Вступ: Віховий момент у DeFi-кредитуванні
Kamino Lend революціонізував децентралізовані фінанси (DeFi), впровадивши токенізовані акції, відомі як xStocks, як заставу для отримання стабільних монет на блокчейні Solana. Цей інноваційний підхід позиціонує Kamino Lend як перший великий протокол DeFi-кредитування, який використовує токенізовані акції, що є важливим моментом у розвитку DeFi.
Токенізовані акції — це цифрові активи, прив'язані 1:1 до реальних акцій, що дозволяє користувачам отримувати доступ до вартості традиційних фінансових активів у бездозвільному, ончейн-середовищі. Завдяки підтримці понад 60 акцій і ETF, включаючи таких гігантів, як Apple і Tesla, xStocks працюють 24/7, пропонуючи безпрецедентну гнучкість і доступність для користувачів DeFi.
Як оракули Chainlink підтримують токенізовані акції
Ключовим елементом цієї інтеграції є спеціально розроблений оракул xStocks від Chainlink, який забезпечує оновлення цін токенізованих акцій із субсекундною точністю. Точні та своєчасні цінові дані є критично важливими для підтримки цілісності протоколів DeFi-кредитування, забезпечуючи оцінку вартості застави в реальному часі.
Оракули Chainlink створюють міст між традиційними фінансами (TradFi) і DeFi, надаючи надійні дані з офчейн-джерел до ончейн-середовищ. Ця інновація покращує функціональність токенізованих активів, водночас зміцнюючи довіру серед користувачів, які покладаються на ці системи для фінансових транзакцій.
Зростання токенізованих реальних активів (RWAs) у DeFi
Токенізовані реальні активи (RWAs) швидко набирають популярності в екосистемі DeFi. Останні дані показують, що понад $25 мільярдів загальної вартості заблоковано ончейн у токенізованих RWAs, що підкреслює їх зростаюче значення в децентралізованих ринках. Ці активи включають токенізовані акції, казначейські облігації США, золото, нерухомість тощо.
Переваги токенізованих RWAs
Ліквідність: Токенізовані активи розблоковують ліквідність із традиційно неліквідних активів.
Доступність: Вони забезпечують глобальний доступ до фінансових інструментів, які раніше були обмежені певними ринками.
Прозорість: Технологія блокчейн гарантує безпечні та відстежувані транзакції з токенізованими активами.
Токенізовані казначейські облігації США: міст між TradFi і DeFi
Токенізовані казначейські облігації США стали помітним застосуванням RWAs, слугуючи заставою в кредитному криптотрейдингу. Ці активи виступають мостом між TradFi і DeFi, пропонуючи стабільну та надійну форму застави. Однак їх інтеграція в ринки DeFi також вводить ризики, пов'язані з геополітичною та фінансовою стабільністю.
Наприклад, коливання фінансового стану США або глобальні геополітичні напруження можуть вплинути на вартість і використання токенізованих казначейських облігацій США. Вирішення цих ризиків буде критично важливим для забезпечення довгострокової життєздатності токенізованих RWAs у DeFi.
Нові токенізовані активи: золото та нерухомість
Окрім акцій і казначейських облігацій, токенізовані активи, такі як золото та нерухомість, набирають популярності як альтернативні засоби збереження вартості. Занепокоєння щодо фінансової стабільності США та геополітичних напружень стимулюють інтерес до цих активів, які пропонують диверсифікацію та захист від волатильності традиційних ринків.
Токенізоване золото
Токенізоване золото дозволяє користувачам торгувати та володіти частковою власністю на фізичне золото ончейн, забезпечуючи безпечний і доступний спосіб інвестування в цей вічний актив.
Токенізована нерухомість
Токенізована нерухомість дозволяє інвестувати в ринки нерухомості без посередників, демократизуючи доступ до можливостей у сфері нерухомості та змінюючи стратегії управління активами.
Регуляторні виклики в прийнятті токенізованих активів
Попри їх трансформаційний потенціал, токенізовані активи стикаються зі значними регуляторними перешкодами, особливо в Сполучених Штатах. Невизначеність щодо класифікації та обробки токенізованих акцій та інших RWAs уповільнила їхнє впровадження в DeFi.
Основні регуляторні виклики
Відповідність: Забезпечення дотримання токенізованими активами чинних законів про цінні папери.
Юрисдикція: Орієнтація в складнощах транскордонного регулювання.
Захист споживачів: Вирішення проблем, пов'язаних із шахрайством і маніпуляцією ринком.
Співпраця між регуляторами та учасниками галузі буде важливою для розкриття повного потенціалу токенізованих активів.
Майбутні розробки в продуктах токенізованих акцій
Токенізація акцій має перспективи для подальшого розширення. Наприклад, BounceBit планує запустити продукти токенізованих акцій у 2025 році, інтегруючи їх у DeFi-фреймворки для спотової торгівлі, кредитування та структурованих стратегій доходу. Ці розробки підкреслюють зростаючий інтерес до токенізованих акцій і їхній потенціал для трансформації фінансових ринків.
Інновації у фреймворках токенізованих акцій
Пропрієтарні фреймворки Tokenized Stock Environment (TSE) очікується спростять випуск і ціноутворення токенізованих акцій, роблячи їх більш доступними для користувачів DeFi. У міру розвитку цих продуктів вони, ймовірно, відіграватимуть ключову роль у створенні мосту між TradFi і DeFi.
Висновок: Майбутнє токенізованих активів у DeFi
Інтеграція Kamino Lend токенізованих акцій як застави представляє значний крок вперед для DeFi. Використовуючи технологію блокчейн і оракули Chainlink, ця інновація демонструє трансформаційний потенціал токенізованих RWAs у зміні фінансових ринків.
Попри виклики, такі як регуляторні перешкоди та геополітичні ризики, зростання токенізованих активів, таких як акції, казначейські облігації, золото та нерухомість, підкреслює їхній вплив на фінансову екосистему. У міру розвитку DeFi конвергенція TradFi і децентралізованих систем прокладе шлях до більш інклюзивного та ефективного глобального фінансового ландшафту.
© OKX, 2025. Цю статтю можна відтворювати або поширювати повністю чи в цитатах обсягом до 100 слів за умови некомерційного використання. Під час відтворення або поширення всієї статті потрібно чітко вказати: «Ця стаття використовується з дозволу власника авторських прав © OKX, 2025». Цитати мають наводитися з посиланням на назву й авторство статті, наприклад: «Назва статті, [ім’я та прізвище автора, якщо є], © OKX, 2025». Деякий вміст може бути згенеровано інструментами штучного інтелекту (ШІ) або з їх допомогою. Використання статті в похідних і інших матеріалах заборонено.
