Pendle Boros trên Arbitrum: Cách Mạng Hóa Giao Dịch Tỷ Lệ Tài Trợ trong DeFi

Giới thiệu về Pendle Boros trên Arbitrum

Pendle Finance đã ra mắt Boros, một giao thức tiên tiến được triển khai trên Arbitrum, nhằm cách mạng hóa giao dịch tỷ lệ tài trợ trong tài chính phi tập trung (DeFi). Bằng cách giới thiệu các Đơn Vị Lợi Suất (Yield Units - YUs), Boros cho phép giao dịch trên chuỗi đối với tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn, bắt đầu với các hợp đồng vĩnh viễn của Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH). Sự đổi mới này đánh dấu một cột mốc quan trọng trong sứ mệnh của Pendle nhằm mã hóa lợi suất và mở rộng hệ sinh thái của mình.

Đơn Vị Lợi Suất (Yield Units - YUs) là gì?

Đơn Vị Lợi Suất (YUs) là nền tảng của Boros, đại diện cho lợi suất thực tế trên một đơn vị tiếp xúc danh nghĩa. Những đơn vị này cho phép các nhà giao dịch đầu cơ hoặc phòng ngừa rủi ro trước sự biến động của tỷ lệ tài trợ mà không phải chịu rủi ro về giá của tài sản cơ bản. Ví dụ, các nhà giao dịch có thể tập trung hoàn toàn vào biến động tỷ lệ tài trợ của các hợp đồng vĩnh viễn BTC và ETH từ Binance mà không phải lo lắng về sự biến động giá của tài sản.

Các tính năng chính của Đơn Vị Lợi Suất

• Tiếp xúc không theo hướng giá: YUs cô lập sự biến động của tỷ lệ tài trợ, cho phép các nhà giao dịch phòng ngừa rủi ro hoặc đầu cơ mà không phải chịu rủi ro về giá tài sản.

• Thị trường ban đầu: Boros ra mắt với tỷ lệ tài trợ của BTC và ETH, với giới hạn lãi suất mở là 10 triệu USD mỗi thị trường và đòn bẩy tối đa là 1.2x.

• Khả năng mở rộng: Các tích hợp trong tương lai sẽ mở rộng YUs sang các tài sản khác như SOL và BNB, đa dạng hóa cơ hội giao dịch.

Cung cấp thanh khoản thông qua Boros Vaults

Các nhà cung cấp thanh khoản (LPs) đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái Boros, tham gia thông qua Boros Vaults. Những vaults này mang lại cho LPs nhiều ưu đãi, bao gồm:

• Phí giao dịch: LPs kiếm được phí từ các nhà giao dịch sử dụng nền tảng.

• Phần thưởng token PENDLE: LPs nhận phần thưởng dưới dạng token PENDLE, phù hợp với khuôn khổ tokenomics của Pendle.

• Lợi ích APR ngụ ý: Những thay đổi thuận lợi trong tỷ lệ phần trăm hàng năm ngụ ý (APR) mang lại cơ hội kiếm thêm cho LPs.

Cơ chế này đảm bảo thanh khoản mạnh mẽ cho các thị trường Boros đồng thời thưởng cho LPs vì những đóng góp của họ.

Quản lý rủi ro và chiến lược triển khai theo từng giai đoạn

Pendle Finance đã triển khai chiến lược triển khai theo từng giai đoạn cho Boros, ưu tiên quản lý rủi ro và xác thực hệ thống trong các giai đoạn ban đầu. Cách tiếp cận này đảm bảo sự ổn định và độ tin cậy của giao thức trước khi mở rộng sang các thị trường lớn hơn và các tài sản bổ sung. Bằng cách quản lý rủi ro một cách cẩn thận, Pendle hướng tới việc xây dựng niềm tin và sự tự tin lâu dài từ người dùng.

Giới hạn đòn bẩy và lãi suất mở

Để giảm thiểu rủi ro, Boros áp dụng các giới hạn nghiêm ngặt về đòn bẩy và lãi suất mở:

• Giới hạn đòn bẩy: Các nhà giao dịch có thể sử dụng đòn bẩy lên đến 1.2x, giảm rủi ro tiếp xúc quá mức.

• Giới hạn lãi suất mở: Mỗi thị trường được giới hạn ở mức 10 triệu USD, đảm bảo tăng trưởng và thanh khoản có kiểm soát.

Tác động của Boros đối với sự phát triển hệ sinh thái của Pendle

Việc ra mắt Boros đã đóng góp đáng kể vào sự tăng trưởng nhanh chóng của Pendle Finance. Tính đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị bị khóa (TVL) của Pendle đạt mức ấn tượng 7.02 tỷ USD, được thúc đẩy bởi sự kỳ vọng đối với Boros và các mở rộng hệ sinh thái khác. Bằng cách giải quyết một khoảng trống quan trọng trong DeFi—phòng ngừa rủi ro tỷ lệ tài trợ ở quy mô lớn—Boros đã định vị Pendle là một nhà lãnh đạo trong các công cụ tài chính dựa trên lợi suất.

Sự phù hợp với khuôn khổ PENDLE hiện tại

Boros xây dựng dựa trên khuôn khổ PENDLE và vePENDLE hiện có, đảm bảo giá trị tích lũy cho các chủ sở hữu token hiện tại đồng thời duy trì sự phù hợp với chiến lược tokenomics rộng lớn hơn của Pendle.

So sánh với các nền tảng phái sinh truyền thống

Boros mang lại những lợi thế khác biệt so với các nền tảng phái sinh truyền thống:

• Giao dịch trên chuỗi: Không giống như các nền tảng tập trung, Boros cho phép giao dịch hoàn toàn trên chuỗi đối với tỷ lệ tài trợ, tăng cường tính minh bạch và khả năng tiếp cận.

• Mã hóa lợi suất: Sứ mệnh rộng lớn hơn của Pendle nhằm mã hóa lợi suất từ cả các lớp tài sản trên chuỗi và ngoài chuỗi tạo nên sự khác biệt so với các hệ thống tài chính truyền thống.

• Đổi mới DeFi: Boros giải quyết một nhu cầu chưa được đáp ứng trước đây trong DeFi, cho phép các nhà giao dịch phòng ngừa rủi ro tỷ lệ tài trợ ở quy mô lớn.

Mặc dù các nền tảng truyền thống cung cấp các chức năng tương tự, Boros tận dụng lợi ích của phi tập trung để cung cấp một giải pháp toàn diện và sáng tạo hơn.

Các trường hợp sử dụng cho việc phòng ngừa rủi ro tỷ lệ tài trợ trong DeFi

Boros mở ra những cơ hội mới cho các nhà giao dịch và nhà cung cấp thanh khoản trong DeFi:

• Đầu cơ: Các nhà giao dịch có thể đặt cược vào biến động tỷ lệ tài trợ mà không phải chịu rủi ro về giá tài sản.

• Phòng ngừa rủi ro: Các nhà đầu tư có thể bảo vệ danh mục đầu tư của mình khỏi sự biến động của tỷ lệ tài trợ, đảm bảo lợi nhuận dự đoán được hơn.

• Cung cấp thanh khoản: LPs có thể kiếm phần thưởng đồng thời đóng góp vào sự ổn định và tăng trưởng của các thị trường Boros.

Những trường hợp sử dụng này nhấn mạnh tính linh hoạt và tiện ích của Boros trong hệ sinh thái DeFi.

Tích hợp và lộ trình trong tương lai

Pendle Finance có những kế hoạch đầy tham vọng cho Boros, bao gồm:

• Các tài sản bổ sung: Mở rộng sang các tài sản như SOL và BNB để đa dạng hóa cơ hội giao dịch.

• Tích hợp sàn giao dịch: Các quan hệ đối tác trong tương lai với các sàn giao dịch như Bybit và Hyperliquid để tăng cường độ sâu thị trường và thanh khoản.

• Phát triển hệ sinh thái: Tiếp tục đổi mới trong mã hóa lợi suất và các giải pháp DeFi để củng cố vị trí của Pendle như một nhà lãnh đạo thị trường.

Kết luận

Pendle Boros trên Arbitrum đại diện cho một bước tiến đột phá trong giao dịch tỷ lệ tài trợ trong DeFi. Bằng cách giới thiệu Đơn Vị Lợi Suất, khuyến khích cung cấp thanh khoản và giải quyết các khoảng trống quan trọng trên thị trường, Boros đang định hình lại cách các nhà giao dịch và nhà đầu tư tương tác với tỷ lệ tài trợ. Khi Pendle tiếp tục mở rộng hệ sinh thái của mình, Boros là minh chứng cho cam kết của nền tảng đối với sự đổi mới và tăng trưởng trong tài chính phi tập trung.