Введение: Закон CLARITY и его значение
Криптовалютная индустрия в Соединенных Штатах долгое время сталкивалась с неопределенностью в регулировании, что создавало препятствия для инноваций и путаницу для бизнеса и инвесторов. Закон CLARITY, являющийся знаковым законодательным актом, стремится решить эти проблемы, устанавливая четкую и всеобъемлющую структуру регулирования цифровых активов. Определяя зоны ответственности между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), закон направлен на укрепление стабильности рынка и стимулирование роста криптовалютного сектора. В этой статье рассматриваются ключевые положения, последствия и споры, связанные с законом CLARITY.
Что такое закон CLARITY?
Закон CLARITY — это предложенная законодательная инициатива, направленная на обеспечение прозрачности и последовательности в регулировании цифровых активов в США. Определяя ключевые термины и устанавливая четкие границы юрисдикции, закон стремится:
Устранить регуляторную неопределенность.
Стимулировать инновации в технологиях блокчейна и криптовалют.
Защитить инвесторов и потребителей от мошенничества и манипуляций.
Регуляторная ясность для цифровых активов
Одним из самых значительных вкладов закона CLARITY является его усилие по определению ключевых терминов, таких как «цифровые товары» и «инвестиционные контракты». Эти определения важны для определения того, подпадает ли цифровой актив под юрисдикцию SEC или CFTC.
Основные положения:
Структура цифровых товаров: Определенные цифровые активы освобождаются от классификации как ценные бумаги, если они соответствуют определенным условиям. Это освобождение направлено на стимулирование инноваций при соблюдении мер против мошенничества и манипуляций.
Четкие определения: Предоставляя точные определения, закон стремится устранить многолетнюю регуляторную неопределенность, которая препятствовала росту криптовалютной индустрии.
Разделение надзора между SEC и CFTC
Закон CLARITY устанавливает подход с участием двух агентств для регулирования цифровых активов, разделяя обязанности между SEC и CFTC:
Надзор SEC: Ответственность за активы, классифицируемые как ценные бумаги.
Надзор CFTC: Регулирование цифровых товаров.
Совместное регулирование:
Закон требует сотрудничества между SEC и CFTC для смешанных транзакций с цифровыми активами. Такое совместное регулирование обеспечивает согласованную структуру, снижая конфликты и предоставляя ясность для сложных операций.
Регулирование стейблкоинов в рамках закона GENIUS
Закон CLARITY работает в тандеме с законом GENIUS, который сосредоточен на регулировании стейблкоинов. Основные положения включают:
Разрешенные платежные стейблкоины: Определяет стейблкоины, которые не классифицируются как ценные бумаги, позволяя их использование в качестве надежного средства обмена и хранения стоимости.
Защита потребителей: Балансирует инновации с мерами безопасности, чтобы обеспечить безопасное и эффективное использование стейблкоинов.
Рассматривая регулирование стейблкоинов, закон стремится поддержать рост этого важного сегмента криптовалютного рынка.
Регистрация и соблюдение требований для брокеров, дилеров и бирж
Закон вводит строгие требования к регистрации и соблюдению норм для брокеров цифровых товаров (DCB), дилеров (DCD) и бирж (DCE). Эти субъекты обязаны:
Соблюдать меры против мошенничества.
Обеспечивать прозрачность в своей деятельности.
Эта структура направлена на защиту инвесторов и укрепление доверия к криптовалютному рынку, прокладывая путь к более широкому принятию.
Самостоятельное хранение цифровых активов
Примечательное положение закона CLARITY — это акцент на самостоятельном хранении. Закон гарантирует, что пользователи могут:
Сохранять свои собственные кошельки.
Осуществлять транзакции между равноправными участниками без вмешательства.
Это соответствует децентрализованной философии технологии блокчейн, предоставляя пользователям контроль над своими активами.
Децентрализованные финансы (DeFi) и их регулирование
Закон применяет сбалансированный подход к децентрализованным финансам (DeFi):
Исключение из регулирования SEC: Деятельность DeFi исключена из надзора SEC.
Меры против мошенничества: Сохраняется полномочия по привлечению недобросовестных участников к ответственности.
Признавая уникальную природу DeFi, закон поддерживает инновации, одновременно обеспечивая целостность рынка.
Зрелые блокчейн-системы и снижение регуляторной нагрузки
Закон CLARITY вводит положения для «зрелых блокчейн-систем», которые позволяют снизить регуляторную нагрузку, если блокчейн соответствует критериям децентрализации и функциональности. Это стимулирует проекты:
Достигать зрелости и децентрализации.
Создавать более устойчивую экосистему блокчейна.
Цифровые валюты центральных банков (CBDC) и связанное законодательство
Закон CLARITY связан с законом Anti-CBDC Surveillance State Act, который запрещает Федеральной резервной системе выпускать цифровую валюту центрального банка (CBDC). Вместе эти законодательные акты:
Рассматривают вопросы конфиденциальности и чрезмерного контроля со стороны государства.
Отражают более широкие законодательные переговоры о регулировании цифровых активов.
Хотя закон CLARITY сосредоточен на стимулировании инноваций, закон Anti-CBDC Surveillance State Act подчеркивает важность защиты индивидуальных свобод.
Двухпартийная поддержка и законодательные вызовы
Закон CLARITY получил двухпартийную поддержку, что подчеркивает его важность для криптовалютной индустрии и финансовых рынков в целом. Однако он сталкивается с трудностями в Сенате, особенно в отношении:
Вопросов CBDC: Дебаты о конфиденциальности и контроле со стороны государства.
Защиты потребителей: Обеспечение сбалансированного подхода к инновациям и мерам безопасности.
Эти трудности подчеркивают сложность разработки эффективного законодательства о криптовалютах.
Институциональное принятие и стабильность рынка
Криптовалютная индустрия рассматривает закон CLARITY как важный шаг к институциональному принятию и стабильности рынка. Обеспечивая регуляторную определенность, закон, как ожидается:
Привлечет институциональных инвесторов.
Стимулирует долгосрочный рост криптовалютного рынка.
Вопросы защиты потребителей
Критики утверждают, что закон CLARITY может:
Ослабить защиту потребителей.
Позволить индустрии избегать важных финансовых регуляций.
Эти опасения подчеркивают необходимость сбалансированного подхода, который стимулирует инновации, одновременно защищая потребителей.
Заключение: ключевой момент для регулирования криптовалют
Закон CLARITY представляет собой переломный момент для регулирования криптовалют в Соединенных Штатах. Устраняя многолетнюю неопределенность и предоставляя всеобъемлющую структуру, закон имеет потенциал:
Стимулировать инновации.
Защитить потребителей и инвесторов.
Укрепить основу криптовалютного рынка.
По мере продвижения законодательства его влияние на криптовалютную индустрию и финансовую экосистему в целом будет внимательно отслеживаться.
© OKX, 2025. Эту статью можно копировать и распространять как полностью, так и в цитатах объемом не более 100 слов, при условии некоммерческого использования. При любом копировании или распространении всей статьи должно быть указано: «Разрешение на использование получено от владельца авторских прав на эту статью — © OKX, 2025. Цитаты должны содержать ссылку на название статьи и ее автора, например: «Название статьи, [имя автора, если указано], © OKX, 2025». Часть контента может быть создана с использованием инструментов искусственного интеллекта (ИИ). Создание производных материалов и любое другое использование данной статьи не допускается.