«Объяснение механизма ставок финансирования Binance»: структура, расчет и понимание поведенческого значения «Ставка финансирования — это не только проценты по контракту, но и налоговая таблица длинных и коротких позиций». 1. Основная логика механизма ставок финансирования Binance Ставка фондирования = средний индекс премии (P) + зажим (процентная ставка - P, ±0,05%) Процентная ставка — это фиксированная ставка поведенческого руководства, предоставляемая платформой (обычно 0,01%/8 часов, 0,03% в день), а P — это обратная связь о торговом поведении, предоставляемая рынком (чем выше премия, тем экстремальнее бычий настрой, и наоборот). Итак, истинный смысл этой формулы таков: «Вы слишком агрессивны, возьмите с себя интерес и успокойтесь; Вы слишком сумасшедший, дайте вам немного интереса, чтобы остановиться. ” 2. Основной механизм расчета премиального индекса Итак, от чего зависит индекс премии? Ответ: "Шоковая ставка" против "Индекса цен" против "Шоковой продажи" Путем измерения того, достаточна ли глубина торговли вблизи спотовой цены/цены базового актива для поддержания текущего бессрочного отклонения цены. Система измеряет отклонение между «ценой транзакции, на которую повлияла сумма IMN» и «основной спотовой взвешенной ценой» каждую минуту, и чем больше отклонение, тем больше P. (Советы: Формула расчета суммы IMN приведена в приложении в конце статьи) Другими словами, P — это не поглаживание по голове, а симуляция фактических издержек трения ликвидности при исполнении крупного ордера на рынке. Например, используя рыночную цену 25 000U для выхода на бессрочный рынок BTC, результат сравнивается с индексом, и вы можете узнать, какова реальная ставка ценовой премии и насколько интенсивны настроения. 3. Расчеты и манипулятивное подавление ставок финансирования Стандартная периодичность тарификации: каждые 8 часов (можно переключаться на каждые 4 часа, 1 час) Определите, следует ли переходить: если последняя ставка финансирования достигнет верхнего или нижнего предела, в следующем периоде начнется «высокочастотный расчет» Смысл этого механизма заключается в следующем: Если рынок чрезвычайно эмоционален и достигнут потолок процентной ставки, платформа увеличит частоту, усилит давление на стоимость вашей позиции и заставит вас остыть. Механизм охлаждения холодной водой. 4. Функция зажима и философия фиксации ставки финансирования (функция зажима) Ставка финансирования = P + clamp(I - P, ±0.05%) Его философия заключается в следующем: Вы серьезно отклоняетесь? Затем сохраняйте нейтральную процентную ставку (базовая ставка 0,01%). Вы зашли слишком далеко? Тогда я вас поправлю - правда, коррекция не может быть выше +0.05% и не ниже -0.05%. P близка к I → Ставка финансирования ≈ I (скажем, 0,01%, умеренная) P В сторону от I → ставка финансирования ≈ P + 0,05% (интенсивная эмоция) 5. Механизм коммутации расчетной частоты в крайних случаях Начиная с мая 2025 года, если ставка финансирования достигнет верхнего и нижнего пределов (например, ±0,3%) в определенном расчете, частота расчетов будет автоматически скорректирована на ежечасную со следующего раунда. Это непосредственно означает: Высокочастотные затраты на ликвидацию являются инвертированными игроками Ритм стратегической игры между длинными и короткими позициями был прерван Платформа активно вмешивается в трендовые перегрузки капитала с помощью динамического частотного механизма Проще говоря, рынок перегревается, поэтому скорость обливания холодной водой ускоряется, так что рыночные настроения возвращаются к нейтральности. Что отражает этот механизм? BN добился нескольких вещей благодаря механизму ставок финансирования: Удерживайте цену на якоре → не позволяйте бессрочной цене слишком далеко отклоняться от индекса Наказывать крайних держателей → Обращать вспять экстремальные настроения ценой капитала Динамическая корректировка ритма рынка → Настройка частоты расчетов в зависимости от популярности на рынке Увеличение глубины ликвидности → Способствует более стабильному участию трейдеров (снижение волатильности) В целом, это похоже на мышление центрального банка, который регулирует стоимость кредита USDT на рынке путем повышения процентных ставок и снижения процентных ставок. приложение IMN: Что такое номинальная маржа воздействия? IMN — это «типичный размер маржи», заданный системой для моделирования влияния «большого ордера» на глубину рынка. БН предусматривает: Для контрактов USDT-M: IMN = 200 USDT / начальная маржинальная ставка при максимальном кредитном плече контракта Для контрактов Coin-M: IMN = 200 USD / начальная гарантия Например, если максимальное кредитное плечо контракта BNBUSDT составляет 20x, а начальная маржа — 5%, IMN составляет 4000 USDT. Система использует эту сумму для воздействия на книгу ордеров каждую минуту, чтобы найти фактическую цену влияния спроса/предложения и рассчитать премию. Цель состоит в том, чтобы увидеть истинную толщину ликвидности за ценой.