Der native Token von Curve hat gerade die Ausgaben gesenkt. Epoch 5 begann diese Woche und reduzierte die Neuausgabe von ≈4,36 CRV/Sekunde auf ≈3,66 CRV/Sekunde, was einem Rückgang von ~16 % der jährlichen Versorgung entspricht. @curvefinance wartet nicht vier Jahre, um die Inflation wie Bitcoin zu senken; es kürzt etwa 15 % jeden August. Diese Mathematik halbiert das zirkulierende Wachstum ungefähr einmal alle vier Jahre. Nach der Kürzung liegt die Inflation jetzt bei ~6 % mit 1,37 B $CRV im Umlauf im Vergleich zu einer Hard Cap von 3,03 B. In der Zwischenzeit sind über 796 M CRV als veCRV für bis zu 4 Jahre gesperrt, was das handelbare Angebot stranguliert. Warum sollten Stablecoin-Maxis sich darum kümmern? Curve bleibt der AMM mit niedrigen Slippage für dollar-gebundene Vermögenswerte. Aktuelle Beispiele: • Ethena hat über 196 M USDe Liquidität auf Curve geparkt • Aave’s GHO paart sich mit crvUSD & USDe-Pools und wächst schnell • Tether’s USDtb hat im letzten Dezember Curve-Pools gestartet Jedes Mal, wenn ein Stablecoin die Liquidität vertieft, farmen LPs CRV, sperren es in veCRV und bestechen für mehr Emissionen, ein Flywheel, das wiederkehrende Nachfrage nach dem Token selbst erzwingt. veCRV = 50 % der Handelsgebühren des Protokolls + Stimmrecht darüber, wo neue CRV fließen. Inhaber entscheiden buchstäblich, welche Dollar die größten Liquiditätszuschüsse erhalten. Makro-Hintergrund: Der Markt für Stable-Dollars hat gerade ~$180 B überschritten und steht kurz davor, unter dem neuen GENIUS Act-Rahmen zu explodieren. Mehr Dollar on-chain → mehr Curve-Volumen → reichere Gebührenerträge für veCRV. Fasse es zusammen: • Schrumpfende Token-Emissionen 📉 • Illiquides Angebot (4-Jahres-Sperren) 🗝️ • Reflexive Nachfrage von jedem neuen Stablecoin 🌀 • Direkte Gebührenerfassung + Bestechungen 🏦 Risiken: Smart-Contract-Exploits, DAO-Erfassung, Curves eigene crvUSD-Ambitionen, die Rivalen verdrängen, und einfaches Krypto-Beta. Positionen entsprechend anpassen. ⏎ Wenn du denkst, dass die Stablecoin-Kapitalisierung von $180 B → $500 B+ im nächsten Zyklus geht, ist der Besitz des Mautstellen-Tokens, den jeder digitale Dollar überquert, eine asymmetrische Wette, die es wert ist, betrachtet zu werden. Keine Beratung, mach die Recherche.