Thực ra, vấn đề chính của DeFi hiện tại vẫn là sự phân mảnh thanh khoản. Ý nghĩa là gì? Mỗi chuỗi đều có giao thức cho vay, DEX, và cầu nối riêng. Mỗi lần triển khai, cần phải thu hút lại TVL và cấu hình lại các quỹ tài sản. TVL nhìn có vẻ là tổng số toàn mạng, nhưng thực tế thanh khoản rất nông, trượt giá cao, và lãi suất biến động lớn. Ví dụ, Aave hỗ trợ 17 chuỗi, TVL hiển thị là 4 tỷ USD, nhưng 90% trong số đó tập trung vào 3 chuỗi hàng đầu. Các chuỗi còn lại nếu muốn vay mượn, độ sâu và lãi suất đều rất không ổn định. Nguyên nhân cơ bản là do thiếu một lớp thực thi và thanh toán thống nhất giữa các DeFi, không có cấu trúc thanh khoản tiêu chuẩn. ▰▰▰▰▰▰▰▰▰▰ ◤ Clovis đã phá vỡ cấu trúc ban đầu: Logic cốt lõi là thống nhất tất cả các hành vi cho vay trên các chuỗi vào một lớp thanh toán để tính toán, phối hợp, và sau đó hoàn tất thanh toán trên chuỗi địa phương. Cấu trúc là kiến trúc hub-and-spoke điển hình: ▰ Lớp Thanh toán (Clearing Layer) Triển khai trên Sei, chịu trách nhiệm quản lý toàn cầu tất cả dữ liệu tài khoản, vị thế cho vay, mô hình lãi suất, và trạng thái tài sản. ▰ Lớp Kết toán (Settlement Layer) Mỗi chuỗi kết nối triển khai một vault nhẹ, chịu trách nhiệm quản lý tài sản và kết toán địa phương. Cấu trúc này giải quyết điều gì: ⛀ Tất cả tài sản đều được kết nối vào một hệ thống kế toán thống nhất, tính toán lãi suất và quản lý rủi ro không còn phân tán như trước. ⛀ Người dùng có thể thực hiện thao tác trên bất kỳ chuỗi nào mà không cần phải lặp lại việc gửi và rút tài sản. ⛀ Thanh khoản không cần triển khai lại, mỗi chuỗi có thể ngay lập tức lấy được độ sâu và báo giá. ▰▰▰▰▰▰▰▰▰▰ ◤ Bối cảnh của Clovis: Clovis là sản phẩm của đội ngũ @YeiFinance, họ đã triển khai một giao thức kết hợp cho vay + DEX trên @SeiNetwork, và chỉ sau khi xác minh thanh khoản mới tái sử dụng. Trong giao thức này, vốn của YeiLend và YeiSwap được kết nối, với khối lượng giao dịch hàng tháng vượt quá 200 triệu USD, doanh thu hàng năm 5,5 triệu, và TVL đạt đỉnh trên 400 triệu. Đồng thời cũng kết nối với trang Earn của @BinanceWallet, là một trong những giao thức hoạt động tích cực nhất trên Sei. ▰▰▰▰▰▰▰▰▰▰ ◤ Bốn trụ cột của Clovis: ▰ Thị trường Clovis Hệ thống cho vay xuyên chuỗi, tất cả tài sản của các chuỗi đều được tập hợp vào một hệ thống tài khoản thống nhất để tính toán tỷ lệ thế chấp, vị thế, lãi suất, bất kể thao tác trên chuỗi nào, người dùng đều có trải nghiệm và lãi suất cho vay thống nhất. ▰ Sàn giao dịch Clovis Xây dựng trên Thị trường, DEX sử dụng chứng chỉ gửi tiền để làm tài sản LP, vì vậy LP không chỉ nhận phí giao dịch mà còn có thể nhận lãi suất cho vay, tạo thêm một dòng doanh thu so với AMM truyền thống. ▰ Vận chuyển Clovis Cầu nối xuyên chuỗi tích hợp, không phụ thuộc vào nhà cung cấp cầu nối bên ngoài. Thực hiện chuyển khoản gần như ngay lập tức, và có thể tự động điều chỉnh theo tình hình tài chính giữa các chuỗi, nâng cao hiệu quả và giảm chi phí. ▰ Vaults Clovis Mô-đun quản lý tài sản, tự động đầu tư tài sản tạm thời không sử dụng vào các quỹ chiến lược bên ngoài có rủi ro thấp hoặc lợi nhuận cao, cố gắng không lãng phí bất kỳ đồng nào. ▰▰▰▰▰▰▰▰▰▰ ◤ Cốt lõi: Thanh khoản thống nhất → Dòng tiền lãi kép Hiệu ứng rõ ràng nhất của toàn bộ giao thức là: tất cả thanh khoản đều có thể được sử dụng chồng chéo. Tài sản gửi vào sẽ không bị khóa đơn lẻ, mà có thể tham gia đồng thời vào các chiến lược lợi nhuận như cho vay, tạo thị trường. Mỗi khoản gửi của người dùng, lý thuyết có thể tạo ra nhiều dòng lợi nhuận, thực sự là một cơ chế lãi kép xuyên chuỗi. Nhà phát triển cũng có thể dựa trên thanh khoản thống nhất này để thiết kế các sản phẩm lợi nhuận kết hợp khác nhau. ▰▰▰▰▰▰▰▰▰▰ ◤ Tiềm năng tương lai: Giao dịch lợi nhuận Hiện tại, Clovis cũng đã thiết kế để để lại không gian cho việc mở rộng trong tương lai. Điều đáng chú ý nhất là giao dịch lợi nhuận (Yield Trading), tức là đóng gói các quyền lợi lợi nhuận thành tài sản để giao dịch. Trước đây, việc này khó thực hiện vì lợi nhuận không thể kết hợp, hệ thống lãi suất cũng không thống nhất, và cách tạo ra lợi nhuận quá phân tán. Nhưng Clovis đã thống nhất tất cả lợi nhuận vào một hệ thống thanh toán, khiến cho việc thiết kế tài sản hóa lợi nhuận trở nên khả thi. Nếu phần này được triển khai thành công, Clovis rất có thể sẽ chuyển từ cơ sở hạ tầng thanh khoản thành lớp chuẩn lợi nhuận cho toàn bộ DeFi. ◢◤◢◤◢◤◢◤◢◤◢◤◢◤◢◤◢◤◢◤◢◤◢◤ Bắt đầu từ việc giải quyết sự phân mảnh, đến việc kết nối cho vay, giao dịch, cầu nối, và trong tương lai xây dựng thị trường tài sản lợi nhuận, Clovis có thể sẽ đi xa hơn trên con đường cơ sở hạ tầng DeFi.