USDe від Ethena Labs: новий лідер на ринку стейблкоїнів
Ethena Labs стала трансформаційною силою в екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi), а її синтетичний стейблкоїн USDe досяг важливого рубежу, перевершивши DAI і ставши третім за величиною стейблкоїном за ринковою капіталізацією. Це досягнення підкреслює інноваційний підхід Ethena Labs до дизайну стейблкоїнів та її зростаючий вплив у просторі DeFi.
Що вирізняє USDe?
USDe підтримується основними криптоактивами, такими як Bitcoin (BTC) та Ethereum (ETH), і використовує передові стратегії дельта-нейтрального хеджування для генерації прибутку для стейкерів. На відміну від традиційних стейблкоїнів, USDe пропонує унікальну цінність, поєднуючи стабільність із генерацією прибутку, що робить його популярним вибором для учасників DeFi, які шукають як безпеку, так і дохід.
Інтеграція sUSDe як застави на платформі Aave
Важливим фактором зростання USDe є його стейкована версія, sUSDe, яка здобула популярність після інтеграції як застави на Aave, одній із провідних платформ кредитування в DeFi. Ця інтеграція відкрила нові можливості для користувачів, дозволяючи використовувати sUSDe у передових стратегіях генерації прибутку, що значно збільшує його корисність та прийняття.
Левериджовані стратегії прибутку з sUSDe та Principal Tokens
Інтеграція sUSDe як застави проклала шлях до інноваційних левериджованих стратегій прибутку. Одна з популярних стратегій, відома як "Aavethena", передбачає внесення sUSDe як застави, запозичення стейблкоїнів, таких як USDT або USDC, і повторне вкладення запозичених коштів у sUSDe. Ця стратегія дозволяє користувачам значно збільшити свої прибутки, досягаючи коефіцієнтів левериджу до 9x.
Підтримка Aave Principal Tokens (PTs), таких як PT-sUSDe, ще більше покращує ці стратегії. PTs пропонують вищі прибутки, які варіюються від 8% до 11%, порівняно з витратами на запозичення близько 5%, створюючи вигідні арбітражні можливості для учасників DeFi.
Арбітражні можливості процентних ставок у DeFi
Стратегія borrow-loop є прикладом арбітражних можливостей процентних ставок, доступних у DeFi. Використовуючи різницю між витратами на запозичення та прибутками PT, користувачі можуть генерувати значні доходи. Однак ця стратегія не позбавлена ризиків, оскільки високі коефіцієнти левериджу можуть призвести до ліквідації під час волатильності ринку.
Ризики, пов'язані з левериджованими стратегіями прибутку
Хоча потенціал високих прибутків є привабливим, користувачі повинні бути обізнані про ризики, пов'язані з левериджованими стратегіями прибутку. Основні ризики включають:
Ризик дисконтування: Активи PT можуть торгуватися зі знижкою, що впливає на загальний прибуток.
Ризик ліквідації: Високі коефіцієнти левериджу збільшують ймовірність ліквідації під час коливань цін.
Для зменшення цих ризиків Aave впровадила механізм поза-ланцюгового ціноутворення для активів PT. Цей підхід покращує ефективність капіталу та знижує ймовірність поганих боргів, пропонуючи більш надійну альтернативу лінійній моделі ціноутворення Morpho.
Розширення Ethena Labs у мульти-ланцюгові екосистеми
Ethena Labs активно розширює свою екосистему, щоб закріпити свою позицію в конкурентному ландшафті DeFi. Протокол нещодавно запустив нові пули ліквідності на BNB Chain, прагнучи поглибити ліквідність і знизити витрати на транзакції. Це мульти-ланцюгове розширення робить активи Ethena більш доступними для ширшої аудиторії, сприяючи їх прийняттю.
Динаміка токенів управління: роль ENA у зростанні Ethena
Токен управління Ethena Labs, ENA, відіграє ключову роль у зростанні протоколу. Останні оновлення та механізми розподілу доходів призвели до значного зростання ціни ENA. Власники токенів отримують вигоду від успіху протоколу, оскільки доходи, отримані від стратегій генерації прибутку та розширення екосистеми, розподіляються серед спільноти. Це узгодження інтересів сприяє активній участі в управлінських рішеннях і зміцнює основу протоколу.
Інновації у стейблкоїнах: USDtb, забезпечений казначейськими облігаціями США
Ethena Labs продовжує розширювати межі дизайну стейблкоїнів із запуском USDtb, стейблкоїна, забезпеченого казначейськими облігаціями США. USDtb поєднує стабільність традиційних фінансових інструментів із гнучкістю блокчейн-технологій, пропонуючи унікальну цінність, яка приваблює як учасників DeFi, так і традиційних фінансів.
Партнерства та ширше прийняття
Активи Ethena Labs здобувають визнання за межами простору DeFi. World Liberty Financial, відомий фінансовий суб'єкт, досліджує інтеграцію sUSDe як застави у своєму екземплярі Aave. Це партнерство сигналізує про ширше прийняття і підкреслює потенціал активів Ethena для об'єднання децентралізованих і традиційних фінансів.
Висновок: вплив Ethena Labs на DeFi
Ethena Labs змінює ландшафт DeFi завдяки своєму інноваційному підходу до дизайну стейблкоїнів та стратегій генерації прибутку. Від швидкого зростання USDe до інтеграції sUSDe на Aave, протокол відкриває нові можливості для користувачів, одночасно вирішуючи ключові ризики. У міру того, як Ethena продовжує розширювати свою екосистему та укладати стратегічні партнерства, її вплив у просторі DeFi, ймовірно, буде зростати ще більше.
© OKX, 2025. Цю статтю можна відтворювати або поширювати повністю чи в цитатах обсягом до 100 слів за умови некомерційного використання. Під час відтворення або поширення всієї статті потрібно чітко вказати: «Ця стаття використовується з дозволу власника авторських прав © OKX, 2025». Цитати мають наводитися з посиланням на назву й авторство статті, наприклад: «Назва статті, [ім’я та прізвище автора, якщо є], © OKX, 2025». Деякий вміст може бути згенеровано інструментами штучного інтелекту (ШІ) або з їх допомогою. Використання статті в похідних і інших матеріалах заборонено.
