Markkinoiden palaute tokenisoiduista osakkeista: dataan perustuva näkökulma
Vuoden 2025 toisen puoliskon jälkeen tokenisoidut osakkeet ovat herättäneet uutta huomiota Robinhoodin ja xStocksin liikkeiden jälkeen. Vaikka tämä narratiivi on kiertänyt jo kahdesti, kypsyvä infrastruktuuri ja ystävällisempi sääntelyympäristö ovat saaneet käyttäjät kysymään, onko "tämä aika erilainen". Jatkamme tämän narratiivin seuraamista ketjun sisäisten tietojen avulla ja tarjoamme tulevaisuuteen suuntautuvia oivalluksia.
1. Tokenisoitu varaston arvoketju
Tokenisoidut osakkeet ovat klassinen B2C-malli, joka kattaa koko pinon lohkoketjuinfrasta vähittäiskaupan käyttöliittymään:
-Infra & Middleware: Infra-kerros viittaa julkisiin ketjuihin, jotka tarjoavat kaupankäyntiä, validointia ja selvitystä ketjussa oleville osakevaroille – ajattele Solanaa, Ethereumia, Basea, Injectivea ja L2:ta, kuten Arbitrumia. Väliohjelmistot, erityisesti oraakkelit, kuten Chainlink ja Pyth, ovat välttämättömiä reaaliaikaisten markkinatietojen ja hintasyötteiden kannalta, mikä varmistaa tarkan linkin kohde-etuuteen.
-Liikkeeseenlaskijat: Alustat, kuten Backed Finance, Dinari, Swarm ja Securitize, hoitavat liikkeeseenlaskun ketjussa. Aiemmilla sykleillä liikkeeseenlaskijoita oli enemmän, mutta vain harvat saavuttivat mittakaavaa markkinaolosuhteiden vuoksi.
-Vähittäiskaupan käyttöliittymät: Tämä sykli sisältää monipuolisen valikoiman vähittäiskaupan tukiasemia Robinhoodin integroidusta fintech-sovelluksesta xStocksin alkuperäiseen käyttöliittymään ja CEX-järjestelmiin, kuten Kraken, Bybit ja Gate. Käyttäjät, joilla on eri profiilit, voivat käydä kauppaa haluamansa paikan kautta.
-Ekosysteemin laajentuminen: Kun omaisuuserien määrä, volyymit ja johdannaiset kasvavat, näemme enemmän markkinatakaajia, alkuperäisiä DEX:iä ja väliohjelmistoja, jotka kaikki parantavat liikkeeseenlaskua, likviditeettiä ja käyttökokemusta.
2. Tärkeimmät liikkeeseenlaskijat, mallit ja tiedot
Tuettu rahoitus (xStocks)
-xStocks käyttää 1:1-kartoitusta – yksi token vastaa yhtä osuutta. KYC:n käyttäjät voivat ostaa yhdysvaltalaisia osakkeita Backed Account -tilin kautta. Backed toimii ensisijaisena sijoittajana, joka ostaa osakkeita välittäjien kautta ja pitää niitä kolmannen osapuolen säilyttäjillä ja lyö sitten tokeneita, joiden vakuutena on todellisia omistuksia. Käyttäjät voivat lunastaa tokeneita oikeisiin osakkeisiin milloin tahansa.
-Backed ei rajoita bSTOCK-token-virtoja – käyttäjät voivat ostaa bSTOCKia USDC:llä, sDAI:lla jne., KYC:tä ei tarvita, mikä alentaa pääsyn esteitä ja mukautuu Web3 UX:ään. Kaupankäyntikokemus on puhdas krypto-natiivi.
-xStocks on erittäin koottava ja avoin; yli 60 kantaa tuetaan, ja ne ovat laajalti käytössä Solana-ekosysteemissä. Bybitin ja Krakenin integroinnin myötä volyymit nousevat.
Robinhood
-Tarjoaa 200+ tokenisoitua yhdysvaltalaista osaketta, maksuton 24/5 kaupankäynti Arbitrumissa.
-Robinhoodin sopimukset ovat suljettuja: vain Robinhood Europe voi laskea liikkeeseen ja myydä EU-sovellusten käyttäjiä. Kaikki likviditeetti on sisäistä. Nämä tokenit ovat digitaalisia IOU:ita – yhdysvaltalaiset kumppanivälittäjät pitävät kohde-etuutena olevia osakkeita suojauksina.
-Tokenit eivät ole vapaasti siirrettävissä tai DeFi-koottavissa tiukan sallittujen luettelon vuoksi.
Dinari
-Muut kuin yhdysvaltalaiset käyttäjät (KYC vaaditaan) voivat ostaa yhdysvaltalaisia osakkeita Dinarin USD+:lla. Tilaukset ohjataan kumppanivälittäjille, ja osakkeet ovat pankkien hallussa. Dinari lyö dSharesia 1:1 oikeilla osakkeilla.
-dOsakkeet eivät ole vapaasti vaihdettavissa ketjussa; kaikki toimet rajoittuvat Dinarin alustalle. Krypto on tässä vain rahoitus-/maksukisko, mikä tekee siitä lähempänä Web2-välitystä kuin todellista kryptonatiivituotetta.
Muita merkittäviä toimijoita ovat Securitize ($BUIDL, tokenisoidut Yhdysvaltain valtionvelkakirjat) ja Injective (25x vipuvaikutteiset tokenisoidut osakeperpit). Liikkeeseenlaskijat ja vertikaaliset toimijat monipuolistuvat nopeasti.
Kaupankäyntitietojen oivallukset
-TVL: 406 miljoonaa dollaria, kasvua 15,83 % kuukaudessa; Tasainen kasvu on merkki kasvavasta markkinavakaumuksesta.
-Kuukausittainen volyymi: 381 miljoonaa dollaria, kasvua 283,07 % kuukaudessa.
-Kuukausittaiset aktiiviset osoitteet: 78k, kasvua 694,24 % kuukausittain; haltijat: 586k, kasvua 1217,42 % kuukaudessa. Käyttäjien kysyntä ja likviditeetti kasvavat räjähdysmäisesti alhaiselta tasolta.

Omaisuustietojen oivallukset
-Suosituimmat varat: $EXOD hallitsee 81,03 prosentin osuudella, 284 miljoonan dollarin markkina-arvolla. Se on ensimmäinen SEC:n hyväksymä osake tokenisointia varten, joka listattiin NYSE:ssä joulukuussa 2024, ja Algorandin RWA TVL:n tärkein ajuri. Mutta $EXOD on yksittäinen omaisuuserä, ei alusta – odota tämän monopolin hiipuvan markkinoiden kypsyessä.
-Muut pääaineet: Tutut nimet – $TSLA, $COIN, $NVDA, $MSTR, $APPL, $CRCL, $META. Indeksitokenit, kuten SP500 ja QQQ, ovat myös toiminnassa.
-Protokollat: Securitize for $EXOD:n lisäksi Backed Finance johtaa blue chipejä, enimmäkseen Solanalla. Dinarilla, Swarmilla, Gnosisilla, Ethereumilla ja Avalanchella on myös TVL, ja jotkin omaisuuserät, kuten $COIN, $MSTR $TSLA liikkeeseen laskettu ketjujen välinen omaisuuserä.
-Mittakaava: Useimmat tokenisoidut osakkeet ovat edelleen <10 miljoonan dollarin TVL:ää, ja suurin osa niistä on alle 1 miljoonan dollarin arvoisia – vielä varhaisia vuoropareja.


3. Lähetä näkymät eteenpäin
Kahden kuukauden keskustelun jälkeen markkinat ovat nousujohteisia tokenisoitujen yhdysvaltalaisten osakkeiden potentiaalin suhteen:
-Kitkaton kaupankäynti: Ei vain alhaisempi sisäänpääsy (vain 1 €), vaan >70 %:n leikkaus välitys-, selvitys- ja hallintomaksuihin. Ei valuutta- tai rajat ylittäviä kustannuksia maailmanlaajuisille käyttäjille.
-Avoin suppilo: Rento KYC ja 24/7-kaupankäynti voivat olla 10x käyttäjäkunta ja 100x likviditeetti. Kuka tahansa, missä tahansa, voi käydä kauppaa maailman parhailla osakkeilla milloin tahansa.
-DeFi ja johdannaiset: Tokenisoitujen osakkeiden tulisi olla DeFi-rahalegoja: lainausvakuuksia, AMM-pohjaisia optioita, LP-strategioita ja ikuisia luottoja ammattimaisille kauppiaille – kaikki myymättä kohde-etuutta.
Viiden vuoden päähän, jos vain 1 % globaaleista osakkeista on tokenisoitu, se on 1,5 miljardin dollarin markkina – yli 1 000 kertaa nykyisestä. Suhtaudumme edelleen pitkän aikavälin nousujohteisiin tokenisoitujen osakkeiden suhteen RWA:n ja ketjussa olevien omaisuuserien tulevana selkärankana.
35,23 t.
15
Tällä sivulla näytettävä sisältö on kolmansien osapuolten tarjoamaa. Ellei toisin mainita, OKX ei ole lainatun artikkelin / lainattujen artikkelien kirjoittaja, eikä OKX väitä olevansa materiaalin tekijänoikeuksien haltija. Sisältö on tarkoitettu vain tiedoksi, eikä se edusta OKX:n näkemyksiä. Sitä ei ole tarkoitettu minkäänlaiseksi suositukseksi, eikä sitä tule pitää sijoitusneuvontana tai kehotuksena ostaa tai myydä digitaalisia varoja. Siltä osin kuin yhteenvetojen tai muiden tietojen tuottamiseen käytetään generatiivista tekoälyä, tällainen tekoälyn tuottama sisältö voi olla epätarkkaa tai epäjohdonmukaista. Lue aiheesta lisätietoa linkitetystä artikkelista. OKX ei ole vastuussa kolmansien osapuolten sivustojen sisällöstä. Digitaalisten varojen, kuten vakaakolikoiden ja NFT:iden, omistukseen liittyy suuri riski, ja niiden arvo voi vaihdella merkittävästi. Sinun tulee huolellisesti harkita, sopiiko digitaalisten varojen treidaus tai omistus sinulle taloudellisessa tilanteessasi.