При оценке в 2 миллиарда долларов на соответствующем требованиям рынке прогнозов, как Kalshi монетизирует ваши прогнозы?

Автор: Thejaswini M A

Составитель текста: Луффи, Foresight News

Вы следили за заседанием ФРС в течение нескольких месяцев, зная, что они собираются скорректировать процентные ставки. Экономические данные – громкий предвестник, данные по инфляции его подкрепляют, и даже тонкие изменения в формулировках Пауэлла намекают на наступление этого момента.

Но как вы переводите это суждение в торговлю?

Конечно, вы можете купить облигации и ожидать, что они вырастут, когда процентные ставки упадут; Или шортить доллар, молясь, чтобы корреляция осталась прежней; Или займите крупную позицию в акциях технологических компаний, чувствительных к процентным ставкам, в надежде, что рынок интерпретирует новости так, как вы ожидаете.

Но если ...... Можно ли торговать напрямую по решениям ФРС? Что, если бы вы не играли в эти косвенные «деривативные игры», а просто поставили на вопрос «Снизит ли ФРС процентные ставки на следующем заседании?» и заработали бы 1 доллар за контракт, если угадали правильно?

Давайте поговорим о ставках на спорт. Вы можете купить акции New Balance и ожидать, что Коко Гауфф выиграет Открытый чемпионат Австралии по теннису, что увеличит продажи спортивной одежды; могут шортить Nike, потому что игроки, которых они спонсируют, рано выбыли; Вы также можете инвестировать в DraftKings, где более высокие теннисные рейтинги приведут к увеличению объема ставок. Но если ...... Вы можете сделать ставку непосредственно на то, выиграет ли Гауфф Открытый чемпионат Австралии. Вложите $100, получите $200, если угадаете правильно, и вам не нужно будет смотреть на анализ финансового отчета компании.

Вы можете купить акции TKO Group в надежде на то, что WrestleMania привлечет рекордную аудиторию; может шортить акции конкурирующих развлекательных компаний; Или сделать ставку на всплеск продаж периферийных устройств. Но если ...... Сможете ли вы обменять Романа Рейнса напрямую, чтобы сохранить титул? Ставьте свои деньги непосредственно на сюжетную концовку и пропустите разбор всех медиакомпаний.

Это именно то, что Kalshi позволяет вам делать.

Kalshi — это первый рынок предсказаний, регулируемый Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), где вы можете напрямую торговать результатами реальных событий — не акциями, затронутыми событием, не валютами, которые могут колебаться из-за новостей, а самими событиями.

Сделайте свои прогнозы значимыми

Решения ФРС, результаты выборов, постановления Верховного суда, может ли биткоин вырасти до $150 000, превысит ли инфляция 4%, сможет ли команда, за которую вы болеете, выиграть чемпионат...... До тех пор, пока вы можете составить мнение и результаты объективно измеряются, на Kalshi может быть соответствующий рынок.

Polymarket стал пионером концепции современных рынков предсказаний, управляя миллиардами долларов объема торгов на выборах в США, доказав огромный спрос на рынке. В то время как Kalshi только что привлекла $185 млн при оценке в $2 млрд, крупные торговые фирмы, такие как Susquehanna, обеспечивают ликвидность, а Robinhood интегрирует рынок Kalshi непосредственно в свою платформу, позволяя миллионам розничных трейдеров участвовать. Grok AI Илона Маска даже встроен в его торговый интерфейс.

Это регулируемая инфраструктура «торговой реальности» институционального уровня. Опираясь на глобальное присутствие Polymarket, Kalshi привносит рынки прогнозов в регулируемую финансовую систему США.

Подумайте о том, что это значит: впервые вы можете напрямую монетизировать преимущество прогнозирования реальных событий без трений традиционных финансовых рынков – никаких сложных деривативов, никакого риска контрагента и не нужно беспокоиться о том, будут ли ваши инструменты хеджирования действительно работать, когда событие произойдет.

Если вы считаете, что следующий отчет по NFP будет неожиданным, то есть соответствующий рынок; Если вы верите, что Трамп победит на выборах 2028 года, вы можете обменять контракт сейчас; Если вы убеждены, что компании, работающие с искусственным интеллектом, будут доминировать в следующем десятилетии, вы можете сделать ставку на конкретные вехи и результаты регулирования, которые определят их судьбу.

Платформа преобразует каждую непубличную информацию, каждое аналитическое преимущество и каждый обоснованный прогноз в потенциальную возможность получения прибыли. В отличие от традиционных рынков, которые используют информацию с помощью сложных стратегий, рынки предсказаний напрямую вознаграждают знания.

Как работает Kalshi

Понимание механики Kalshi имеет решающее значение, поскольку контракты на события работают иначе, чем любой финансовый инструмент, которым вы торговали. Позвольте мне использовать реальный пример, чтобы провести вас шаг за шагом.

Шаг 1: Настройка учетной записи и пополнение счета

Создайте учетную запись на kalshi.com и пройдите необходимую верификацию личности (KYC). Поскольку Калши регулируется CFTC, вам нужно будет предоставить стандартные документы, такие как удостоверение личности и подтверждение адреса.

Что касается пополнения, Kalshi предлагает множество вариантов с разными лимитами и скоростью прибытия: банковские переводы бесплатные, но занимают 1-2 рабочих дня; Дебетовые карты зачисляются мгновенно, но с комиссией 2% и ежедневным лимитом в $2500; Пользователи криптовалюты могут внести USDC с ежедневным лимитом в $500 000 и получить их в течение 30 минут. Банковские переводы подходят для больших сумм денег, но имеют минимальные требования.

Шаг 2: Разберитесь в рыночном ценообразовании

Зайдите на любой из рынков и посмотрите актуальную структуру ценообразования. Возьмем в качестве примера рынок «Вырастет ли биткоин до $150 000 к 2026 году»: текущий контракт «да» котируется на уровне 44 центов, а контракт «нет» — на 59 центов, что означает, что рынок считает, что вероятность роста биткоина до $150 000 к 2026 году составляет 44%.

Интерфейс наглядно покажет вашу потенциальную прибыль: если вы купите контракт «да» по 44 цента, биткоин действительно поднимется до 150 000 долларов, и вы получите 1 доллар за контракт, получив прибыль в размере 56 центов каждый. Если он не повысится, контракт будет недействительным в дату истечения срока действия.

Вот как это работает: допустим, вы думаете, что биткоин может вырасти до 150 000 долларов, и хотите купить 100 контрактов «да» по 44 цента каждый, заплатив в общей сложности 44 доллара. Если биткоин достигнет цели к 2026 году и заплатит $1 за контракт, вы получите в общей сложности $100 и получите прибыль в размере $56; Если цель не будет достигнута, контракт будет аннулирован, и вы потеряете 44 доллара.

Шаг 3: Оформите заказ

Выберите для покупки контракты «Да» или «Нет», введите сумму (минимум 1 доллар США), и платформа автоматически рассчитает, сколько контрактов вы можете купить и максимальную прибыль.

Или пример с биткоином: при покупке контракта «да» на 1 доллар за 44 цента можно купить около 2,27 акции. Если вы угадаете правильно, вы получите $2,27 и получите прибыль в размере $1,27. Процесс расчета прозрачен до тех пор, пока транзакция не будет подтверждена.

Тонкость этой модели заключается в ее простоте: ваш самый большой убыток — это стоимость покупки, максимальная прибыль — 1 доллар за акцию за вычетом цены предложения, никаких маржин-коллов, сложных греческих букв и никаких затрат на финансирование овернайт.

Шаг 4: Несколько таймфреймов

Многие рынки предлагают контракты с разными временными рамками для одного и того же события. Рынок биткоина $150 000 будет «до августа» (текущая вероятность < 1%）、「10 月前」（18% 概率）、「2026 年前」（43% 概率）等选项。

Каждый таймфрейм — это отдельная сделка. Если вы считаете, что биткоин не достигнет 150 000 долларов до следующего года, вы можете купить контракт «да», срок действия которого истекает в 2026 году, и продать контракт «да», срок действия которого истекает в августе.

Шаг 5: Отслеживайте и закрывайте свою позицию

Вам не обязательно держать дату экспирации, цена контракта меняется в режиме реального времени в зависимости от новостей и настроений рынка. Платформа отображает ценовые графики в режиме реального времени, что позволяет отслеживать изменения вероятности.

Если последние важные новости влияют на вашу позицию, вы можете немедленно продать. Например, если вы покупаете контракт Bitcoin «да» по 44 цента, а хорошая новость подталкивает цену вверх до 60 центов, вы можете сразу продать его и заработать 16 центов за акцию, не дожидаясь конечного результата.

Закрытие позиции происходит плавно: вы можете разместить рыночный ордер (сразу торговать по текущей цене) или лимитный ордер (дождаться целевой цены), и потенциальная прибыль или убыток будут отображаться перед подтверждением сделки. Расчет происходит автоматически через предустановленные источники данных – никаких споров, без места для интерпретации, только данные.

Лимиты позиций не позволяют одному трейдеру манипулировать рынком. Большинство розничных инвесторов могут торговать до $25 000 за контракт, в то время как институциональные трейдеры пользуются более высокими лимитами. Комиссия взимается в размере 0,7%-3,5% от стоимости контракта, в зависимости от рыночной вероятности, при этом контракты с коэффициентами близко к 50/50 стоят дороже, чем контракты крайних аутсайдеров.

Классификация и открытие рынков

Калши делит рынок на категории: политика, спорт, экономика, криптовалюта, климат и т.д. Популярные сектора выделяют рынки с высокой активностью или недавними колебаниями цен.

Также на платформе есть раздел «Мнения», где пользователи обсуждают анализ рынка и делятся логикой торговли. Этот атрибут сообщества помогает открывать для себя новые рынки и понимать различные взгляды на вероятность события.

Для активных трейдеров Kalshi предоставляет API-интерфейс, поддерживающий алгоритмическую торговлю и анализ данных: вы можете получить доступ к историческим ценовым данным, автоматически размещать ордера и интегрировать рынок Kalshi в более широкий спектр торговых стратегий.

Платформа также предоставляет подробные данные об объеме торгов и открытом интересе по каждому контракту, помогая вам оценить ликвидность перед совершением крупных сделок.

Тонкость заключается в его простоте: никаких сложных деривативов, никакого кредитного плеча, риск контрагента ограничен самой биржей, только чистый информационный рынок, прозрачные и регулируемые расчеты.

Инвестиционные менеджеры используют Kalshi для хеджирования рисков конкретных событий, которые трудно эффективно покрыть с помощью традиционных инструментов: фонды чистой энергии обеспокоены изменениями в законодательстве и могут напрямую обменивать контракты на результаты политики для хеджирования; Портфели с крупными позициями в акциях технологических компаний могут застраховаться от рисков антимонопольных мер, торгуя на соответствующих легальных рынках.

Если вы владеете активами на $1 млн, некоторые изменения в политике могут сократиться на 20%, потратить $50 000 на покупку хедж-контракта с вероятностью 25%, а если произойдет какое-то событие, вы можете получить $200 000, просто чтобы компенсировать потерю портфеля.

Трейдеры с опытом могут монетизировать свой опыт напрямую: политические инсайдеры торгуют на рынках выборов, экономические аналитики торгуют контрактами на решения ФРС, а отраслевые эксперты торгуют на рынках результатов регулирования. В отличие от фондового рынка, где информационное преимущество быстро обрабатывается с помощью сложных деривативных стратегий, событийный рынок позволяет напрямую конвертировать отличные прогнозы в прибыль. Вы прогнозируете преимущества одобрения FDA или решения Верховного суда, которые могут сразу обернуться прибылью от сделки.

Интеграция с grok

Недавнее партнерство с xAI позволяет заглянуть в будущее торговли информацией.

Интеграция Grok обеспечивает анализ данных в цепочке в режиме реального времени, исторических коэффициентов и последних новостей в интерфейсе Kalshi. Прежде чем сделать заказ, пользователи могут запросить у Grok предысторию события, оценку вероятности и связанные с этим тенденции данных.

Это создает петлю обратной связи: ИИ помогает трейдерам делать более точные прогнозы, предсказывая рыночные результаты и обучая систему ИИ способности предсказывать реальность. Grok тестируется в режиме вероятности в режиме реального времени, а трейдеры получают анализ информации с помощью искусственного интеллекта.

Его влияние выходит за рамки индивидуальных торговых решений: по мере того, как системы искусственного интеллекта становятся лучше в обработке огромных объемов информации и выявлении вероятностных закономерностей, прогнозирование рынков становится более эффективным. Это означает более узкие спреды, более точное определение цен и более практичные приложения для хеджирования.

Калши против Полимаркета

В настоящее время на рынке предсказаний есть два лидера с взаимодополняющими идеями: Polymarket стал пионером в индустрии предсказаний с крипто-инновациями, а Kalshi был рожден для Уолл-стрит.

Основные отличия

Калши полностью регулируется CFTC, средства находятся на счетах, застрахованных на федеральном уровне, споры решаются с помощью четкого процесса, и все работает в русле традиционных финансов: пополнение банковскими переводами, торговля в долларах США и вывод на расчетные счета.

Polymarket доказал глобальную жизнеспособность модели, урегулировав споры с USDC и разрешив споры через децентрализованные оракулы, а недавно получил соответствующую лицензию в США для экспансии на регулируемые рынки.

Различия в аудитории

Институциональные средства текут в Kalshi, поскольку регулирование приносит определенность: крупные маркет-мейкеры, такие как Susquehanna, обеспечивают ликвидность, а ежемесячный объем торгов более 1 миллиарда долларов доказывает, что основной рынок отдает предпочтение платформам, соответствующим требованиям.

Инновации и глобальный охват Polymarket привлекают как крипто-нативных пользователей, так и международных трейдеров, которые ценят децентрализацию и доступ без ограничений. Его ранний успех подтвердил ценность всей категории рынка предсказаний.

заключение

Для пользователей из США, которые ценят нормативную защиту и традиционную финансовую интеграцию, Kalshi имеет очевидные преимущества; Последнее представляет уникальную ценность для пользователей по всему миру, которые адаптируются к криптоинфраструктуре и признают инновации Polymarket. Эти две платформы продвигают рынки предсказаний с разных точек зрения, и общий рост отражает спрос на этот новый класс активов со стороны институциональных и розничных инвесторов.

Что это означает для вашей стратегии

Независимо от того, управляете ли вы портфелем, строите торговую стратегию или просто хотите быть в курсе финансовых тенденций, за ростом Kalshi стоит следить.

Для управляющих портфелями: контракты на события предоставляют точные инструменты хеджирования для покрытия рисков, с которыми трудно справиться традиционными инструментами: политический риск, регуляторный риск, риск макроэкономических событий теперь можно хеджировать напрямую, не полагаясь на несовершенные корреляции.

• Для активных трейдеров: преимущество информации о прогнозировании реальных событий может быть реализовано непосредственно, а ваш опыт в конкретной области имеет четкий путь к прибыли.

• Для долгосрочных инвесторов: понимание эволюции прогнозируемых рынков может помочь вам понять «финансиализацию всех измеримых неопределенностей». Первые компании, которые строят инфраструктуру такого типа, могут получить большие плоды.

• Регулируемые рынки предсказаний похожи на DeFi в 2019 году: они все еще находятся в зачаточном состоянии, но соответствие продукта рынку очевидно и имеет большой потенциал для роста по мере улучшения инфраструктуры и увеличения внедрения.

Оценка Kalshi в $2 млрд и растущее институциональное принятие предполагают, что мы прошли экспериментальную фазу, и что контракты на события становятся законным классом активов, и трейдеры быстро адаптируются, чтобы получить преимущество первопроходца на этом быстро растущем рынке.

Калши — это инфраструктурный слой «транзакционной реальности», и по мере того, как границы между информацией и рынками продолжают размываться, ценность этой инфраструктуры будет становиться все более заметной.