Banyak blockchain publik dengan lebih dari 100 juta investasi kehilangan daya tarik setelah peluncuran mainnet karena kombinasi kegagalan teknis, ekonomi, sosial, dan strategis. Berikut rincian alasan utamanya: ⸻ 🧠 1. Kurangnya Kesesuaian Produk-Pasar (PMF) • Sebagian besar rantai diluncurkan dengan narasi infrastruktur (TPS, finalitas, modularitas) tetapi tidak ada permintaan pengguna yang nyata. • Mereka membangun platform tanpa memecahkan masalah nyata bagi pengguna atau pengembang. • Banyak yang mengharapkan pengembang untuk "datang dan membangun", tetapi tidak ada dApp pembunuh yang muncul. Contoh: NEAR, Algorand — teknologi hebat, tidak ada aplikasi yang lengket. ⸻ 🪙 2. Tokenomics yang tidak sejajar • Investor awal membuang token pasca-mainnet (vested dari seed/ICO). • Ketergantungan besar pada ekosistem yang digerakkan oleh insentif (yield farming, airdrop), menciptakan likuiditas tentara bayaran. • Kurangnya permintaan berkelanjutan jangka panjang untuk token di luar spekulasi. Contoh: ICP, Avalanche — crash valuasi besar setelah peluncuran. ⸻ ⚙️ 3. Rekayasa Berlebihan & Kompleksitas • Rantai berfokus pada "keunggulan teknologi" (misalnya, ZK, multi-chain, sharding, parachain). •Mengakibatkan pengalaman pengembang yang buruk (SDK keras, dokumen buruk, siklus penerapan yang panjang). • Alih-alih merangkul kompatibilitas EVM, banyak yang menemukan VM baru dengan sedikit pengguna. Contoh: Polkadot, Kadena, Conflux — kurva belajar yang curam. ⸻ 📉 4. Ekosistem dan Komunitas yang Lemah • Beberapa rantai tidak memelihara komunitas atau jaringan pengembang akar rumput. • Terlalu fokus pada VC, kemitraan pemerintah, atau kasus penggunaan institusional. • Melewatkan pembuat asli Web3 yang berkembang di jaringan terbuka dan bergerak cepat. Contoh: Algorand, Flow — lebih banyak "blockchain perusahaan" daripada Web3-native. ⸻ ⚔️ 5. Pasar yang penuh sesak • Terlalu banyak rantai yang diluncurkan antara 2017–2022 dengan proposisi nilai yang serupa (kecepatan, biaya). • Tidak ada diferensiasi setelah solusi penskalaan ETH (L2s) matang. • Ethereum, Solana, dan rantai yang lebih baru seperti Base dan Blast makan siang mereka. ⸻ ⏱️ 6. Eksekusi Lambat dan Mainnet Tertunda • Proyek mengumpulkan dana tetapi membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk dikirim atau fitur yang dijanjikan secara berlebihan. • Kehilangan momentum, perhatian komunitas, dan minat pengembang selama penundaan. Contoh: Dfinity (ICP), Aleo — tahun antara penggalangan dana dan mainnet. ⸻ 📉 7. Penghapusan Pasar Beruang • Banyak proyek mengandalkan hype pasar bullish. • Pasar beruang menguji kemampuan mereka untuk mempertahankan pengguna, pembangun, likuiditas - sebagian besar gagal. ⸻ 🧯 8. Tata Kelola atau Sentralisasi yang Buruk • Beberapa blockchain mempromosikan "desentralisasi" tetapi menjalankan node validator sendiri atau mengizinkan oligopoli. • Mengarah pada ketidakpercayaan masyarakat dan penangkapan tata kelola oleh orang dalam. Contoh: EOS, di mana 21 validator membentuk kartel. ⸻ 🔍 Ringkasan: Mengapa Blockchain Publik Kehilangan Daya Tarik AlasanPenjelasan ❌ Tidak ada aplikasi pembunuhTeknologi tanpa penggunaan hanyalah prototipe 💸 Ketidakselarasan tokenDumper awal menguras nilai dari ekosistem 🧱 Tidak ramah pengembangPerkakas buruk, dokumen, orientasi 🌐 Efek jaringan lemahKomunitas kecil = penggunaan rendah = lebih sedikit pembuat 🐌 Keterlambatan eksekusiWaktu ke pasar terlalu lama 🧊 Risiko sentralisasiLebih sedikit node, tata kelola yang tidak tepercaya 🧃 Insentif yang tidak berkelanjutanAirdrop ≠ adopsi ⸻ ✅ Apa yang Sebenarnya Menang? Rantai yang: •Mudah dibangun (misalnya, rantai EVM) • Membina komunitas dan meme (misalnya, Solana, Base) • Fokus pada aplikasi pembunuh (DeFi, NFT, agen AI) • Berikan nilai pengguna yang konsisten, bukan hanya teknologi Kesimpulan utamanya adalah: 👉 Jangan hanya membangun infra. Membangun utilitas, komunitas, dan budaya.