Ein großer roter Tag bei $GLXY -11%, habe hier Optionen für den 8. August (nach den Ergebnissen - Screenshot unten) hinzugefügt. Ich mache mir über diesen Rückgang keine Sorgen und denke, dass der gesamte Fokus auf den Ergebnissen vom 5. August liegen sollte, da es einige Dinge gibt, über die wir Updates erhalten könnten, die einen großen Einfluss auf die Aktie haben könnten und meinem vorherigen Ziel von $100/Aktie helfen könnten. Die Bilanz: Wir wissen, dass die Bilanz von $GLXY aufgrund des jüngsten Krypto-Runs wahrscheinlich weit über $3B liegt. Hoffentlich erhalten wir zusätzliche Klarheit über die Größe der Investitionen in Treasury-Unternehmen wie $SBET und $BMNR (die beide massiv gestiegen sind) + einige potenzielle Neubewertungen ihrer Krypto-Investitionen. Insgesamt heizt sich der Kryptomarkt auf und die meisten Dinge, die sie halten, sollten positive Entwicklungen erfahren haben. Krypto-Geschäftsbereiche: $GLXY war in letzter Zeit überall bei den Treasury-Unternehmen aktiv und bietet "Infrastruktur, Expertise und Ausführung... über $4B und es werden mehr" laut @novogratz - ich erwarte einen großen Anstieg in ihrem Handels-, Staking- und Verwahrgeschäft, da sie auch die größte nominale Bitcoin-Transaktion aller Zeiten ausgeführt haben (Verkauf von ~80K $BTC für einen Kunden für mehr als $9B). Es fühlt sich an, als ob ihre Krypto-Geschäftsbereiche absolut boomen und das Genuis-Gesetz, das in Kraft tritt, sowie das Clarity-Gesetz, das das Haus passiert hat, sind riesige positive Schritte für regulatorische Klarheit und ich denke, dass es den Wert von Galaxys einzigartigem Krypto-Geschäft erheblich steigert. Datenzentrums-Geschäft: Hier könnte es ernsthaft heiß werden und die Aktie bewegen. Historisch gesehen hat Galaxy an den Ergebnistagen große Ankündigungen zu ihrem Datenzentrums-Geschäft gemacht. Es gibt eine Reihe von bullischen Entwicklungen, die wir sehen könnten: 1) Finanzierungsankündigung für Helios Phase 1 & 2. Galaxy wird ~$5-6B benötigen, um diesen Ausbau abzuschließen, den sie über 20% Eigenkapital und 80% Fremdkapital finanzieren wollen. Sie haben die Eigenkapitalkomponente gesichert und befinden sich in den letzten Phasen der Sicherung der Finanzierung. Ein Darlehen über $4-5B ist ein großes Vertrauensvotum in Galaxy, dass sie in der Lage sein werden, den Ausbau des Datenzentrums von welcher Finanzinstitution auch immer, die bereit ist, ihnen Geld zu leihen, durchzuführen. Ich denke, das wird den Markt dazu bringen, sich viel mehr für Galaxys Datenzentrums-Geschäft zu interessieren. Ein wichtiger Hinweis hier ist, dass, sobald Phase 1 & 2 bei Helios Cashflow generieren, sie eine "Cashout-Refinanzierung" durchführen können, bei der sie gegen zukünftige Mietzahlungen leihen, um den Rest des Datenzentrums zu bauen, sodass sie kein weiteres Geld aufnehmen oder die Aktionäre verwässern müssen. 2) CoreWeave $CRWV übt ihre verbleibende 200MW-Option aus. Helios hat 800MW genehmigte Leistung, von denen 600MW an CoreWeave in einem 15-Jahres-Mietvertrag vermietet wurden, der Galaxy über die Laufzeit des Vertrags durchschnittlich $900M/Jahr einbringen wird. Dies wird in der ersten Hälfte von 2026 Cashflow generieren und bis 2027 ansteigen. CoreWeave hat bis September Zeit, die verbleibenden 200MW genehmigte Leistung auszuüben. Dies könnte den Deal auf $1.2B/Jahr an Mieteinnahmen für Helios bei ~90% EBITDA-Margen erhöhen, laut Management. (Die Margen sind so hoch und attraktiv, weil sie im Wesentlichen alle Kosten an CoreWeave weitergeben werden). 3) Updates über die zusätzlichen 1.7GW Leistung von Helios, die bei ERCOT geprüft werden. Diese 1.7GW unter Prüfung können in 2 Tranchen betrachtet werden, eine 800MW-Tranche und eine 900MW-Tranche. Das Management hat positiv darauf hingewiesen, dass sie mit einer Genehmigung für die erste 800MW-Tranche in "einzelstelligen Monaten / vor Jahresende" rechnen. Meiner Meinung nach wäre dies eine riesige positive Überraschung für die Ergebnisse vom 5. August. Mit dieser zusätzlichen Genehmigung der 800MW-Tranche würde Helios auf insgesamt 1.6GW genehmigte Leistung kommen. Es würde auch das Gespräch für Galaxy mit anderen Hyperscaler-Mietern wie $ORCL, $META, $AMZN, $GOOG öffnen, um die nächsten 800MW zu unterzeichnen. Galaxy hat den $CRWV-Vertrag, was ihnen viel Glaubwürdigkeit verleiht, wenn sie mit diesen anderen großen Unternehmen sprechen, die andere Bitcoin-Miner einfach nicht haben. Wenn es Galaxy gelingt, die gesamten 1.6GW zu den gleichen Bedingungen wie ihren $CRWV-Mietvertrag zu vermieten, würde dies ihnen $2.4B/Jahr an durchschnittlichen jährlichen Mieteinnahmen einbringen. Schauen Sie sich die Tabelle unten an, um den Beitrag des Eigenkapitalwerts zu sehen.... Wenn Sie einen 22.5x EV/EBITDA-Multiplikator anwenden (@RHouseResearch rechtfertigt diesen Multiplikator, indem er traditionelle Datenzentrumskomponenten verwendet, die im Bereich von 24-30x gehandelt wurden) auf 1.6GW, erhalten Sie einen Eigenkapitalwert von ~$27.4B (die aktuelle Marktkapitalisierung von $GLXY beträgt ~$10B mit ~$3B in Krypto, Krypto-Investitionen + Bargeld), also sprechen wir hier von einem potenziellen fast 3-fachen Anstieg des Aktienkurses nur für Helios. (Das Risiko-Ertrags-Verhältnis hier ist erstaunlich, da die Marktkapitalisierung ~$10B mit $3B in Krypto beträgt - Sie zahlen also nur $7B für ihr Krypto-Geschäft + Datenzentrums-Geschäft, ich bin mir sehr sicher, dass es langfristig mehr wert ist). 4) Updates über die Pipeline von ~40 Bitcoin-Mining-Standorten, die Galaxy für eine potenzielle Akquisition oder Partnerschaft evaluiert. Galaxy hat Beziehungen zu Tier-1-Datenzentrumauftragnehmern, CoreWeave, anderen Hyperscalern und es scheint, dass TSMC/AMD maßgeschneiderte KI-Datenzentren für Hyperscaler wie $CRWV aufbauen. Sie stehen auch kurz davor, die Finanzierung für Phase 1 und 2 von Helios zu sichern. Ich denke, das macht es erheblich wahrscheinlicher, dass Galaxy einen weiteren Hyperscaler-Mieter unterzeichnen kann. Wenn der Markt beginnt, diese Dinge auf einer tieferen Ebene zu verstehen und Galaxy seine Leistungspipeline erweitert, dann würde ich erwarten, dass der Markt beginnt, $GLXYs Datenzentrums-Geschäft mehr Anerkennung zu schenken. (Neubewertung in Richtung der Tabelle von @RHouseResearch unten). Forschungsabdeckungseinführung: Jetzt, da Galaxy an der NASDAQ gelistet ist, beginnen sie, von mehr US-Firmen abgedeckt zu werden. Goldman Sachs, Morgan Stanley und Jefferies leiteten das $500M-Angebot, das Galaxy im Mai durchgeführt hat, und Jefferies hat gerade die Abdeckung mit einem Kursziel von $35 initiiert. Ich würde erwarten, dass Goldman / Morgan Stanley nachziehen und es wäre absolut episch, wenn sie einen tiefen Bericht über $GLXY erstellen würden - das könnte eine Menge institutionelle Nachfrage auslösen und wirklich helfen, die Geschichte von Galaxys dreigleisigem Geschäft (tolle Bilanz, Krypto-Geschäftsbereiche und Datenzentrums-Geschäft) zu erzählen. Goldman hat gerade einen Bericht mit dem Titel "Powering the AI Era" geschrieben - in diesem Bericht sagen sie: "Ein Mangel an Kapital ist nicht der drängendste Engpass für den Fortschritt der KI - es ist die Energie, die benötigt wird, um sie anzutreiben." $GLXY ist perfekt positioniert dafür, sie haben 800MW genehmigte Leistung + die 1.7GW in Prüfung, von denen sie, wie ich bereits sagte, sehr bald mit Genehmigungen von ERCOT rechnen. Ich bin super aufgeregt für den 5. August und werde den Analysten, die Fragen stellen, genau folgen. Ich erwarte viele neue Namen bei ihrem ersten US-gelisteten Ergebnisgespräch.