Ця сторінка надається лише з інформаційною метою. Певні послуги й функції можуть бути недоступні у вашій юрисдикції.
Цю статтю автоматично перекладено з мови оригіналу.

Війни Bitcoin ETF: Відтоки GBTC, зростання Ethereum та тенденції інституційного впровадження

Відтоки GBTC та їх вплив на настрої інвесторів

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), який колись був основою інвестицій у криптовалюту, зазнав значних труднощів останніми роками. Лише у липні 2025 року GBTC зафіксував відтоки на суму $122,5 мільйона, що сприяло накопиченню відтоків у розмірі $16 мільярдів з січня 2024 року. Ці цифри підкреслюють значну зміну настроїв інвесторів, викликану неефективністю структури GBTC та його постійною знижкою до спотової ціни Bitcoin.

Конверсія GBTC у традиційний ETF на початку 2024 року спочатку уповільнила відтоки, але він не зміг конкурувати з новими, більш ефективними продуктами. Інвестори все більше тяжіють до альтернатив, які пропонують нижчі комісії, більшу ліквідність та покращену прозорість. Ця тенденція підкреслює критичну роль інновацій у швидко змінюваному ландшафті інвестицій у криптовалюту.

Чому GBTC втрачає позиції: ключові фактори

Структурні неефективності

Структура GBTC давно критикується за її недостатню гнучкість та високі комісії. Навіть після конверсії в ETF ці недоліки зробили його менш привабливим порівняно з новими продуктами.

Постійна знижка до NAV

GBTC постійно торгується зі знижкою до своєї чистої вартості активів (NAV), що підриває довіру інвесторів. Ця знижка робить його менш привабливим порівняно з ETF, які точно відображають спотову ціну Bitcoin.

Конкуренція з новими ETF

Поява економічно ефективних та високоліквідних Bitcoin ETF ще більше зменшила частку ринку GBTC. Продукти, такі як IBIT від BlackRock та ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), встановили нові стандарти ефективності та прозорості.

Порівняння GBTC, ARKB та IBIT: ефективність, комісії та частка ринку

Конкуренція між Bitcoin ETF загострилася, і нові продукти швидко завойовують частку ринку. Ось як GBTC виглядає у порівнянні з конкурентами:

IBIT від BlackRock

  • Частка ринку: Домінує з понад 40% обсягу торгів Bitcoin ETF у США.

  • Щотижневі притоки: Залучає $2,57 мільярда щотижневих притоків.

  • Комісії: Низьке співвідношення витрат — 0,25%.

  • Ліквідність: Висока ліквідність, що робить його пріоритетним вибором як для інституційних, так і для роздрібних інвесторів.

ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)

  • Частка ринку: Важко конкурує з IBIT.

  • Відтоки: Зафіксовано $119,6 мільйона відтоків у липні 2025 року.

  • Комісії: Вищий коефіцієнт витрат — 0,75%, що відлякує інвесторів, які орієнтуються на витрати.

GBTC

  • Частка ринку: Продовжує знижуватися, оскільки інвестори переходять до більш ефективних ETF.

  • Відтоки: Значні відтоки підкреслюють його нездатність утримувати інтерес інвесторів.

Інституційне впровадження Bitcoin та Ethereum

Незважаючи на труднощі, з якими стикається GBTC, інституційне впровадження криптовалют залишається стабільним.

Впровадження Bitcoin

  • MicroStrategy: Компанія накопичила Bitcoin на суму $1,1 мільярда, демонструючи сильну впевненість у його довгостроковому потенціалі.

  • Фінансові радники: Опитування показало, що 56% фінансових радників збільшили свої криптовалютні алокації у 2025 році, ще більше закріплюючи позицію Bitcoin як основного інвестиційного активу.

Впровадження Ethereum

  • Інституційні притоки: Ethereum ETF зафіксували $2,18 мільярда притоків за один тиждень, перевищивши притоки Bitcoin у $2,39 мільярда за той самий період.

  • Утиліта: Роль Ethereum у децентралізованих фінансах (DeFi) та застосуваннях смарт-контрактів зробила його привабливим вибором для інституційних інвесторів.

Регуляторні зміни, що формують крипторинок

Регуляторна ясність стала ключовим фактором довгострокової впевненості на криптовалютному ринку.

Позитивні зміни

  • Виконавчий указ про стратегічний резерв Bitcoin у США: Ця політика надала основу для інтеграції Bitcoin у ширшу фінансову систему.

  • Акт Genius: Забезпечує додаткову регуляторну ясність, сприяючи стабільнішому середовищу для криптоінвестицій.

Поточні виклики

  • Невизначеність у ключових регіонах: Непослідовні регуляторні рамки в деяких регіонах продовжують створювати ризики для інвесторів.

  • Дії інвесторів: Важливо бути в курсі змінюваних політик для орієнтації в цих невизначеностях.

Макрофактори, що впливають на потоки Bitcoin ETF

Потоки Bitcoin ETF все більше залежать від макроекономічних та геополітичних факторів.

Політика Федерального резерву

  • Жорстка позиція: Історично знижує притоки, оскільки інвестори обирають менш ризиковані підходи.

  • М'яка позиція: Підвищує впевненість інвесторів, що призводить до збільшення притоків.

Геополітична напруженість

  • Події, такі як торгові суперечки та регіональні конфлікти, сприяють волатильності потоків ETF, підкреслюючи важливість моніторингу глобальних економічних тенденцій.

Зростання Ethereum ETF як конкурентного класу активів

Ethereum ETF стали потужним конкурентом Bitcoin ETF, завдяки рекордним притокам та зростаючому інституційному інтересу.

Унікальна цінність

  • DeFi та смарт-контракти: Утиліта Ethereum у підтримці платформ децентралізованих фінансів та смарт-контрактів зробила його пріоритетним вибором для інвесторів.

  • NFT: Роль активу в екосистемі невзаємозамінних токенів (NFT) ще більше підвищує його привабливість.

Інституційний імпульс

  • Зі зростанням інституційного впровадження Ethereum його ETF, ймовірно, відіграватимуть дедалі важливішу роль на ринку.

Стратегії для орієнтації у волатильності, спричиненій ETF

Волатильність, спричинена ETF, може створювати труднощі для інвесторів, але стратегічні підходи можуть допомогти зменшити ризики.

Диверсифікація

  • Розподіляйте інвестиції між кількома класами активів, включаючи пряме криптовалютне впровадження та інвестиції, пов'язані з блокчейном.

Поведінкові інсайти

  • Розуміння психологічних факторів, таких як страх упустити можливість (FOMO) та панічний продаж, може призвести до більш обґрунтованого прийняття рішень.

Бути в курсі

  • Регулярно моніторте макроекономічні тенденції та регуляторні зміни, щоб адаптуватися до динамічного крипторинку.

Висновок

Ландшафт криптовалютних ETF швидко змінюється, і такі продукти, як IBIT від BlackRock та Ethereum ETF, змінюють уподобання інвесторів. Відтоки GBTC підкреслюють важливість ефективності, прозорості та економічності для залучення та утримання інвесторів.

Зі зростанням конкуренції між Bitcoin та Ethereum ETF інвестори повинні залишатися пильними та адаптивними, щоб скористатися новими можливостями. Розуміння факторів, що впливають на потоки ETF, та прийняття стратегічних підходів допоможуть краще орієнтуватися у динамічній екосистемі криптоінвестицій.

Примітка
Цей контент надається виключно в інформаційних цілях і може стосуватися продуктів, недоступних у вашому регіоні. Він не призначений для надання (i) порад або рекомендацій щодо інвестування; (ii) пропозицій або прохань купити, продати або утримувати криптовалютні/цифрові активи; (iii) фінансових, бухгалтерських, юридичних або податкових консультацій. Утримування криптовалютних/цифрових активів, зокрема стейблкоїнів, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Ви маєте ретельно зважити, чи підходить вам торгівля криптовалютними/цифровими активами або володіння ними з огляду на свій фінансовий стан. Якщо у вас виникнуть запитання щодо доречності будь-яких дій за конкретних обставин, зверніться до юридичного, податкового або інвестиційного консультанта. Інформація (включно з ринковими даними й статистичними відомостями, якщо такі є), що з’являється в цій публікації, призначена лише для загальних інформаційних цілей. Хоча під час підготовки цих даних і графіків було вжито всіх належних заходів, ми не несемо відповідальності за будь-які помилки у фактах або упущення в них.

© OKX, 2025. Цю статтю можна відтворювати або поширювати повністю чи в цитатах обсягом до 100 слів за умови некомерційного використання. Під час відтворення або поширення всієї статті потрібно чітко вказати: «Ця стаття використовується з дозволу власника авторських прав © OKX, 2025». Цитати мають наводитися з посиланням на назву й авторство статті, наприклад: «Назва статті, [ім’я та прізвище автора, якщо є], © OKX, 2025». Деякий вміст може бути згенеровано інструментами штучного інтелекту (ШІ) або з їх допомогою. Використання статті в похідних і інших матеріалах заборонено.

Схожі статті

Показати більше
trends_flux2
Альткоїн
Актуальні токени

Навігація у страхових фондах: виклики, інновації та прозорість у традиційних і криптовалютних системах

Вступ: Змінюваний ландшафт страхових фондів Страхові фонди є важливими компонентами фінансових систем, забезпечуючи захист і стабільність у різних галузях — від традиційних секторів, таких як охорона здоров’я та державні програми, до нових сфер, таких як криптовалюта. Однак неефективність, напружені грошові потоки та проблеми прозорості викликають питання щодо їхньої ефективності. У цій статті розглядаються виклики, з якими стикаються страхові фонди, інноваційні рішення у криптовалютній сфері та критична роль прозорості у забезпеченні фінансової безпеки.
20 черв. 2025 р.
1
trends_flux2
Альткоїн
Актуальні токени

Nansen Points: Революція програм лояльності в криптовалюті через гейміфікацію та стратегічні партнерства

Огляд програми лояльності Nansen Points Nansen, провідна платформа аналітики блокчейну, представила інноваційну програму лояльності під назвою Nansen Points . Ця ініціатива спрямована на винагородження користувачів за їхню активність у екосистемі, пропонуючи новий підхід до побудови довгострокових відносин із користувачами. На відміну від традиційних програм лояльності, які зосереджуються на короткострокових стимулах, Nansen Points акцентує увагу на значущій активності та створенні стійкої цінності.
20 черв. 2025 р.
trends_flux2
Альткоїн
Актуальні токени

Акт GENIUS: Революція в регулюванні стейблкоїнів та домінуванні долара США

Вступ: Акт GENIUS та його значення Акт «Керівництво та встановлення національних інновацій для стейблкоїнів США» (GENIUS Act) став знаковим законодавчим документом, спрямованим на створення міцної регуляторної бази для стейблкоїнів у Сполучених Штатах. Завдяки двопартійній підтримці та рішучому голосуванню 68-30 у Сенаті, законопроєкт тепер очікує на затвердження у Палаті представників. У разі прийняття, Акт GENIUS може переосмислити роль стейблкоїнів у цифровій економіці активів і позиціонувати США як глобального лідера у фінансових інноваціях.
20 черв. 2025 р.
1