L2 số một theo TVL là @arbitrum với 17 tỷ USD. Nó có độ rộng ứng dụng sâu, bằng chứng gian lận đang hoạt động và một hệ thống quản trị và quỹ đang trưởng thành. @Mantle_Official là L2 thứ tư theo TVL, nhưng cũng là một trong những Layer 2 phát triển nhanh nhất. Nó được xây dựng trên OP Stack và hoạt động với EigenDA như một lớp dữ liệu khả dụng thay thế. Mantle kiểm soát quỹ DAO lớn nhất trong crypto với 2,7 tỷ USD, điều này đã cho phép một trò chơi tập trung vào tổ chức hơn. Cả hai chuỗi đều đang thúc đẩy DeFi từ những góc độ khác nhau: • Arbitrum bằng quy mô thuần túy, mật độ ứng dụng và độ tinh xảo kỹ thuật xung quanh bằng chứng gian lận và VMs tùy chỉnh. • Mantle bằng thí nghiệm DA mô-đun, các chương trình vốn lớn trên chuỗi và một câu chuyện "chuỗi thanh khoản". Đọc thêm khi tôi giải thích bên dưới 👇 --- ☑️ Họ Đang Đổi Mới Như Thế Nào Trong Thực Tế? Arbitrum đang vận hành ở lớp chứng minh. BoLD muốn làm cho việc xác thực không cần quyền mà không từ bỏ các rollup lạc quan, và Stylus bảo vệ tương lai cho VM bằng cách cho phép các nhà phát triển viết hợp đồng hiệu suất cao bằng Rust, C và C++. Kết hợp điều đó với Orbit, bạn có một phổ từ L2 chia sẻ đến L3 tùy chỉnh, điều mà các tổ chức, trò chơi và DeFi tần suất cao muốn. Sự đổi mới kinh tế của nó là Timeboost. Nghĩa là, việc bán quyền ưu tiên thông qua đấu giá biến MEV thành một dòng doanh thu giao thức bản địa thay vì một ngoại tác thuần túy. Mantle đang vận hành ở các lớp DA và quỹ. Nó là L2 lớn đầu tiên hoàn toàn tích hợp EigenDA. Bằng cách này, chi phí DA trở thành một tham số có thể điều chỉnh, cho phép họ bảo lãnh các ứng dụng phức tạp, nặng dữ liệu hơn mà không làm tăng phí calldata L1. Về mặt vốn, DAO thực sự là một quỹ tài sản quốc gia trên chuỗi: • Các đại lý AI của @MantleX_AI được sử dụng cho quản lý quỹ và sản phẩm tổ chức. • Mantle Index Four (MI4) là một đường ống để triển khai hàng tỷ với các mệnh lệnh có chương trình, minh bạch. Điều này đã cho phép họ nhắm đến các câu chuyện trong AI, DePIN và các lĩnh vực RWA cần cả vốn và chi phí dữ liệu thấp. --- ☑️ Tiêu Chuẩn Phát Triển và Ergonomics Nếu bạn là một nhóm Solidity, việc triển khai đến bất kỳ bên nào cũng rất đơn giản. Nitro của Arbitrum tương đương EVM và hoàn chỉnh công cụ. Stylus mở rộng khả năng cho các nhóm có chuyên môn về Rust, điều này rất quan trọng khi bạn cần tính toán nặng và muốn tránh các vách đá gas Solidity. Lựa chọn của Mantle để neo trên OP Stack có nghĩa là bạn nhận được toàn bộ công cụ Optimism, tập hợp kiểm toán và tâm trí phát triển ngay từ đầu. Quyết định đó đánh đổi tính nguyên bản ở lớp VM để lấy tốc độ và sự quen thuộc, điều này là thông minh nếu yếu tố phân biệt của bạn là kinh tế và DA, không phải các tính năng VM. --- ☑️ Sự Tiến Hóa Của Tổ Chức DAO của Arbitrum chắc chắn là để quản lý quỹ thực sự. Họ có: • ATMC (Ủy ban Quản lý Quỹ Arbitrum) • Tập hợp USDC nhàn rỗi để giảm chi phí cơ hội. • Các đề xuất mua lại có cấu trúc thông qua phát hành trái phiếu. • Luồng liên tục các bản nâng cấp hiến pháp và ArbOS được thông qua trên chuỗi. • Triển khai quỹ token hóa thông qua các chương trình STEP và SP • Tổ chức các cổ phiếu và ETF token hóa thông qua các đối tác như Robinhood Pitch tổ chức của Mantle thì thiên về vốn hơn. Một quỹ 2,7 tỷ USD và các sản phẩm chỉ số rõ ràng là những đối tượng quen thuộc với các nhà phân bổ truyền thống. Thông điệp rất đơn giản: đến với Mantle, chúng tôi có thể đồng tài trợ, đồng cấu trúc và quản lý rủi ro một cách có chương trình trên chuỗi, và hồ sơ chi phí DA của bạn sẽ giống như cơ sở hạ tầng Web2. Điều này rất khác biệt so với hầu hết các L2, và nó đang tạo ra tiếng vang. --- ☑️ Các Khía Cạnh Quan Trọng Cần Theo Dõi 1. Phân cấp của Sequencers: Cả hai vẫn đang chạy với các sequencers tập trung. Arbitrum đã công khai nêu rõ các con đường, trong khi Mantle còn sớm hơn, và các chuỗi OP Stack chia sẻ những chỉ trích tương tự. Cho đến khi chúng ta thấy các sequencers đa bên, nhận thức về MEV với khả năng chịu lỗi thực sự, cả hai đều mang rủi ro về tính sống và kiểm duyệt. 2. Thực Tế Bằng Chứng Gian Lận So Với Lộ Trình: Hệ thống hiện tại của Arbitrum hoạt động hôm nay, nhưng BoLD vẫn cần hoàn thiện và được áp dụng trên Orbit. Mantle thừa hưởng các mốc thời gian của OP Stack, vì vậy việc "giảm thiểu niềm tin" của nó phụ thuộc vào tiến trình của Optimism. 3. Rủi Ro Thực Hiện Quỹ: Lợi thế của Mantle là quỹ của nó. Rủi ro định giá sai, chiếm đoạt quản trị, hoặc kỷ luật lợi suất kém có thể nhanh chóng xóa bỏ lợi thế đó. Quỹ của Arbitrum nhỏ hơn về số tiền tuyệt đối nhưng đa dạng hơn về quy trình và ủy ban. Quan liêu có thể làm chậm các động thái quyết định trong các thị trường nhanh. 4. Các Thỏa Thuận DA: EigenDA rẻ hơn, nhưng nó thêm một bộ giả định về niềm tin và tính sống mới liên quan đến EigenLayer và các nhà điều hành được tái đặt cược. Nếu thị trường tái đặt cược đó lung lay, Mantle sẽ thừa hưởng rủi ro tương quan mà một rollup DA thuần túy Ethereum không có. Ngược lại, Arbitrum phải trả chi phí DA L1 cao hơn đáng kể, điều này có thể nén biên lợi nhuận trong các kịch bản tải cao mặc dù có EIP-4844. 5. Tập Trung Ứng Dụng và MEV: Lớp ứng dụng của Arbitrum tạo ra phí cho các ứng dụng tương đối với những gì chuỗi kiếm được, điều này rất tốt cho các nhà phát triển nhưng đặt ra một câu hỏi: liệu việc thu hút giá trị ở cấp giao thức có chậm quá nhiều hay Timeboost có thu hẹp khoảng cách đó không? Chồng DeFi của Mantle vẫn đang hình thành "những con bò tiền mặt hàng đầu"; cho đến khi đó, các ưu đãi gánh vác gánh nặng. --- ☑️ Cách Họ Liên Kết và Làm DeFi Tốt Hơn Cùng Nhau Sự tương đương EVM chia sẻ và các tiêu chuẩn cầu nối có nghĩa là thanh khoản, công cụ, kiểm toán viên, và thậm chí các thí nghiệm quản trị nhảy qua lại một cách liền mạch giữa chúng. Một giao thức có thể khởi động trên Mantle để khai thác dữ liệu rẻ của EigenDA và các khoản trợ cấp Mantle, sau đó triển khai trên Arbitrum để tận dụng thanh khoản DeFi sâu nhất và dòng chảy perps. Định tuyến thanh khoản Cross-L2 và dòng lệnh dựa trên ý định đang trở thành tiêu chuẩn. Càng nhiều Mantle trợ cấp các sản phẩm cấu trúc mới hoặc các đường ray RWA, Arbitrum càng được lợi như là nơi mà những tài sản đó được định giá lại và sử dụng đòn bẩy. Ngược lại, khi Arbitrum củng cố các bằng chứng gian lận và phân cấp việc sắp xếp, Mantle sẽ thừa hưởng các thực tiễn tốt nhất thông qua OP Stack và các nghiên cứu chung về rollup. Điều này là tích cực. --- ☑️ Kết Luận @arbitrum là rollup ưu tiên quy mô và bảo mật với chồng DeFi sâu nhất, công việc bằng chứng đáng tin cậy và một nền kinh tế quản trị đang trưởng thành. @Mantle_Official là người mới nổi, giàu vốn, đang tối ưu hóa một cách có chủ đích cho chi phí DA thấp hơn và triển khai vốn cấp tổ chức. Kết quả không phải là tổng bằng không. Nếu bạn đang xây dựng DeFi có đòn bẩy, perps, hoặc bất kỳ sản phẩm nào nhạy cảm với độ trễ và cần thanh khoản ngày hôm nay, Arbitrum vẫn là nơi bảo vệ nhất ngay lập tức. Nếu bạn đang xây dựng các sản phẩm tốn vốn, nặng dữ liệu, hoặc cần ưu đãi, quỹ của Mantle và chồng EigenDA sẽ mang lại cho bạn lợi thế về chi phí hàng hóa và tài trợ. Cả hai đều đang hướng tới cùng một mục tiêu cuối cùng: → Trung lập đáng tin cậy → Không gian khối rẻ với kinh tế bền vững. Họ đang đi hai con đường khác nhau nhưng bổ sung cho nhau để đạt được điều đó. Cảm ơn bạn đã đọc!