Le logo de Lombard est passé d'un vert foncé à un vert clair, un changement visuel qui est souvent un signal subtil. Que pensez-vous que Lombard essaie d'exprimer ?～ La stratégie composite construite autour de $LBTC par Lombard prend forme discrètement et peut déjà rivaliser avec le ReeeStaking d'ETH. @Lombard_Finance superpose plusieurs structures de portefeuille, avec un rendement annuel pouvant atteindre 30%. 📌 Chemin de la stratégie : BTC → LBTC → HybridBTC × réutilisation de levier. Le récit financier on-chain d'ETH est valide parce qu'ETH lui-même peut être décomposé en "actif staké + certificat de liquidité + actif re-staké + collatéral combinable". stETH, rsETH, weETH, ptETH, constituent la polymorphie on-chain des actifs ETH. Le problème central que BTCFi cherche à résoudre n'est pas de savoir si l'on peut staker, mais : existe-t-il une structure qui intègre BTC dans un système multi-rôles, combinable, générant des revenus et redistribuable ? 📌 Si l'on décompose la stratégie ci-dessus, on découvre qu'elle relie cinq niveaux fonctionnels : Niveau d'émission d'actifs : LBTC est minté, amenant BTC du mainnet dans le monde on-chain, tout en verrouillant la vérification de sécurité de Babylon, avec des rendements natifs. Niveau de planification inter-chaînes : BOB fournit un pont et un environnement d'exécution pour BTC vers EVM, permettant à BTC de participer directement à l'exécution de la stratégie. Niveau de génération de revenus : Veda + Concrete offrent une séparation des revenus de type Pendle, vendant les droits de revenus de LST sous forme de YT pour obtenir des flux de trésorerie anticipés. Niveau d'expansion par levier : Euler réalise le rachat de levier via un mécanisme de trésorerie, utilisant LBTC comme actif collatéral circulaire, améliorant l'efficacité du capital. Niveau de distribution des incitations : Lombard Lux, BOB Karma, Veda Vault Point, etc., forment ensemble un modèle de distribution pour le futur TGE. En résumé : les actifs BTC sont transformés en LBTC par @Lombard_Finance, intégrés dans un cycle on-chain ; ils sont ensuite pontés sur BOB pour entrer dans le HybridBTC Vault, participant à la découpe des revenus de type Pendle ; puis, via le levier de la trésorerie d'Euler, un effet de cycle amplifié est créé. La synergie structurelle a progressivement complété le cycle de possession → participation → revenus → amplification. Lorsqu'un actif peut générer des revenus, réutiliser du capital, supporter des liquidations, participer à la gouvernance et être lié à la finalité, il ne s'agit plus d'une simple représentation de Bitcoin, mais d'une redéfinition de BTC lui-même sur la chaîne.