𝐋𝐚 𝐅𝐨𝐫𝐤 𝐃𝐞 𝐓𝐫𝐚𝐝𝐅𝐢: 𝐐𝐮𝐞́ 𝐒𝐨𝐦𝐨𝐬 𝐋𝐨𝐬 𝐏𝐥𝐚𝐲𝐛𝐨𝐨𝐤𝐬? La Ley GENIUS fue firmada este mes y ya está forzando una elección. Define lo que califica como un dólar digital, respaldado por bonos del Tesoro, acuerdos de recompra nocturna (repo) o efectivo. Esta es la nueva estructura, y las instituciones ya se están adaptando. ¿Y tú? Bueno, Ondo ya desplegó capital, junto con BlackRock, Franklin y Superstate. La bifurcación ha sido creada. ¿A dónde va? ---- 𝗤𝘂𝗮𝗻𝗱𝗼 𝗘𝗿𝗮 𝗨𝗻 𝗘𝘀𝗰𝗿𝗶𝘁𝗼𝗿𝗶𝗼 Anteriormente, había un guion del tesorero. Estacionas el efectivo, llamas al dealer, liquidan en T+2 y actualizas tu hoja de cálculo. Funcionaba, y el rendimiento era seguro, pero el proceso no estaba construido para finanzas en tiempo real. Ahora, la misma exposición se liquida en cadena en segundos, con colateral visible y un token transferible. Si quieres integrarlo en una posición DeFi, no tienes que salir del sistema. Todo lo que haces es transferir el token. Así es como queríamos que fuera, pero aquí estamos ahora. ---- 𝗘𝗹 𝗠𝗮𝗿𝗸𝗲𝘁 𝗔 𝗟𝗼 𝗤𝘂𝗲 𝗘𝘀𝗽𝗲𝗿𝗮𝘀 Los emisores de stablecoins apenas generaron rendimiento como lo hicieron los bonos del Tesoro. En 2023, contemplamos cómo el dinero de TradFi movería el mercado porque nuestro ciclo de sistema ya no estaba funcionando. Las narrativas desaparecieron, y todo lo que nos quedó fue la locura de los memecoins de 2024. Pero ahora que el dinero de Web2 ha entrado en Web3, ¿cómo capitalizarías eso? ---- 𝗘𝗹 𝗠𝗮𝗿𝗸𝗲𝘁 𝗗𝗲𝗹 𝗩𝗮𝘂𝗹𝘁 𝗗𝗲𝗹 𝗧𝗲𝘀𝗼𝗿𝗼 Este es el mercado al que deberías prestar atención. El BUIDL de BlackRock cruzó los $2.4B a través de siete cadenas. El BENJI de Franklin está manteniendo más de $430M, con una gran parte en Stellar después de la integración con VeChain. El USDY de Ondo superó los $680M. El TBILL de OpenEden está en $190M. El STBT de Matrixdock está en $10M. El USTB de Superstate ha crecido a $650M y se está expandiendo hacia acciones tokenizadas. El JTRSY de Janus Henderson está en $408M. La estrategia CLO JAAA de Centrifuge cruzó los $1B. El vault de gestión de efectivo de Maple Finance ofrece rendimiento en USDC y USDT con liquidez diaria. Con toda esta información, ¿qué harás? ---- 𝗘𝗹𝗲𝗴𝗶𝗿 𝗨𝗻 𝗟𝗮𝗱𝗼, 𝗦𝗲𝗻𝘁𝗶𝗿 𝗘𝗹 𝗚𝗮𝗽 Si puedes igualar el dinero, comercia. Si no puedes, esto es lo que deberías hacer: 1. Conecta donde los tokens de vault se lanzan primero y cultiva los incentivos de entrada. @SeiNetwork integró USDY la semana pasada y sembró liquidez con reembolsos de tarifas y recompensas de tokens. Es decir, 4.25% APY de sus respaldos del tesoro, 6% para los LPs tempranos. Puedes: • Conectar USDC, • Intercambiar a USDY, • Suministrar al pool de liquidez de Sei, • Desconectar después del ciclo de incentivos. El retorno neto combina el rendimiento del Tesoro embebido con las recompensas de la cadena. 2. Emparejar tokens de vault con stablecoins en Base y ganar rendimiento dual. BUIDL–USDC en @AerodromeFi paga 2% de tarifas de comercio y 4% de emisiones de AERO. El requisito de capital es lo que te sientas cómodo proporcionando como un par 50‑50. El riesgo de pérdida impermanente es bajo porque ambos lados siguen el dólar. 3. Suministrar mUSD en Mantle Fusion. @Mantle_Official envuelve USDY como mUSD. La tasa de suministro actual está en 5.1% APY. Las recompensas se pagan en MNT. 4. Suministrar TBILL y BENJI, y Arbitrum. @arbitrum alberga TBILL en Trader Joe y un pool de BENJI en Camelot. Los depositantes tempranos reciben tokens del protocolo más el rendimiento subyacente. Incluso las posiciones de 3 cifras califican para recompensas proporcionales. 5. Capitalizar en el spread de arbitraje entre cadenas. Los nuevos tokens de vault a menudo se listan a descuentos en la cadena donde se lanzan. USDY está valorado en $0.998 en Sei y $1.000 en Ethereum. Eso crea un spread del 0.2%. Compra en la cadena de descuento, conecta y redime o vende en el lado premium. El gas en Base y Sei mantiene el punto de equilibrio bajo, así que incluso un clip de $200 genera ganancias. ---- 𝗛𝗮𝘇 𝗟𝗢 𝗤𝗨𝗘 𝗛𝗔𝗦 𝗤𝗨𝗘 𝗛𝗔𝗖𝗘𝗥 La bifurcación está abierta. Las stablecoins inactivas están perdiendo posición, y los tokens de vault del Tesoro están ganando flujo. Los tokens de vault compatibles con GENIUS se liquidan tan rápido, y califican como colateral real. Solo asegúrate de hacer lo que tienes que hacer. ¡Gracias por leer!