1/ 📜 O nouă cercetare tocmai a apărut într-unul dintre cele mai întunecate colțuri ale MEV: CEX-DEX arbitraj.
@William33203632 @sui414 @soispoke @malleshpai cartografiat 7,2 milioane de tranzacții și 233,8 milioane de dolari în valoare extrasă, folosind un set de date personalizat Dune.
Iată ce au descoperit 🧵
2/ Arbitrajul CEX-DEX exploatează diferențele de preț dintre bursele centralizate și descentralizate.
Reprezintă <2% din spațiul blocului, dar >15% din valoarea blocului pe Ethereum.
Aceasta este o felie masivă de MEV pe care majoritatea utilizatorilor nu o văd niciodată.
3/ Din august 2023 până în martie 2025, 19 căutători au extras 233,8 milioane de dolari din 266 miliarde de dolari+ în volum.
4/ Și piața este foarte centralizată.
Primii 3 căutători - Wintermute, SCP și Kayle - au capturat ~75% din valoarea totală extrasă.
5/ Ascensiunea lui Kayle a fost dramatică.
Un jucător minor până la jumătatea anului 2024, Kayle a explodat brusc în volum, coincidând cu creșterea lui Titan ca constructor.
Analiza statistică arată o buclă strânsă de feedback:
Titan câștigă blocaje → Kayle arbitrează → Titan crește → repetă
6/ Venituri ≠ profit
• Căutători neutri: direcționați tranzacțiile între mai mulți constructori, licitați competitiv și păstrați mai mult avantaj.
• Căutători exclusivi/integrați: împart cea mai mare parte a veniturilor cu constructorul lor, asigurând includerea cu prețul marjei.
7/ Wintermute/rsync nu moare, ci doar evoluează.
În timp ce cota constructorilor rsync a scăzut sub 5%, marja de profit a Wintermute a revenit vizând doar cele mai profitabile tranzacții.
Acum profită mai mult ca căutători decât ca constructori.
8/ Această cercetare ne oferă cea mai clară imagine de până acum a economiei lanțului de aprovizionare MEV:
✅ Cine extrage valoare
✅ Cine păstrează profitul
✅ Cum modelează exclusivitatea peisajul constructorilor Ethereum
Explorați toate topurile de pe Dune ⬇️
17,89 K
135
Conținutul de pe această pagină este furnizat de terți. Dacă nu se menționează altfel, OKX nu este autorul articolului citat și nu revendică niciun drept intelectual pentru materiale. Conținutul este furnizat doar pentru informare și nu reprezintă opinia OKX. Nu este furnizat pentru a fi o susținere de nicio natură și nu trebuie să fie considerat un sfat de investiție sau o solicitare de a cumpăra sau vinde active digitale. În măsura în care AI-ul de generare este utilizat pentru a furniza rezumate sau alte informații, astfel de conținut generat de AI poate să fie inexact sau neconsecvent. Citiți articolul asociat pentru mai multe detalii și informații. OKX nu răspunde pentru conținutul găzduit pe pagini terțe. Deținerile de active digitale, inclusiv criptomonedele stabile și NFT-urile, prezintă un grad ridicat de risc și pot fluctua semnificativ. Trebuie să analizați cu atenție dacă tranzacționarea sau deținerea de active digitale este adecvată pentru dumneavoastră prin prisma situației dumneavoastră financiare.