Iso punainen päivä $GLXY -11 %, lisätty puhelut tänne 8. elokuuta (tulojen jälkeen - kuvakaappaus alla). En ole huolissani tästä liikkeestä ja mielestäni kaiken huomion pitäisi olla 5. elokuuta tuloksessa, muutamilla asioilla, joista voisimme saada päivityksiä ja joilla voi olla suuri vaikutus osakkeeseen, mikä auttaa saavuttamaan aiemman 100 dollarin osaketavoitteeni. Tase: Tiedämme, että $GLXY:n tase, koska viimeaikainen kryptojuoksu on todennäköisesti selvästi yli 3 miljardia dollaria, toivottavasti saamme lisää selvyyttä sijoitusten kokoon kassayhtiöihin, kuten $SBET ja $BMNR (jotka molemmat ovat nousseet massiivisesti) + jonkin verran mahdollisuuksia uudelleenarvostuksiin heidän kryptosijoitustensa keskuudessa. Kaiken kaikkiaan kryptomarkkinat lämpenevät, ja useimpien heidän hallussaan olevien asioiden olisi pitänyt kehittyä myönteisesti. Krypto-liiketoiminta-alueet: $GLXY on viime aikoina ollut kaikkialla kassayhtiöissä tarjoamassa "infrastruktuuria, asiantuntemusta ja toteutusta... 4 miljardia dollaria+ ja määrä kasvaa" @novogratz:n mukaan - Odotan suurta nousua heidän kaupankäynti-, panostus- ja säilytysliiketoiminnassaan, kun otetaan huomioon tämä + he suorittivat kaikkien aikojen suurimman nimellisen bitcoin-tapahtuman (myymällä ~80 000 $BTC asiakkaalle yli 9 miljardilla dollarilla). Tuntuu siltä, että siellä kryptoliiketoiminta-alueet kukoistavat ja Genuis-lain allekirjoittaminen laiksi + Clarity-lain hyväksyminen talossa ovat valtavia positiivisia askeleita sääntelyn selkeydelle ja mielestäni se lisää merkittävästi Galaxyn yhden kryptoliiketoiminnan arvoa. Datakeskusliiketoiminta: Tässä asiat voivat kuumentua vakavasti ja siirtää osakkeita. Historiallisesti Galaxy näyttää tehneen suuria ilmoituksia datakeskusliiketoiminnastaan tulospäivänä. Voimme nähdä joukon nousevaa kehitystä: 1) Helioksen vaiheiden 1 ja 2 rahoitusilmoitus. Galaxy tarvitsee ~5-6 miljardia dollaria saadakseen tämän rakennuksen päätökseen, jonka he aikovat rahoittaa 20 % omalla pääomalla ja 80 % velalla, heillä on pääomakomponentti turvattu ja he ovat rahoituksen varmistamisen loppuvaiheessa. 4-5 miljardin dollarin laina on valtava luottamuslause Galaxylle, jonka he pystyvät toteuttamaan datakeskuksen rakentamisen miltä tahansa rahoituslaitokselta, joka on valmis lainaamaan heille. Uskon, että tämä pakottaa markkinat välittämään Galaxyn datakeskusliiketoiminnasta paljon enemmän. Tärkeä huomautus tässä on, että kun Helioksen vaiheet 1 ja 2 alkavat kassavirrat, he voivat tehdä "cashout-jälleenrahoituksen", joka periaatteessa lainaa tulevia vuokrashekkejä vastaan, rakentaakseen loput datakeskuksesta, jotta heidän ei tarvitsisi kerätä lisää dollareita / laimentaa osakkeenomistajia. 2) CoreWeave $CRWV käyttämässä jäljellä olevaa 200 MW:n optiotaan. Helioksella on 800 MW hyväksyttyä tehoa, josta 600 MW on vuokrattu CoreWeavelle 15 vuoden vuokrasopimuksella, joka tuo Galaxylle keskimäärin 900 miljoonan dollarin vuositulot sopimuksen voimassaoloaikana. Tämä alkaa kassavirrat vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla ja käynnistyy vuoteen 2027. CoreWeavella on syyskuuhun asti mahdollisuus käyttää jäljellä olevaa 200 MW:n hyväksyttyä tehoa. Tämä voisi johdon mukaan nostaa sopimuksen 1,2 miljardiin dollariin vuodessa Helioksen vuokratuloina ~90 %:n käyttökatemarginaalilla. (Marginaalit ovat niin korkeat ja houkuttelevat, koska ne virtaavat periaatteessa kaikki kustannukset CoreWeavelle). 3) Päivityksiä Helioksen 1,7 GW:n lisätehosta, jota tutkitaan ERCOT:n kanssa. Tätä tutkittavaa 1,7 GW:n erää voidaan ajatella 2 erässä, 800 MW:n erässä ja 900 MW:n erässä. Johto on ohjannut ja suhtautunut myönteisesti siihen, että se odottaa hyväksyntää ensimmäiselle 800 MW:n erälle "yksinumeroisina kuukausina / ennen EOY:ta". Mielestäni tämä olisi valtava positiivinen yllätys elokuun 5. päivän tulokselle. Tämän 800 MW:n lisäerän hyväksymisen myötä Helioksen kokonaisteho nousisi 1,6 GW:iin. Se avaisi myös keskustelun Galaxylle muiden hyperskaalaajien vuokralaisten, kuten $ORCL, $META, $AMZN, $GOOG kanssa seuraavan 800 MW:n allekirjoittamisesta. Galaxyn $CRWV sopimus antaa heille paljon uskottavuutta keskustellessaan näiden muiden massiivisten yritysten kanssa, joita muilla bitcoin-louhijoilla ei yksinkertaisesti ole. Jos Galaxy pystyy tekemään sopimuksen koko 1,6 GW:n kanssa samoilla ehdoilla kuin $CRWV vuokrasopimus, se toisi heille 2,4 miljardia dollaria vuodessa keskimääräisiä vuotuisia vuokratuloja. Katso alla olevasta taulukosta sen oman pääoman arvon osuus.... Jos käytät 22,5-kertaista EV/EBITDA-kerrointa (@RHouseResearch perustelee tämän kertoimen käyttämällä perinteisiä datakeskuskilpailuja, joilla on käydä kauppaa 24-30-kertaisella alueella) 1,6 GW:lla, saat oman pääoman arvoksi ~27,4 miljardia dollaria ($GLXY:n nykyinen markkina-arvo on ~10 miljardia dollaria ja ~3 miljardia dollaria kryptoa, kryptosijoituksia + käteistä), joten puhut mahdollisesta lähes 3-kertaisesta osakekurssista pelkästään Helioksen osakekurssissa. (Riskipalkkio tässä on hämmästyttävä, koska markkina-arvo on ~10 miljardia dollaria ja 3 miljardia dollaria kryptoa - joten maksat vain 7 miljardia dollaria heidän kryptoliiketoiminnastaan + datakeskusliiketoiminnastaan, olen erittäin varma, että se on arvokkaampaa pitkällä aikavälillä). 4) Päivitykset ~40 Bitcoin-louhintasivustosta, joita Galaxy arvioi mahdollista hankintaa tai kumppanuutta varten. Galaxy on kehittänyt suhteita tason 1 datakeskusurakoitsijoihin, CoreWeaveen ja muihin hyperskaalaajiin, ja näyttää siltä, että TSMC/AMD rakentaa räätälöityjä tekoälydatakeskuksia $CRWV:n kaltaisille hyperskaalaajille. He ovat myös varmistamassa rahoitusta Helioksen vaiheille 1 ja 2. Mielestäni tämä tekee huomattavasti todennäköisemmäksi, että Galaxy pystyy allekirjoittamaan toisen hyperskaalausvuokralaisen. Kun markkinat alkavat ymmärtää näitä asioita syvemmällä tasolla ja Galaxy laajentaa voimaputkeaan, odotan markkinoiden alkavan vetäytyä eteenpäin ja antaa $GLXY datakeskusliiketoiminnalle enemmän kunniaa. (arvioi uudelleen @RHouseResearch alla olevaan taulukkoon). Tutkimuksen kattavuuden aloittaminen: Nyt kun Galaxy on listattu NASDAQiin, he alkavat saada näkyvyyttä useammilta yhdysvaltalaisilta yrityksiltä. Goldman Sachs, Morgan Stanley ja Jefferies johtavat 500 miljoonan dollarin tarjousta, jonka Galaxy teki toukokuussa, ja Jefferies aloitti juuri kattavuuden 35 dollarin PT:llä. Odotan Goldmanin / Morgan Stanleyn seuraavan esimerkkiä, ja olisi aivan eeppistä, jos he tekisivät syvällisen raportin $GLXY - tämä voisi herättää paljon institutionaalista kysyntää ja todella auttaa kertomaan tarinan Galaxyn 3-tahoisesta liiketoiminnasta (mahtava tase, kryptoliiketoimintalinjat ja datakeskusliiketoiminta). Goldman kirjoitti juuri raportin nimeltä "Powering the AI Era" - tässä raportissa he sanovat: ""Pääoman puute ei ole kaikkein kiireellisin pullonkaula tekoälyn kehitykselle – se on voima, jota tarvitaan sen polttoaineeksi." $GLXY on täydellisessä asemassa tähän, heillä on 800 MW hyväksyttyä tehoa + 1,7 GW:n alitutkimus, joka, kuten aiemmin sanoin, he odottavat ERCOTin hyväksyntöjä hyvin pian. Olen erittäin innoissani elokuun 5. päivästä ja kiinnitän erityistä huomiota kysymyksiä esittäviin analyytikoihin, odotan paljon uusia nimiä heidän ensimmäiseen Yhdysvaltain listattuun tulospuheluunsa.