Orangenabendinterpretation 31.7 Der Markt ist in die Phase eingetreten, in der er abends fällt und tagsüber steigt. Die Bewegungen der letzten zwei Tage sind ziemlich ähnlich, sobald die US-Börsen öffnen, beginnt der Markt zu fallen, und die Prämie von cb auf bn ist ebenfalls verschwunden. In den letzten Tagen gab es auch keine nennenswerten Mittelzuflüsse in ETFs, während Bitcoin in den letzten zwei Tagen täglich mehrere Millionen Nettomittelzuflüsse verzeichnete. Der Zufluss von Ethereum betrug letzte Nacht nur 580.000, was fast zeigt, dass das Interesse der US-Institutionen an Krypto nachlässt. Das ist natürlich verständlich, schließlich gab es in dieser Woche zu viele makroökonomische Ereignisse, und die Institutionen müssen sich zurückhalten. Außerdem ist Bitcoin und Ethereum nicht wirklich gefallen; wenn sie etwas gefallen sind, haben sie sich schnell wieder erholt, da es immer noch asiatische Mittel gibt, die den Boden stützen. Die Altcoins hingegen haben es schwer, viele sind wieder in den historischen Tiefstbereich zurückgekehrt. Wenn man auf die Wochencharts schaut, haben nur die Mainstream-Altcoins, wie die mit ETFs, Treasury oder die, die mit Grayscale, WLFI und anderen regulären Institutionen zusammenarbeiten, den Boden verlassen. Die alten Coins auf CEX sind tot und zeigen keinerlei Anzeichen eines Bullenmarktes; auf Wochenebene ist nicht einmal der Boden bestätigt. Das ist die derzeitige Marktdiversifikation: Solange die Institutionen nicht kaufen, wird der Markt zwangsläufig in eine Konsolidierung und Korrektur gehen, und die Altcoins werden kollektiv zusammenbrechen, da es keine Liquidität mehr gibt. Die gestrige Abwärtsbewegung war jedoch nachvollziehbar, schließlich war das FOMC-Meeting viel strenger als erwartet. Ich habe gestern in meinem Artikel gesagt, dass von 11 Stimmen bereits zwei für eine Zinssenkung waren. Tatsächlich lag die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung bei 2/11, aber am Ende gab es tatsächlich nur 2 Stimmen für eine Zinssenkung. Es wurde gesagt, dass die Federal Reserve in drei Fraktionen aufgeteilt ist, aber anscheinend spielen sie nur Theater. In kritischen Momenten schließen sie sich der Anti-Trump-Gruppe an und geben Trump einen ordentlichen Schlag ins Gesicht, schließlich hat Trump vor dem FOMC noch Dovish gesungen und gesagt, dass die Federal Reserve im September die Zinsen senken wird. Aber Powell hat ihm keinen Gefallen getan und direkt gesagt, dass er keine Vorhersagen oder Leitlinien geben wird. Die Zölle haben einige Preise für Waren erhöht, die Inflation könnte vorübergehend oder nachhaltiger sein, und es muss weiterhin auf die Daten geachtet werden. Zusammenfassend gesagt, war das eine Menge Geschwätz, und es wurde der Welt mitgeteilt, dass die Federal Reserve sehr unabhängig ist und sich nicht von Trump beeinflussen lässt. Nach dem FOMC hat CME die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September gesenkt; vor dem Meeting lag die Wahrscheinlichkeit bei etwa 65 %, nach dem Meeting fiel sie auf 43 %. Das ist eindeutig ein großes negatives Signal für den Kryptomarkt, schließlich erwarten alle die Zinssenkungsrallye in der zweiten Hälfte des Jahres. Jetzt erwartet CME, dass es bis Ende des Jahres wahrscheinlich nur eine Zinssenkung geben wird; zwei Zinssenkungen wären bereits über den Erwartungen, während der Markt zuvor allgemein von 2-3 Zinssenkungen ausging und eine Zinssenkung im September als sehr wahrscheinlich galt. Das ist der Grund, warum Bitcoin letzte Nacht um 2 Uhr von 118.000 auf 115.000 gefallen ist. Dann zu anderen makroökonomischen Themen: Zunächst die Zollverhandlungen. Letzte Nacht haben die USA und Südkorea ein Abkommen über 15 % Zölle + 350 Milliarden Dollar Investitionen erzielt. Dann gibt es Sanktionen gegen Indien mit 25 % Zöllen, weil Indien russische Energie kauft und auf der gegenüberliegenden Seite der Welt steht. Außerdem sind die Zölle gegen Brasilien auf 50 % gestiegen; Berichten zufolge plant Brasilien eine Gegenmaßnahme und hat sich an die WTO gewandt. Außerdem wurden letzte Nacht die Q2-BIP-Daten und der PCE-Preisindex veröffentlicht, beide Daten lagen über den Erwartungen, und auch die ADP-Beschäftigungszahlen für Juli übertrafen die Erwartungen. Diese Daten gelten als kleine positive Nachrichten, und der Anstieg vor dem FOMC war darauf zurückzuführen. Die US-Aktien von Microsoft und Meta haben ebenfalls gute Ergebnisse veröffentlicht und sind stark gestiegen, was den Nasdaq insgesamt ansteigen ließ. Letzte Nacht veröffentlichte das Weiße Haus den ersten Bericht über digitale Vermögenswerte, auf den alle gewartet hatten. Der Markt erwartete einige Inhalte darüber, wie man Kryptowährungen aufbewahrt, aber der Bericht enthielt nichts dergleichen, sondern war voller leeren Phrasen. Es wurden das Genius- und das Clarity-Gesetz erwähnt sowie die Aufforderung an die SEC und die CFTC, regulatorische Lücken zu schließen und einige steuerliche Bestimmungen zu klären. Der Markt erwartete jedoch die Quellen für die Finanzierung von Krypto-Reserven, was am wichtigsten ist. Dieser Bericht hat das nicht angesprochen, aber es gab einen positiven Punkt: Es wurde DeFi erwähnt, das großes Potenzial hat, DeFi-Technologie in die Mainstream-Finanzsysteme zu integrieren, um schnelle, automatisierte Plattformen für Krypto-Kredite zu schaffen. Das ist ein Lichtblick, aber der Markt hat nicht wirklich darauf reagiert. Abschließend zum Markt: Obwohl das makroökonomische Umfeld instabil ist, zeigt Ethereum dennoch eine sehr gute Performance. Selbst wenn es gestern keinen nennenswerten Nettomittelzufluss in ETFs gab, hat ETH seinen Status in der Krypto-Welt behauptet. BlackRock hält bereits ETH im Wert von 11,3 Milliarden Dollar, was 2,46 % entspricht. BMNR hat vor einigen Tagen das Ziel festgelegt, 5 % des ETH-Angebots zu halten, also etwa 500.000 Münzen. Derzeit hält BMNR nur etwas über 600.000, es gibt also noch einen langen Weg zu gehen. Das Ziel von SBET liegt bei 1 Million Münzen, derzeit sind es etwa 400.000. Diese Nachrichten deuten darauf hin, dass ETH in Zukunft weiterhin deflationär und rar sein wird. Der ETH/BTC-Wechselkurs bleibt über 0,032, was ziemlich stabil ist. Langfristig betrachtet ist der Besitz von ETH nach wie vor die stabilste und beste Investition. Letzte Nacht gab es die größte positive Nachricht für Altcoins: Die SEC hat neue Anmeldedokumente für Handelsplattformen veröffentlicht, die die Zulassungsstandards für Krypto-ETPs festlegen. Das Dokument besagt, dass jede Münze, die auf der Coinbase-Derivateplattform gelistet ist und deren Futures-Handel sechs Monate andauert, die Hoffnung hat, genehmigt zu werden. Das bedeutet im Grunde, dass die kommenden Altcoin-ETFs sehr reibungslos gelistet werden können. CB wird zur Plattform, die das größte Interesse von globalen Investoren auf sich zieht. Derzeit gibt es mehrere Mainstream-Token, die die von der SEC festgelegten Bedingungen erfüllen, darunter LTC, BCH, DOGE, DOT, SHIB, AVAX, LINK, XLM, SOL, HBAR, ADA und XRP. Diese sind bereits ziemlich stabil. In Zukunft werden noch mehr Altcoins die Bedingungen erfüllen. Früher mussten die Projektteams die ETF-Institutionen kontaktieren, jetzt beobachten die ETF-Institutionen CB, um nachzufragen. Daher könnte die kommende Altcoin-Saison hier beginnen.