> 3) Fundos de capital incapazes de aceder a ETF (por exemplo, buckets de crédito/equidade)
Acho que subestimamos fortemente o tamanho desses buckets... (eles são os maiores buckets)
Para contexto: estes instrumentos de dívida cripto baseados em tesouraria permitem que os jogadores do TradFi canalizem legalmente capital de baixo risco para uma exposição a cripto de alta volatilidade.
Acho que é ilusório pensar que isso não será abusado de maneiras egoístas que são basicamente uma forma astuta de negociação com informação privilegiada.
Por exemplo, um executivo de uma empresa compra BTC ou ETH à vista e depois bombeia passivamente suas posições no mercado de crédito.
Isto provavelmente acabará muito mal, à medida que mais e mais volatilidade cripto for injetada nos mercados de dívida.
Pense em outra crise financeira de 2008.
Quando os DATs podem fazer sentido:
1) Não existe ETF (ex: HYPE)
2) Mandato mais amplo do que o ETF (ex: geração de rendimento DeFi)
3) Pools de capital incapazes de aceder ao ETF (ex: buckets de crédito/equidade)
4) Eficiência fiscal (ex: certas jurisdições têm tratamento fiscal diferente/pior para criptomoeda direta)
1,45 mil
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