Giá Q2

Tác giả: Nghiên cứu RootData   Bài học cốt lõi Trong nửa đầu năm 2025, tổng tài trợ của thị trường sơ cấp tiền điện tử là 7,75 tỷ đô la Mỹ, tăng 40,17% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 77,75% so với tháng trước. Có tổng cộng 547 khoản tài trợ, với trung bình 91 mỗi tháng và con số này tiếp tục giảm, cho thấy xu hướng tập trung tài chính lớn, mua bán và sáp nhập tích cực, ưu tiên theo dõi chuyển sang CeFi và dòng vốn sang thị trường thứ cấp. Vốn hóa thị trường của stablecoin đã vượt quá 240 tỷ đô la và sự gia tăng song song với BTC đã cung cấp hỗ trợ thanh khoản cho tài chính Cấp 1, đặc biệt là thúc đẩy các giao dịch lớn trong lĩnh vực CeFi. Thị trường tiền điện tử sơ cấp cho thấy các đặc điểm của việc tập trung vốn và đa dạng hóa theo dõi, với CeFi thống trị xu hướng thị trường do hỗ trợ thanh khoản và lợi thế tuân thủ, trong khi DeFi và các công cụ tiếp tục được ưa chuộng do đổi mới công nghệ. Từ 399 khoản tài trợ của số tiền được tiết lộ, số lượng tài trợ dưới 10 triệu đô la đã giảm mạnh hơn 45% so với cùng kỳ năm ngoái, gần giảm một nửa; Số lượng tài trợ trên 50 triệu đô la tăng 146,7%, chủ yếu tập trung ở CeFi, các công ty khai thác mỏ và công ty quản lý tài sản. Bốn vòng tài trợ hàng đầu trong nửa đầu năm được ký hợp đồng bởi các hoạt động tổ chức (M&A/Pre-IPO/IPO/Private Equity), vượt xa đáng kể vòng gọi vốn hạt giống A được đầu tư mạo hiểm tiền điện tử ưa chuộng trong quá khứ và xuất hiện mạnh mẽ trong lĩnh vực DeFi và cơ sở hạ tầng. Ethereum đã huy động được tổng cộng 1,63 tỷ đô la Mỹ, đứng đầu trong các chuỗi công khai, nhưng các chuỗi công khai mới nổi đã vượt qua Ethereum đáng kể về tốc độ tăng trưởng ứng dụng. Các nhà phát triển hoạt động hàng tháng đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần bốn năm là khoảng 21.800 vào tháng 1 và đã phục hồi lên mức cao 29.700 vào giữa năm và đổi mới công nghệ do cộng đồng định hướng đang bù đắp cho khoảng trống tài chính. Binance Alpha đã biến BNB Chain thành một nơi thử nghiệm CEX-DEX và khối lượng giao dịch DEX của nó đã tăng từ 12% lên 49% trên mạng. Hệ thống điểm Alpha đóng vai trò như một cơ chế phân phối trọng số quản trị cho hệ sinh thái Binance và BNB bằng cách thiết lập các điểm số và ngưỡng cấp độ khác nhau, đồng thời đã khám phá thành công các con đường mới để niêm yết Binance và thoát khỏi VC. Các dự án tài trợ không báo trước của Binance Alpha chiếm 56,5%, với tổng vốn hóa thị trường là 8,69 tỷ USD, trong khi tổng giá trị thị trường của các dự án đã nhận được tài trợ chỉ là 6,23 tỷ USD và chưa đến 25% các dự án có lịch sử định giá tài chính và hiệu suất xuất sắc. Circle hấp thụ vàng Phố Wall đã trở thành dự án được tài trợ cao nhất trong đợt IPO với 2,2 tỷ USD và trước khi IPO, Circle SPV đã được bán OTC với giá 36 USD/cổ phiếu (định giá 8,2 tỷ USD). Ngược lại, Coinbase và Kraken chỉ huy động được 500 triệu đô la và 120 triệu đô la, và tốc độ tài trợ cổ phiếu lớn của họ ở Mỹ là khoảng 1-2 năm. Các lĩnh vực stablecoin và RWA đã được Phố Wall công nhận, tạo động lực mạnh mẽ vào quá trình lồng ghép trong toàn ngành. Trong nửa đầu năm 2025, tổng cộng 547 khoản tài trợ thị trường sơ cấp tiền điện tử đã được ghi nhận, tổng cộng là 7,75 tỷ đô la Mỹ Tài trợ thị trường sơ cấp Web3, giá BTC và mối tương quan của stablecoin Trong nửa đầu năm 2025, số tiền tài trợ của thị trường tài chính tiền điện tử đạt 7,75 tỷ đô la Mỹ, tăng 40,17% so với cùng kỳ năm ngoái và 77,75% so với cùng kỳ năm ngoái. Nó đã huy động được 2,895 tỷ đô la vào tháng 3, trong đó Binance chiếm 2 tỷ đô la. Không bao gồm khoản tài chính này, tài chính trung bình hàng tháng là khoảng 950 triệu đô la, với số tiền tài chính trung bình là 12.419 triệu đô la và trung bình là 5.425 triệu đô la. Có 547 sự kiện tài chính, với trung bình 91 sự kiện mỗi tháng và tài trợ dự án đầu tiên chiếm 57,7% (316 trường hợp). Về phân phối đường đua, CeFi dẫn đầu với 2,719 tỷ đô la tài chính, vượt qua đường đua cơ sở hạ tầng (1,87 tỷ đô la). Hoạt động M&A tăng đáng kể lên 66, tăng 60,9% so với 41 trong nửa cuối năm 2024. Các công ty niêm yết liên quan đến tiền điện tử (chẳng hạn như Circle và Sol Strategies) đã huy động được 2,233 tỷ đô la, mức cao kỷ lục. Thị trường stablecoin đã mở rộng đáng kể kể từ cuối tháng 10 năm 2024, với tổng vốn hóa thị trường tăng nhanh từ 160 tỷ USD lên 240 tỷ USD, tăng 50%. Trong cùng khoảng thời gian, giá BTC đã tăng từ mức thấp 68.000 đô la lên 105.000 đô la và không giảm trở lại phạm vi trước khi stablecoin kéo lên trong năm. Sự gia tăng liên kết của stablecoin và BTC đã cung cấp hỗ trợ thanh khoản cho tài chính Cấp 1, đặc biệt là thúc đẩy các giao dịch lớn trong không gian CeFi. Nhìn chung, trong nửa đầu năm 2025, số tiền tài trợ trên thị trường sơ cấp tiền điện tử tăng đáng kể, nhưng số lượng sự kiện tiếp tục giảm, cho thấy xu hướng tập trung tài chính lớn, mua bán và sáp nhập tích cực, ưu tiên theo dõi chuyển sang CeFi và dòng vốn sang thị trường thứ cấp. Các điểm nóng đầu tư có xu hướng tuân thủ, đa dạng và mở rộng quy mô Tổng quan về phân phối số tiền tài trợ trong nửa đầu năm 2025 Từ 399 khoản tài trợ của số tiền được tiết lộ, số lượng tài trợ dưới 10 triệu đô la đã giảm mạnh hơn 45% so với cùng kỳ năm ngoái, gần giảm một nửa; con số 1000-50 triệu đô la Mỹ ổn định; Số lượng tài trợ trên 50 triệu đô la tăng 146,7%, chủ yếu tập trung ở các đường đua CeFi, các công ty khai thác mỏ và công ty quản lý tài sản, cho thấy vốn thích các khoản đầu tư lớn và giảm các bố cục nhỏ. Hiệu suất của đường đua được phân biệt rõ ràng và các điểm nóng đầu tư có xu hướng tuân thủ và đa dạng. CeFi dẫn đầu với 2,719 tỷ USD tài chính, tăng 479,7% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 1.354% so với tháng trước, lấy lại vị trí dẫn đầu. Theo dõi cơ sở hạ tầng đã huy động được 1,87 tỷ đô la, giảm 17,1% so với tháng trước. Các đường đua DeFi và công cụ lần lượt thu hút 84,1% và 117,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong nửa đầu năm 2025, thị trường tiền điện tử sơ cấp sẽ cho thấy các đặc điểm tập trung vốn và đa dạng hóa theo dõi, với CeFi thống trị gió thị trường do hỗ trợ thanh khoản và lợi thế tuân thủ, và các công ty niêm yết theo chiến lược dự trữ tiền điện tử của Strategy để định hình lại logic định giá với tính thanh khoản và tiềm năng giá trị gia tăng của BTC và stablecoin. DeFi và các công cụ tiếp tục được ưa chuộng do đổi mới công nghệ và thị trường nói chung đang hướng tới một mô hình đầu tư hiệu quả hơn. 5 đường đua tài chính hàng đầu trong nửa đầu năm 2025 Trong nửa đầu năm 2025, a16z và Coinbase Ventures đã dẫn đầu đầu tư tiền điện tử Hiệu suất tổ chức bản địa tiền điện tử H1 năm 2025 a16z và Coinbase Ventures dẫn đầu đầu tư tiền điện tử trong nửa đầu năm 2025, với a16z thực hiện 33 cảnh quay và dẫn đầu 23 khoản đầu tư, tập trung vào giao điểm giữa AI và blockchain, cho thấy bố cục chính xác. Coinbase Ventures theo sau với 32 khoản đầu tư nhưng chỉ dẫn đầu 2, áp dụng chiến lược đa dạng hóa để tạo ra một mạng lưới rộng. 1kx, Hack VC và Paradigm duy trì vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực đầu tư hàng đầu, mỗi loại đều có những đặc điểm riêng. Các quỹ tiền điện tử có xu hướng thận trọng, với 700 tổ chức đã đầu tư ít nhất một lần (ngay cả các tổ chức như LD Capital, AU21 Capital và các tổ chức khác đã thực hiện hơn 200 khoản đầu tư) không có động thái trong nửa đầu năm, chiếm khoảng 67%, phản ánh thị trường đang trong tâm trạng thận trọng. Lấy cảm hứng từ Chiến lược của công ty niêm yết, một số VC tiền điện tử đã chuyển sang đầu tư vào cổ phiếu khái niệm blockchain, thúc đẩy sự tích hợp hơn nữa của tài sản tiền điện tử và tài chính truyền thống, phản ánh sự đa dạng hóa và trưởng thành của các chiến lược đầu tư tiền điện tử. Sự phân mảnh của hệ sinh thái chuỗi công khai đã tăng cường và động lực của các quỹ tiền điện tử trên các chuỗi và ứng dụng công khai đã suy yếu Hiệu suất tài chính và sinh thái chuỗi công khai chính thống H1 năm 2025 Ethereum dẫn đầu chuỗi công khai với hơn 2.700 ứng dụng chất lượng cao (không bao gồm các dự án meme chưa được biết đến), với tổng tài trợ là 1,63 tỷ đô la Mỹ, vượt xa các hệ sinh thái khác và củng cố sự thống trị thị trường của nó. Tuy nhiên, các chuỗi công khai mới nổi tối ưu hóa các kích thước cụ thể của "Tam giác bất khả thi" để đáp ứng nhu cầu đa dạng của người dùng. Các chuỗi công khai mới nổi đã vượt qua đáng kể Ethereum về tốc độ tăng trưởng ứng dụng, nhanh chóng chiếm lĩnh các phân khúc thị trường và thách thức sự thống trị của chúng. Cuối cùng, nó dẫn đến sự gia tăng sự phân mảnh của hệ sinh thái chuỗi công khai. Ví dụ, Solana đã trở thành điểm nóng cho các đồng meme coin và các ứng dụng DeFi do thông lượng cao, thu hút người dùng giao dịch tần suất cao. Base tập trung vào các tài sản tuân thủ và các ứng dụng on-chain dựa trên AI, tối ưu hóa các giải pháp Layer 2 chi phí thấp để đáp ứng nhu cầu của các tổ chức và nhà phát triển. Động lực của các quỹ tiền điện tử trên các chuỗi và ứng dụng công khai đã suy yếu, và số tiền tài chính đã khác biệt đáng kể so với sự phát triển của hệ sinh thái ứng dụng. Trong nửa đầu năm, tiền từ thị trường sơ cấp tập trung vào đường đua CeFi và số tiền tài trợ của các chuỗi công khai chính thống nhìn chung chậm chạp và có xu hướng giảm, nhưng phát triển ứng dụng không bị kéo giảm đáng kể. Theo DeveloperReport, các nhà phát triển hoạt động hàng tháng đã giảm xuống còn khoảng 21.800 trong tháng 1 năm nay, mức thấp nhất trong gần bốn năm và đã phục hồi lên mức cao 29.700 vào giữa năm và đổi mới công nghệ do cộng đồng định hướng đang bù đắp cho khoảng cách tài chính. Binance Alpha biến BNB Chain thành trường thử nghiệm CEX-DEX Hiện tượng đáng chú ý nhất trong quý 2 năm 2025 chắc chắn là dự án Binance Alpha trị giá 1,7 triệu USD do Binance ra mắt vào tháng Năm. So với kinh nghiệm giao dịch BTC Renaissance CEX-DEX tiên phong của OKX, cũng như các lộ trình niêm yết Binance và thoát VC gây tranh cãi, hoặc lợi nhuận béo bở của nền tảng giao dịch on-chain DEX và All-in-one (AIO). Dự án Binance Alpha nhằm mục đích cung cấp thanh khoản cho các bên dự án đồng thời tạo ra một kịch bản tương tác on-chain thịnh vượng cho BNB Chain, hướng dẫn và khuyến khích người dùng di chuyển thanh khoản từ CEX sang hệ sinh thái của riêng họ. Dữ liệu thị trường xác nhận hiệu quả của chiến lược này: từ tháng 4 đến tháng 7, khối lượng giao dịch DEX hàng ngày của BNB Chain đã tăng từ 1 tỷ đô la lên tối đa 7 tỷ đô la và thị phần khối lượng giao dịch toàn mạng tăng từ 12% lên 49%, trong khi thị phần của Ethereum và Solana giảm từ 25% và 22% xuống còn 15% và 11% tương ứng. Sau đó, các sàn giao dịch T2 khác cũng đã ra mắt các dịch vụ trải nghiệm giao dịch DEX tập trung độc đáo của riêng họ. Động thái của Binance không chỉ là động lực cho người dùng mà còn đánh dấu năm đầu tiên của năm 2025 như một bài kiểm tra cho sự chuyển đổi và thỏa hiệp của các sàn giao dịch tập trung sang hệ sinh thái tiền điện tử ban đầu. Hệ thống Điểm Alpha nhằm mục đích tăng cường sự gắn bó của người dùng và cộng đồng Binance bằng cách đặt các điểm số và ngưỡng theo cấp độ khác nhau, đóng vai trò là cơ chế phân phối trọng số quản trị cho hệ sinh thái Binance và BNB. Chứng thực tổ chức đang ở trong tình thế tiến thoái lưỡng nan và logic của việc niêm yết đồng tiền mới được thúc đẩy bởi cộng đồng Theo dữ liệu tài chính của Rootdata: Trong số các token được niêm yết trên Binance Alpha, các dự án chưa công bố tài trợ chiếm 56,5% và tổng giá trị thị trường của các dự án chưa được tài trợ lên tới 8,69 tỷ USD, trong khi tổng giá trị thị trường của các dự án đã nhận được tài trợ chỉ là 6,23 tỷ USD. Trong số tất cả các dự án, 30 dự án hỗ trợ mạng Ethereum và 27 dự án hỗ trợ mạng BSC, tiếp theo là Polygon, Arbitrum, Base và Solana. Điều này có nghĩa là ngoài việc có được kế hoạch rút lui thông qua việc niêm yết chính thức của Binance, các nhà sáng lập nên ưu tiên hỗ trợ các mạng chính thống như Ethereum và BSC để tăng tỷ lệ thành công khi được Binance Alpha lựa chọn. Quan trọng hơn, chiến lược tiếp thị của dự án nên ưu tiên sự hỗ trợ của người dùng Binance và cộng đồng, điều đó có nghĩa là các điều kiện cần thiết để có được sự chứng thực từ các tổ chức xuất sắc đã dần trở thành dĩ vãng để niêm yết Binance. "Lời nguyền VC coin" vẫn còn hiệu lực, với chưa đến 25% dự án có lịch sử định giá tài chính và hiệu suất xuất sắc "Lời nguyền VC Coin" vẫn còn hiệu lực vì những lý do sau: Ngành công nghiệp tiền điện tử bên ngoài kém thanh khoản Các nhà đầu tư bán lẻ có nhu cầu mua yếu Đầu tư tổ chức không phù hợp với các dự án có giá trị cao Ngành công nghiệp tiền điện tử đã bước vào chu kỳ trưởng thành theo từng giai đoạn của các nút thắt kỹ thuật Thiếu sự đổi mới và không có khả năng tích hợp hữu cơ với ngành công nghiệp AI đang bùng nổ đã dẫn đến việc không có khả năng giới thiệu thanh khoản lan tỏa bên ngoài. Tỷ lệ MCAP: được tính bằng cách chia định giá tài chính cho giá trị thị trường hiện tại, các dự án có lịch sử tài chính có thể duy trì ở mức trên 10 lần là 0, và theo hiệu quả hiện tại, tổ chức dự kiến sẽ khó thu hồi chi phí. Tỷ lệ FDV: được tính bằng cách chia định giá tài chính cho định giá FDV hiện tại, dưới 25% dự án có lịch sử định giá tài chính và hiệu suất xuất sắc, tỷ lệ thất bại cao tới 75%. Stablecoin và RWA từ buổi bình minh của Phố Wall Vốn hóa thị trường của stablecoin đã tăng từ 226 tỷ USD lên 244 tỷ USD trong quý 2, với tốc độ tăng trưởng hàng quý là 7,9%. Hưởng lợi từ việc ký Đạo luật Quy định Stablecoin và Đạo luật "Lớn và Đẹp", việc nắm giữ bắt buộc và dự trữ quốc gia sẽ cung cấp cho đồng đô la Mỹ sức mua nợ và giá trị thị trường của stablecoin dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Do đó, việc nắm giữ stablecoin và thu nhập RWA liên quan dự kiến sẽ nhận được các chính sách ưu đãi từ nhà nước và giảm thuế trong tương lai. Hưởng lợi từ các yếu tố tích cực trên, Circle, nhà phát hành USDC của đợt IPO quý 2, đã trở thành cổ phiếu khái niệm stablecoin đầu tiên trong lĩnh vực tiền điện tử Nasdaq ngoài việc khai thác BTC, nắm giữ tiền điện tử, trao đổi và các khái niệm khác, đồng thời trở thành công cụ hấp thụ vàng trên Phố Wall trong vòng một tuần sau khi niêm yết. Hiệu suất đáng kinh ngạc của Circle trong định giá: Theo dữ liệu OTC của Rootdata, trước khi IPO, Circle SPV đã được bán OTC với giá 36 USD/cổ phiếu (định giá 8,2 tỷ USD), trong khi CRCL hiện là 204 USD/cổ phiếu, vì vậy định giá của Circle đã tăng lên 46,6 tỷ USD sau khi niêm yết trên Nasdaq, ghi nhận mức tăng 566,7%. Lợi thế định giá của khái niệm stablecoin trên thị trường Nasdaq so với các khái niệm tiền điện tử khác Theo thống kê OTC của Rootdata, dự án IPO phổ biến nhất là cổ phiếu khái niệm sàn giao dịch Kraken. Phân tích định giá trước IPO của Kraken cho thấy:  Sử dụng phương pháp P/E để so sánh Coinbase và Circle có mức tăng lần lượt là 20 lần và 8 lần Có nhiều không gian để sử dụng phương thức doanh thu gấp 4 lần so với Coinbase Kiểm soát chi phí, tăng trưởng doanh thu và tỷ suất lợi nhuận của Kraken cao hơn đáng kể so với Circle Điều này phản ánh sự ưa thích của Phố Wall đối với stablecoin và RWA, đồng thời cũng khẳng định lợi thế định giá của khái niệm stablecoin so với các khái niệm tiền điện tử khác trên thị trường Nasdaq. Circle là dự án có số tiền tài trợ cao nhất trong số các đợt IPO, đạt 2,2 tỷ USD, so với Coinbase và Kraken chỉ huy động được 500 triệu USD và 120 triệu USD, và thời gian tài trợ chứng khoán Mỹ lớn của nó là 1-2 năm. M&A/Pre-IPO/IPO/Private Equity chiếm bốn vòng đầu với số tiền tài trợ cao nhất Dưới ảnh hưởng của xu hướng quý 2, dữ liệu của Rootdata cho thấy tiền nóng trên thị trường đang tiến gần hơn đến khái niệm cổ phiếu Mỹ, và bốn vòng tài trợ hàng đầu trong nửa đầu năm được ký hợp đồng bởi các hoạt động tổ chức (M&A/Pre-IPO/IPO/Private Equity), vượt xa đáng kể vòng hạt giống A vòng tài trợ được đầu tư mạo hiểm tiền điện tử ưa chuộng trong quá khứ và xuất hiện mạnh mẽ trong lĩnh vực DeFi và cơ sở hạ tầng. Việc tích hợp các nguồn lực thượng nguồn và hạ nguồn trong ngành, và làn gió niêm yết cửa sau đã thổi sự chú ý của cá voi tiền điện tử vào các quỹ Phố Wall Các giao dịch quan trọng đáng chú ý bao gồm: Công ty hàng đầu về giao dịch quyền chọn Deribit đã được Coinbase mua lại, công ty đã ra mắt giao dịch hợp đồng vĩnh viễn ở Hoa Kỳ tuân thủ cùng một lúc Khái niệm khai thác Nano Labs Sol Strategies huy động trái phiếu Solana và SharpLink huy động trái phiếu ETH để phát hành trái phiếu Xu hướng dòng vốn này khẳng định các đặc điểm chu kỳ của các nút thắt cổ chai kỹ thuật và đường cong trưởng thành nêu trên - sự tích hợp các nguồn lực thượng nguồn và hạ nguồn trong ngành, đồng thời thổi gió niêm yết cửa sau SPAC déjà vu vào năm 2021, khiến cá voi tiền điện tử chuẩn bị cho các quỹ Phố Wall. Là một doanh nhân, ngoài việc suy nghĩ làm thế nào để tăng thu nhập dòng tiền, bạn cũng nên cân nhắc cách "kiếm tiền" kịp thời. Lối thoát cho tiền điện tử cơ sở, RWA hoặc stablecoin thuật toán? Theo thống kê của Roodata, số tiền tài trợ hiện tại tương đương với khái niệm stablecoin Circle, Bridge, Paxos và Ethena, trong đó RWA và stablecoin thuật toán, một trong những ứng dụng DeFi, bị định giá thấp nghiêm trọng so với Circle, được hỗ trợ bởi các quỹ Phố Wall. Qua phân tích con số trên, các tổ chức đầu tư mạo hiểm đã đầu tư trong giai đoạn đầu và tái đầu tư vào Circle, Coinbase và Kraken, chủ yếu là Breyer, DCG, General Catalyst, IDG, a16z, Rabbit Capital, v.v., đang ở hàng đầu và các VC này đã trở thành những người chiến thắng lớn nhất trong vòng cổ phiếu khái niệm cổ phiếu tiền điện tử Mỹ này. Xem phiên bản PDF của báo cáo này: Tiếng Trung |  Tiếng Anh Giới thiệu về RootData RootData là một nền tảng dữ liệu tài sản Web3 dành riêng cho việc đầu tư Web3 đơn giản hơn, với hơn 16.000 dự án, 10.000 nhà đầu tư, 13.000 ký tự và 8.800 vòng tài trợ, trình bày dữ liệu theo cách trực quan và có cấu trúc cao, đồng thời đã trở thành nền tảng dữ liệu thiết yếu cho hơn 2 triệu người dùng Web3 khám phá các dự án alpha giai đoạn đầu và đưa ra quyết định đầu tư. Disclaimer Báo cáo này được sản xuất bởi RootData Research và thông tin hoặc ý kiến được thể hiện trong báo cáo này không cấu thành chiến lược đầu tư hoặc khuyến nghị cho bất kỳ ai. Thông tin, ý kiến và suy đoán có trong báo cáo này phản ánh phán đoán của RootData Research tính đến ngày xuất bản và không nên dựa vào làm cơ sở cho hiệu suất trong tương lai. Vào những thời điểm khác nhau, RootData Research có thể đưa ra các báo cáo không phù hợp với thông tin, ý kiến và suy đoán có trong báo cáo này. RootData Research không đảm bảo rằng thông tin có trong báo cáo này được cập nhật và việc phụ thuộc vào thông tin trong tài liệu này là do người đọc quyết định và chỉ dành cho mục đích thông tin. Báo cáo này được thực hiện bởi RootData Research. Thông tin hoặc ý kiến được thể hiện trong báo cáo này không cấu thành chiến lược đầu tư hoặc khuyến nghị cho bất kỳ ai. Các thông tin, ý kiến và suy đoán có trong báo cáo này chỉ phản ánh phán đoán của RootData Research vào ngày phát hành báo cáo này. Hiệu suất trong quá khứ không nên được sử dụng làm cơ sở cho hiệu suất trong tương lai. Vào những thời điểm khác nhau, RootData Research có thể đưa ra các báo cáo không phù hợp với thông tin, ý kiến và suy đoán có trong báo cáo này. RootData Research không đảm bảo rằng thông tin có trong báo cáo này được cập nhật. Việc dựa vào thông tin trong tài liệu này là tùy thuộc vào quyết định của người đọc. Tài liệu này chỉ mang tính chất tham khảo.