早安， 很多人問我四年加密週期是否仍然存在。我不會立即回答這個問題，因為我更願意和你一起走過證據，讓我們一起找到答案。 這一週，我和一些資深的加密貨幣老手進行了深入的對話。出現了一個反覆出現的觀點：四年週期已經死了。 如果你還在等待神奇的減半拉升，或者祈禱另一個100倍的牛市，那麼市場很可能已經在沒有你的情況下繼續前進。 因為加密貨幣不再依賴單一的時鐘。 加密貨幣現在運行在四個同時進行的週期中，每個週期都有自己的邏輯、節奏和獎勵系統： [1] 比特幣超級週期 我一直在密切追蹤資本流動，顯然減半的敘事已經減弱。 BTC不再是一個炒作幣。它是一個機構配置資產。 🔸零售市場正在慢慢退出 🔸與此同時，ETF、上市公司和宏觀基金正在穩步購買 看看MicroStrategy或BlackRock。他們在玩一個十年的遊戲，而不是十個月的短跑。 → 我們已經進入了一個多十年的週期： 🔸較低的波動性 🔸較慢但穩定的上漲 🔸20–30%的年化回報率，類似於黃金時代的科技股 零售市場無法忍受這樣的時間表。因此他們退出——錯過了複利的魔力。 [2] 迷因週期 – 注意力是新的資本 迷因幣不遵循科技週期。它們遵循情感流動性。 當敘事枯竭時，迷因繁榮。 但遊戲已經改變： 🔸從有機混亂到工業級協調 🔸工作室製作的趨勢、機器人優化的進場、社區耕作的退出 如果你是一個普通的零售交易者？ 🔸你的優勢正在縮小。窗口正在關閉。 🔸這個遊戲現在偏向於那些擁有資本、速度和社區網絡的人。 [3] 科技敘事週期 ZK、AI基礎設施、Layer 2s……這些敘事不會消亡，它們只是靜默，建設者繼續建設。 如果你只追逐迷因，它們看起來會死去。但如果你遵循Gartner的炒作週期，這是谷底，最好的積累時機。 模式很明確： 🔸在想法階段 → 價格過高 🔸在執行階段 → 價格被低估 那些在死亡谷期間購買並持有2-3年，經歷沉默、嘲笑和資本枯竭的人，往往會實現10倍增長。 [4] 敘事微週期 這些是1-3個月的輪換。每幾週，一列新的炒作列車進站： 🔸RWA → DePIN → AI代理 → MCP → A2A → ??? 每個敘事的保質期為30-90天——剛好足夠的時間讓資本提前進入注意力。 這個週期是可預測的： 概念 → 融資 → 擴大 → FOMO → 高估 → 脫離或撤退 但這裡有個關鍵：如果新的微敘事建立在舊的基礎上（例如MCP堆疊在AI代理上），它們可以滾雪球成為超級敘事，就像2020年的DeFi夏季。 現在，我正在密切追蹤AI基礎設施堆疊： 🔸 MCP協議 🔸A2A通信 🔸分佈式計算 + 數據 + 推理 如果這些部分形成一個連貫的飛輪，我們可能會進入下一個AI夏季。 那麼四年週期還存在嗎？ 我不這麼認為。 這個市場不再以單一的、統一的節奏運行。 它是一堆重疊的遊戲，每個遊戲都有自己的玩家、時間框架和獲勝條件。 🔸一些敘事在幾十年內發展 🔸其他的在兩週內生死 🔸一些獎勵深入研究 🔸其他的獎勵直覺和時機 我的建議？ 不要盲目等待減半。不要在迷因高點FOMO。 → 當市場沉默、價格低時進行定期定額投資。 → 當資本和注意力回歸時進行定期定額撤出。 你不需要精確捕捉高點或低點，只需要理解你所處的週期並相應地進行操作。 這就是你如何在90%的市場中保持領先。