1/3 Reflexões sobre o $PUMP
A negociação do PUMP parece ser uma boa configuração, mas a ação do preço do token, impulsionada pela venda incessante dos participantes do ICO, combinada com fundamentos em retirada e a perda de valor para concorrentes (bonk, jupiter, raydium), criou um gráfico que só desce. Este gráfico que só desce queimou muitos dos crentes, e, portanto, é difícil ver quem será o próximo comprador marginal.
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Para fazer um caso de investimento para o PUMP, você tem que acreditar em três coisas:
1. A ação do preço é mais um reflexo dos fluxos do que da participação de mercado e da perda de valor para os concorrentes. As primeiras 3 semanas foram de pressão de venda líquida criada pelos participantes da venda privada.
2. O comprador marginal do token será as recompra. Se você acredita que essas recompra podem escalar efetivamente na esteira da diminuição da participação de mercado, então provavelmente há uma oportunidade aqui.
3. A volatilidade da participação de mercado é apenas uma preocupação temporária.
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Coisas que sabemos:
- Os dados onchain dizem-nos que aqueles que tiveram que vender, provavelmente já venderam quase todos os seus tokens. (Gráfico das participações em PUMP do maior participante da venda privada abaixo)
- Há rumores de um programa de incentivo de volume - se for verdade, isso pode aumentar os volumes, taxas e recompra. Isso pode facilmente aumentar os volumes em 2-3x, o que aumenta as recompras em 2-3x. Se começarem a recuperar quota de mercado, o sentimento começa a melhorar, a demanda começa a surgir.
- Se eles ganharem ~$4 em taxas para cada $1 em PUMP gasto, este programa será *extremamente* bem-sucedido.
- Recompras operando a ~22% a 25% do total de taxas, taxas absolutas ainda em ~$500k/dia
- Receita anualizada de 12 meses ainda acima de $270M (negociando a ~10x P/E em relação a isso)
- Balanço com quase $2B em caixa
12,13 mil
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