许多公共区块链在主网启动后由于技术、经济、社会和战略失败的组合而失去了吸引力，投资超过1亿的项目尤其明显。以下是关键原因的详细分析： ⸻ 🧠 1. 缺乏产品市场契合度（PMF） •大多数链以基础设施叙事（TPS、最终性、模块化）启动，但没有真正的用户需求。 •他们建立的平台没有解决用户或开发者的实际问题。 •许多人期望开发者“来构建”，但没有出现杀手级的去中心化应用（dApp）。 示例：NEAR，Algorand — 技术优秀，但没有粘性应用。 ⸻ 🪙 2. 代币经济学不匹配 •早期投资者在主网后抛售代币（从种子/ICO中获得的代币）。 •过度依赖激励驱动的生态系统（收益农业、空投），造成了雇佣流动性。 •缺乏超越投机的长期可持续代币需求。 示例：ICP，Avalanche — 启动后估值大幅崩溃。 ⸻ ⚙️ 3. 过度工程与复杂性 •链专注于“技术优越性”（例如，ZK、多链、分片、平行链）。 •导致开发者体验差（SDK难用、文档差、部署周期长）。 •许多链没有拥抱EVM兼容性，而是发明了少数用户的新虚拟机。 示例：Polkadot，Kadena，Conflux — 学习曲线陡峭。 ⸻ 📉 4. 生态系统和社区薄弱 •一些链没有培育社区或草根开发网络。 •过于关注风险投资、政府合作或机构用例。 •错过了在开放、快速发展的网络中茁壮成长的Web3原生开发者。 示例：Algorand，Flow — 更像是“企业区块链”而非Web3原生。 ⸻ ⚔️ 5. 市场过于拥挤 •2017年至2022年间推出了太多具有相似价值主张（速度、成本）的链。 •一旦以太坊的扩展解决方案（L2s）成熟，就没有差异化。 •以太坊、Solana以及像Base和Blast这样的新链抢走了他们的市场份额。 ⸻ ⏱️ 6. 执行缓慢和主网延迟 •项目筹集了资金，但花费多年时间才能推出或过度承诺功能。 •在延迟期间失去了动力、社区关注和开发者兴趣。 示例：Dfinity（ICP），Aleo — 筹款与主网之间相隔多年。 ⸻ 📉 7. 熊市冲击 •许多项目依赖于牛市的炒作。 •熊市考验了他们留住用户、开发者和流动性的能力——大多数失败了。 ⸻ 🧯 8. 治理不善或中心化 •一些区块链宣传“去中心化”，但自己运行验证节点或允许寡头垄断。 •导致社区不信任和内部人士的治理控制。 示例：EOS，21个验证者形成了一个卡特尔。 ⸻ 🔍 总结：为什么公共区块链失去吸引力 原因解释 ❌ 没有杀手级应用技术没有使用只是原型 💸 代币不匹配早期抛售者从生态系统中抽走价值 🧱 开发者不友好工具差、文档差、入门难 🌐 网络效应薄弱小社区=低使用=更少的开发者 🐌 执行滞后上市时间过长 🧊 中心化风险节点少、不可信的治理 🧃 激励不可持续空投≠采用 ⸻ ✅ 什么才是真正的胜利？ 成功的链： •易于构建（例如，EVM链） •培养社区和文化（例如，Solana，Base） •专注于杀手级应用（DeFi、NFT、AI代理） •提供持续的用户价值，而不仅仅是技术 关键要点是： 👉 不要只构建基础设施。构建实用性、社区和文化。