20godz. temu
Podstawowym wyzwaniem kryptowalut nie jest zmienność, lecz fragmentacja.
Aby zbudować dzisiaj "zdywersyfikowany" portfel, inwestorzy muszą zarządzać wieloma portfelami, przenosić aktywa między łańcuchami, śledzić dziesiątki tokenów i samodzielnie przeprowadzać rebalansowanie. To, co powinno być strategią inwestycyjną, stało się chaosem operacyjnym. Efektem jest nieefektywność, a nie przekonanie.
Zanurzmy się w to. 👇🧵
1/ Fragmentacja w kryptowalutach to rozproszenie płynności i aktywów na wielu blockchainach, giełdach i protokołach DeFi, co prowadzi do izolowanych rynków i zwiększonej złożoności.
Tradycyjne rynki rozwiązały problem fragmentacji dziesięciolecia temu poprzez indeksowanie. Dzięki jednemu alokowaniu w S&P 500, inwestorzy uzyskali szeroką, dostosowaną do ryzyka ekspozycję bez potrzeby mikrozarządzania poszczególnymi aktywami.
Kryptowaluty jeszcze nie były w stanie powielić tej prostoty. Zamiast tego wciąż oczekują, że detaliczni inwestorzy, a nawet profesjonaliści, będą budować ekspozycję moneta po monecie, model, który od dawna okazał się gorszy w globalnych finansach.
2/ Poprzednie próby stworzenia tokenów indeksowych w kryptowalutach nie zakończyły się sukcesem nie dlatego, że wizja była błędna, ale dlatego, że architektura była.
Główne problemy obejmowały:
- Koszty rebalansowania na łańcuchu, które obniżały wydajność
- Płytka płynność, co czyniło wejście i wyjście niepraktycznym
- Brak podstaw regulacyjnych lub metodologicznych
Bez wiarygodnego zarządzania lub efektywności, nie mogły się rozwijać ani pełnić roli punktów odniesienia.
3/ OG30 został zaprojektowany, aby rozwiązać problem fragmentacji i strukturalnych awarii, które ograniczały wcześniejsze produkty indeksowe kryptowalut.
Rebalansowanie jest efektywne, płynność jest zachowana, a ekspozycja na 30 najlepszych aktywów jest dostarczana za pomocą jednego, interoperacyjnego tokena, OG30!
4/ Fragmentacja była kluczową cechą wczesnego etapu kryptowalut. Była konsekwencją eksperymentów w różnych łańcuchach, protokołach i narracjach. Ale skala wymaga struktury.
Podobnie jak tradycyjne rynki ewoluowały od wyboru pojedynczych akcji do alokacji opartej na indeksach, kryptowaluty teraz wymagają instrumentów, które konsolidują ekspozycję bez osłabiania innowacji.
Ta zmiana nie polega na usuwaniu wyboru. Chodzi o usunięcie zbędnego tarcia!
3,8 tys.
6
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.