A maioria das stablecoins está em carteiras.
E não geram rendimento.
Mas algumas novas realmente te dão recompensas extras enquanto as mantens.
Elas são chamadas de stablecoins que geram rendimento e funcionam de forma totalmente diferente das regulares.
Aqui estão algumas informações sobre rendimento:
Stablecoins regulares = (quase) sempre $1/€1.
Stablecoins que geram rendimento = começam em 1, mas oferecem recompensas ao longo do tempo.
Pense nelas como uma conta poupança, mas tudo acontece automaticamente (na blockchain, claro).
E as recompensas vêm de diferentes fontes.
O rendimento pode vir de duas maneiras:
- Rebasing = o saldo da sua carteira aumenta ao longo do tempo (mais tokens)
- Acumulação de valor = a contagem de tokens permanece a mesma, mas cada token vale mais de 1$ (ou 1€)
Ambos lhe dão valor extra, mas os mecanismos funcionam de maneira diferente.
Os wrappers de pool de empréstimo são o tipo mais simples.
Você deposita USDC no Aave ou no Compound e recebe aUSDC de volta.
Seu aUSDC cresce lentamente em valor à medida que a pool de empréstimo ganha juros.
Quando as pessoas tomam emprestado menos, suas recompensas diminuem.
Stablecoins apoiados em RWA compram ativos do mundo real, como títulos do Tesouro.
Projetos como USDM e USDY estacionam fundos em obrigações governamentais de curto prazo.
Os juros dessas obrigações tornam-se o seu rendimento.
Frequentemente restrito porque a regulamentação define os portões de acesso...
As stablecoins de trading de base utilizam estratégias delta-neutras.
Elas compram $1 de ETH à vista e vendem a descoberto $1 de futuros de ETH.
As mudanças de preço se cancelam, mas elas coletam taxas de financiamento do mercado de futuros.
Quando o financiamento se torna negativo, contratos inteligentes podem mudar de lado.
Os modelos de taxas de protocolo partilham diretamente a receita de negociação.
O scrvUSD da Curve retira taxas do seu protocolo de empréstimos e paga aos detentores.
Mais atividade no protocolo = mais recompensas para os detentores.
Tudo permanece na cadeia sem necessidade de ativos externos.
Modelos híbridos combinam várias estratégias.
Talvez 70% em títulos do Tesouro para segurança e 30% em trading de basis para maior rendimento.
As equipas podem ajustar a mistura quando as condições de mercado mudam.
Mas... mais diversificado também pode significar uma exposição ao risco mais complexa.
Você pode acumular rendimentos através da composabilidade.
Emparelhe duas stablecoins geradoras de rendimento em um AMM para ganhar taxas de troca + rendimentos duplos.
Ou use stablecoins de rendimento como colateral para emprestar mais stablecoins de rendimento.
Meta-vaults automatizam as melhores estratégias para você.
Principais riscos a ter em conta:
- Explorações de contratos inteligentes e oráculos
- Falências de exchanges (para trading de base)
- Quedas nas taxas de juro
- Crises de liquidez durante saídas
As stablecoins que geram rendimento estão a crescer rapidamente.
O mercado passou de $660M para $12B em menos de um ano, de acordo com os dados da @stablewatchHQ.
Ainda é pequeno comparado ao mercado regular de stablecoins de $200B.
Além disso, também podes verificar quanto rendimento está a ser pago diariamente:
A propósito, há muitos mais artigos que abordam tópicos semelhantes na Stable School (realizada em colaboração com @stable_summit)
Vá conferir!
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