比特币财资公司的市盈率：比亚迪 价格/比特币收益率交付（我们一直称之为“p-bid”）代表了 #Bitcoin 财资公司分析的一个有价值的新指标。 THREAD 关于它是如何运作的以及它揭示了传统股票的知识......

迄今为止，BTCTC 分析使用了两个关键指标： • mNAV：市值/国库价值 • 覆盖天数：多少天前 BTC 每股 = 当前 BPS / mNAV 每一个都讲述了整个故事的一半（市场溢价和最近的表现率）。 比亚迪将两者结合在一起。

在传统股票分析中，市盈率是一个有价值的简写，表示通过收益表利润收回投资所需的年数。 相比之下，BTCTCs通过资产负债表提供价值，通过增长每股比特币（即，提供BTC收益）。

如果我们想要创建一个指标来衡量 BTCTC，以隔离交付足够的 BTC 收益以抵消前期支付的 mNAV 溢价所需的年数，这将是什么样子？ 换句话说，BTCTC 的 P/E 比率的等价物是什么？ 介绍 P/BYD...

P/BYD（也称为“p-bid”）与“覆盖天数”最为相似，但在几个方面有所改进： • 以年为单位返回输出（类似于市盈率） • 允许用户定义最近表现的样本期以进行前瞻性预测，而不仅仅是向后查看所需的时间

P/BYD 比率示例，截至 7 月 15 日： @Strategy: mNAV 为 1.95 倍，2025 年上半年 BTC 收益为 19.7% = P/BYD 为 1.86 @Metaplanet_JP: mNAV 为 3.51 倍，2025 年第二季度 BTC 收益为 129.4% = P/BYD 为 0.38 @smarterwebuk: mNAV 为 5.5.8 倍，30 天 BTC 收益为 419% = P/BYD 为 0.09

@Strategy @Metaplanet_JP @smarterwebuk 这些与传统股权市盈率相比如何？ 请记住，这些数字是从累计利润到股东回报的年数。（20-53年） 与此同时，P/BYD 返回 BTC 投资的潜在年数。（0.09-1.86年）

@Strategy @Metaplanet_JP @smarterwebuk 通过P/BYD比率，我们现在有了直接比较比特币国库公司估值与传统股票及其P/E比率的语言。 这让全球投资者不得不问自己：在可投资的市场中，哪些公司提供深度价值？

@Strategy @Metaplanet_JP @smarterwebuk 有关介绍和详细说明 P/BYD 的完整 Smarter Web 研究简报，请参见下面评论中的链接。 PDF 已发布在 @smarterwebuk 网站上，所有人均可查看。 #SWC $TSWCF $3M8.F @asjwebley

关于 P/BYD 的完整 @smarterwebuk 研究简报链接：

查看您比特币国库公司的 P/BYD ("p-bid") 分析，详见 @smarterwebuk 研究简报： 策略：@saylor @digitalphong @shirishjajodia @_ChaitanyaJ Metaplanet：@gerovich @DylanLeClair_ @Yoshimi3350Abe

可能对这个新的 BTCTC 指标 P/BYD（"p-bid"）感兴趣的朋友，来自 @smarterwebuk 的研究简报： @PrestonPysh 在与 @asjwebley 和我对话时直接启发了这个想法。 @AlexandreLaizet @jackmallers @adam3us @shoneanstey @Sanderandersenn @TorbjrnBullJens @SemlerEric @IIICapital @ColeMacro 分析师： @MSTRTrueNorth @PunterJeff @BenWerkman @TimKotzman @hillery_dan @ryQuant @BTCBULLRIDER @ActuallyClimber @BitcoinPierre @btc_overflow @RichardByworth @stackhodler @samcallah @Eric_BIGfund @AdamBLiv @BitcoinPowerLaw @JoshMandell6 @Z06Z07 @LizardWizardBTC

@LynAldenContact 递归问题仍然存在，但这里有一些正在发挥作用的经济因素...