Теперь, если бы только вторичный рынок приносил больше APY, чем доходы от стейкинга + кредитования ETH + арбитражные прибыли вместе взятые 🤔
Приблизительный график событий:
1. Джастин Сан изымает ETH из Aave.
2. Использование приводит к росту ставок заимствования ETH на Aave.
3. Стейкеры stETH теперь становятся убыточными, поэтому начинают уменьшать кредитное плечо.
4. Значительная часть этого уменьшенного stETH попадает в очередь на вывод стейкинга.
5. stETH теряет 30 базисных пунктов, так как некоторые продают, чтобы избежать очереди.
6. Стейкеры теперь вынуждены либо принять этот удар в 30 базисных пунктов (3% убыток при 10-кратном кредитном плече), либо терять деньги на позиции, пока привязка не восстановится.
Все эти оракулы stETH используют выкуп, а не рыночную ставку, поэтому кредиторы застревают в позиции на потенциальные ~18 дней, так как это очередь на вывод ETH в данный момент. Мы можем увидеть некоторые ликвидации stETH из-за накопления процентов, что только усугубит ситуацию, еще больше отрывая stETH от привязки.
Как и должно быть. Curve, выплачивая всего 3.5% APY при 30 базисных пунктах отклонения в одном из самых ликвидных активов криптовалюты, является монструозно безответственным.
25,4 тыс.
2
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.