Até meados de outubro, os projetos já gastaram mais de 1,40 bilhões de USD em recompra em 2025, com uma média de ~ 145,9 milhões de USD por mês. Dentre eles, a segunda metade do ano acelerou significativamente: os gastos com recompra a partir de julho aumentaram ~ 85% mês a mês. 1- Dentre eles, a Hyperliquid domina absolutamente. Eles gastaram $644,64M para recomprar tokens $HYPE - equivalente a 46% de todo o mercado de recompra de 2025, quase igual à soma dos 9 próximos grandes projetos. => Aproximadamente 21,36M #HYPE (~2,1% do suprimento total) foram recomprados, com uma média de $65,5M/mês, preço médio de $30,18/token. 2- LayerZero ocupa o segundo lugar com $150M em recompra (~5% do suprimento de $ZRO). => Preço de compra médio ~$3. No entanto, a LayerZero afirma que isso é apenas uma vez, não um programa periódico => a possibilidade de ser superada por projetos "com fluxo de receita". O preço do token ZRO ainda é negativo. 3- Pumpfun ocupa o terceiro lugar com $138,17M, com uma média de $40,47M/mês, recomprando ~3% do suprimento total com um preço médio de $0,0046 em $PUMP. 4- Raydium ($RAY) – o único projeto a manter recompra e queima periódica desde 2022, gastou $100,35M. *Eu vejo que a recompra, na maioria dos projetos, é uma notícia para manter os holders, se o fluxo de receita secar, a recompra se torna "queima de dinheiro para manter o preço" - não é diferente da recompra de ações na época da bolha das dotcom. Por outro lado, para projetos com fluxo de caixa real (como a Hyperliquid), a recompra se torna uma arma de valor a longo prazo. - Qual é a opinião de vocês?