加密原生財庫是新的鏈上機構。
@strategy 的操作手冊證明了在 5 年內可實現 3,254% 的回報。
現在下一代正在以以太坊為基礎，並接入去中心化金融（DeFi）。
這就是飛輪開始運轉的方式。
（一個線程）
起初，人們認為他瘋了。
$MSTR 暴跌，$BTC 多次崩潰。
但 @Saylor 繼續購買，他已經有：
自 2020 年以來超過 60 次購買事件，累積了近 600,000 BTC。
總投資約 420 億美元，平均成本接近 71,000 美元/BTC。
MicroStrategy 不僅僅是在持有 BTC，而是通過公開市場將這一頭寸貨幣化。
投資者願意為 Saylor 的執行力、接觸面和規模支付溢價。
同樣的理念，結構化智能加密貨幣的曝光，正是新的 $ETH 國庫公司現在所追求的。
到目前為止，這一切運行得很好。
這些 $ETH 財庫公司不僅僅是在承諾提供曝光。
他們已經吸引了來自投資者的真實資本和真實需求。
好的，那麼這實際上是如何運作的？
當這些公司像 $MSTR 一樣以溢價交易時，他們可以通過 ATM 發行（市場發行）出售新股來籌集資金。
這會創造一個飛輪效應。
而這個飛輪正是按照設計運作。
MicroStrategy 的股票不僅跟隨比特幣的走勢，還超越了它。
因為隨著時間的推移，該公司不斷增加每股 $BTC 的數量。
但事情是這樣的。
$BTC 是靜態的。它就那樣靜止不動。
而 $ETH 則是生產性資本。
ETH 的財庫可以質押、重新質押，並在其持有的資產上賺取收益。
這使得飛輪變得更加強大。
市場正在逐漸認識到這一點。
新的數位資產財庫公司幾乎每週都在湧現。
不僅僅是持有加密貨幣，而是將其轉化為一種結構化的、可投資的策略。
有些專注於 $BTC，有些專注於 $ETH，甚至還有 $SOL。
$ETH 不僅僅是一種資產，它是一個金融引擎。
如果你想了解它如何推動新一波的公共市場操作，
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