Le stablecoin che generano rendimento sono una delle narrazioni più calde di questo ciclo. Il GENIUS Act ha ulteriormente consolidato la posizione delle stablecoin, e il TradFi ha assaporato i rendimenti del 5-15% APY che il DeFi può offrire, superando i normali rendimenti del TradFi. ​ Due dei veri colossi in questo spazio sono stati @ethena_labs e @pendle_fi, entrambi attualmente con oltre $6B di TVL. Il TVL delle stablecoin che generano rendimento è cresciuto di oltre il 500% nell'ultimo anno. ​ L'ultima tendenza è che stiamo vedendo 'stablechains', blockchain progettate per l'uso delle stablecoin, e protocolli costruiti esclusivamente per le stablecoin. ​ Uno dei problemi con le stablecoin è che non c'è liquidità sufficiente nei mercati secondari (DEX). Un grande scambio di 7-8 cifre potrebbe depeggiare significativamente la maggior parte delle stablecoin che generano rendimento. ​ È qui che Converge e Terminal mirano a prendere piede. ​ ✅ @convergeonchain è una nuova blockchain che mira a essere il layer di regolamento per il TradFi e i dollari digitali. ​ Supportata da @ethena_labs e @Securitize (Blackrock BUIDL). ​ Hanno già collaborato con molti dei più grandi attori nel settore delle stablecoin e RWA come: • Maple • Ondo • Securitize • Centrifuge • Ethena • Pendle ​ Non ci sarà un nuovo token per la catena Converge (il valore fluisce verso ENA). ​ ✅ @Terminal_fi è il layer di liquidità (DEX) di Converge. ​ Terminal Finance è un protocollo DeFi di livello istituzionale che funge da hub di liquidità e interfaccia per le istituzioni regolamentate per accedere ai rendimenti DeFi. È progettato per essere un DEX per stablecoin che generano rendimento. ​ Terminal sta creando un mercato dove gli asset che generano rendimento possono essere scambiati su larga scala. ​ Il sUSDe sarà la valuta base del DEX. ​ Ethena sta anche lanciando un wrapper istituzionale di sUSDe, iUSDe (richiesta KYC) che sarà esclusivamente commerciabile su Terminal. ​ I Pre-Depositi su Terminal sono stati attivati alla fine di giugno per USDe, WETH e WBTC. ​ ✅ @pendle_fi ​ Come già sapete, Pendle offre la tokenizzazione del rendimento suddividendo un token che genera rendimento in un Token Principale e un Token di Rendimento. ​ Pendle ha già lanciato pool per i Pre-Depositi di Terminal con il 50% di punti extra rispetto ai depositi normali. ​ tUSDe tETH tBTC ​ Come sempre, le migliori opportunità di farming si trovano su Pendle. ​ La simbiosi Penthena tra Pendle ed Ethena continua a crescere e Converge + Terminal apriranno l'accesso a pool Pendle riservati a istituzionali con KYC. ✅ Come puoi approfittare di questo? ​ Farming Roots (Programma Punti Terminal) e Sats (Programma Punti Ethena) contemporaneamente depositando nel pool tUSDe. ​ (Come al solito) Pendle ha il miglior moltiplicatore per i Punti, quindi se intendi depositare, è meglio farlo nei Pool LP di Pendle piuttosto che direttamente su @Terminal_fi. ​ Basandosi su questi calcoli (che ho rubato a @PendleIntern ma aggiornato i numeri), possiamo vedere che guadagni circa il 20% in più di punti facendo LP su Pendle piuttosto che depositando direttamente su Terminal (anche se una parte dell'LP viene convertita in PT) e in aggiunta guadagni rendimento Pendle. Se stai cercando YT per un'esposizione pura a Roots, sono valutati a circa lo stesso livello (valore relativo) se sottraiamo il valore dei punti Sats/EtherFi. Si prega di notare che poiché non c'è rendimento sottostante, stai fondamentalmente acquistando punti senza ricevere alcun rendimento in cambio. Questa sarebbe una scommessa sul fatto che i punti Roots siano preziosi. ​ Dovrò tornare più tardi con una stima dei valori YT, ma ho già investito abbastanza in YT-tUSDe👀 ​ ✅ Crescita ​ Terminal è cresciuto a $135M in solo un mese, e oltre il 75% del TVL totale è già stato depositato tramite Pendle. ✅ Considerazioni finali ​ Pendle continua a essere l'arena principale per tutto ciò che riguarda il rendimento e i punti. Sia per le stablecoin, sia per i principali come ETH e BTC. ​ Ci sono così tante opportunità nascoste se tiri fuori i fogli di calcolo. ​ Con potenti sostenitori come Ethena e Blackrock, sono sicuro che il TVL istituzionale fluirà pesantemente in Terminal e Converge, e questa è una scommessa che sono disposto a fare. ​ Farming questo duramente con tUSDe LP, e almeno mi aspetto circa il 4% di APY dall'airdrop di Sats di Ethena. ​ Ho anche accumulato abbastanza YT poiché tutti ricordiamo l'80% di rendimento implicito YT per Ethena che ha comunque pagato profumatamente.