Bienvenue à l'avant-dernière étape : SOL est le premier des majeurs à se rapprocher de la NAV, ce qui signifie que la pression d'achat de ces véhicules devrait cesser d'exister imminemment (du moins temporairement).
Le prix de SOL va probablement commencer à baisser, et je parierais que nous verrons des remises par rapport à la NAV.
L'état final le plus probable est une remise par rapport à la NAV suivie d'une tentative agressive des initiés pour réduire cette remise.
Ce n'est pas unique à SOL, ETH suivra probablement. La demande pour les stratégies ETH est simplement plus forte à court terme.
La prochaine étape, après que les primes aient suffisamment diminué, est que les actifs sous-jacents entrent dans une découverte de prix à la baisse.
Prenons SOL comme exemple : UPXI et DFDV voient leurs primes et volumes diminuer, ce qui entraîne moins de capital levé pour acheter SOL.
Ces véhicules ont accumulé SOL à environ 2 % de l'offre par an. Pendant cette période, SOL a fluctué entre 150 $ et 200 $. Si les stratégies de trésorerie cessent de fournir une pression d'achat indifférenciée sur le prix de SOL, le marché s'effondre et est contraint de trouver un nouvel équilibre qui ne prend plus en compte le rythme actuel des achats des stratégies de trésorerie.
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