Há dois anos, quando você ouviu falar de Restaking, provavelmente perguntou: • Que valor além do APR isso oferece? • Isso realmente funciona? • Sobre o que exatamente é isso? Hoje, essa economia se expandiu além de um experimento. Agora é uma estrutura econômica para coordenação de confiança que permite que redes comprem segurança e permite que stakers e operadores a vendam. As perguntas que importam agora são: • Quem paga? • Como as recompensas são distribuídas? • O que acontece se algo quebrar? • E quão flexíveis são as regras? É por isso que estaremos avaliando e comparando os modelos de quatro Protocolos de Restaking: EigenCloud, Karak, Babylon e Symbiotic. @eigenlayer é um peso pesado que mantém o Ethereum no centro e dá aos AVSs a capacidade de pagar pela segurança. As recompensas são dadas através de um coordenador, e o slashing pode queimar ou redistribuir, dependendo do que é aplicado. No entanto, quando você sai, precisa esperar dias na fila. EIGEN funciona em grande escala, mas há pouca ou nenhuma flexibilidade. @Karak_Network, por outro lado, é construído em torno de Serviços Seguros Distribuídos (DDS). O DSS decide como stakers e operadores são pagos e como o slashing é aplicado. O modelo suporta múltiplos ativos em EVM, o que o torna amplo. Mas a estrutura está atrelada às regras do DSS, então a flexibilidade não é tão aberta quanto parece. Também temos @babylonlabs_io, uma plataforma de restaking nativa do Bitcoin. Babylon traz o Bitcoin para a economia. Mantém moedas na cadeia BTC e aplica slashing com taxas de penalidade fixas. Essa previsibilidade a torna atraente para sistemas alinhados ao Bitcoin, embora o escopo seja estreito. @symbioticfi usa uma abordagem completamente diferente. O Restaking Modular. Cada cofre define suas próprias regras. No Symbiotic, o Slashing pode ser instantâneo ou vetado, e as saídas são definidas no nível do cofre. Assim, qualquer ERC-20 pode ser colateral se o suporte ao slashing estiver presente. Não depende de um ativo dominante, e a flexibilidade a torna adaptável em diferentes redes. ----- Lembre-se que em junho, o Symbiotic introduziu 𝗥𝗲𝗹𝗮𝘆, um mecanismo que permite que o stake no Ethereum seja verificado em outras cadeias sem depender de relayers ou multisigs. Com o Relay, pontes, rollups e oráculos podem compartilhar a mesma base de confiança. Isso torna a segurança compartilhada composta, interoperável e eficiente. O Relay provou que a segurança pode escalar além de uma única cadeia e coordenar entre várias cadeias. Agora, o Symbiotic está introduzindo uma camada de incentivo, conhecida como 𝗘𝘅𝘁𝗲𝗿𝗻𝗮𝗹 𝗥𝗲𝘄𝗮𝗿𝗱𝘀. Este é um mecanismo onde redes compensam stakers, operadores ou contribuintes diretamente em seus próprios tokens. Não há necessidade de infraestrutura personalizada ou acordos paralelos. Uma rede pode integrar e impulsionar a segurança imediatamente usando sua economia nativa como meio de pagamento. As External Rewards já estão em uso. Temos: → @hyperlane pagando $HYPER por garantir suas rotas warp. → @sparkdotfi usando $SPK e pontos em sua camada de staking. → Além disso, @TanssiNetwork, @cyclenetwork_GO, @Ditto_Network, @KalypsoProver, @primev_xyz e @OmniFDN já estão conectados ao sistema do Symbiotic. Efetivamente, para essas redes, isso significa que o gasto com segurança é previsível e programável. Enquanto para stakers e operadores, as recompensas são nativas e alinhadas com os sistemas que eles garantem. Com as External Rewards, espere: • Agregadores de recompensas para abstrair a complexidade. • Um mercado onde stakers e operadores escolhem qual rede garantir com base no pagamento. • Wrappers para transformar fluxos de recompensas em ativos líquidos. Quando os protocolos competem por stakers e operadores, a segurança se torna um bem de mercado competitivo. Em conclusão, o Restaking agora está além de tentativas e erros. É uma estrutura econômica central em cripto onde valor é trocado por confiança. O crescimento à frente será medido por como as redes competem para comprar segurança e como stakers e operadores respondem a essa demanda. O que você vê agora é o estágio inicial da segurança se tornando sua própria economia. Obrigado por ler!