Agora, se ao menos o mercado secundário estivesse a gerar mais APY do que os rendimentos de staking + empréstimos de ETH + lucros de arbitragem combinados 🤔
Cronologia aproximada dos eventos aqui: 1. Justin Sun retira a oferta de ETH do Aave. 2. A utilização faz disparar as taxas de empréstimo de ETH no Aave. 3. Os stETH loopers agora são não rentáveis, então começam a desleverage. 4. Um monte deste stETH desleverage vai para a fila de retirada de staking. 5. O stETH descola 30 pontos base à medida que alguns vendem para evitar a fila. 6. Os loopers agora são forçados a aceitar esta perda de 30 bips (3% de perda em 10x de alavancagem), ou perder dinheiro na posição até que o peg se recupere. Todos estes oráculos de stETH usam a taxa de resgate e não a taxa de mercado, então os credores ficam presos na posição por potencialmente ~18 dias, pois essa é a fila de desestake de ETH neste momento. Podemos acabar vendo algumas liquidações de stETH devido à acumulação de juros, o que só tornará a situação pior ao descolar ainda mais o stETH.
Como deveria ser. A Curve a imprimir apenas 3,5% APY num desvio de 30bps em um dos ativos mais líquidos do cripto é monstruosamente irresponsável.
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