Sie ein ADR und sprechen Sie mehr über Ihre Bitcoin-Strategie, da dies Ihr PE-Multiple unterstützen würde
@OfficialTEPCO 👍 )
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